银行贴现率、持有期收益率、货币市场收益率和实际年收益率

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老师，我想请教一个问题，关于“银行贴现率rBD”、“持有期收益率HPY”、“货币市场收益率rMM"和"实际年收益率EAY"在实际应用上的区别。这几个收益率（贴现率）除了在计算公式上有小小的差别，如365和360，在实际分析过程中有使用上的区别吗？比如您说的例题（Treasury面值$100,000,120天到期，市价$99,000），rBD=3%,EAY=3.10%和rMM-3.03%计算出来的差别不大，而且都是年度化的利率，那么为什么还要分这三种利率呢？实际分析中，在什么情况下应该用rBD，EAY和rMM？

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关键词：持有期收益率 货币市场 年收益率 收益率 持有期 银行 收益率 货币市场 贴现率

首先是定义的区别，站在不同的角度，那么计算方法也不同，主要是行业的习惯算法而已。对于计算公式，主要清楚其实质内容就可以了。如果你再往后看，你会发现连CFA课本前后都会对同一个概念有不同的说法或计算方法。

好的，谢谢老师。我也发现了对于HPY/HPR前后就有不同的公式，但是本质没有变化，只是适用不同的情境罢了