碳排放期货

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大家好，我想知道一些关于：碳排放期货 的知识？能否给点相关知识介绍。谢谢。

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关键词：碳排放 大家好 期货

         碳排放期货，是指现在进行买卖，将来进行交收或交割的期货合同、期货定价等，在碳交易市场，二氧化碳排放权作为一种商品，合同的一方通过支付另一方获得温室气体减排额，买方可以将购得的减排额用于减缓温室效应减排目标。收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。                 RGGI市场上有两类人。一类是排放企业，即电厂，他们有强制合规要求（买卖配额），配额可以上市自由买卖，配额不够得向市场购买，配额过剩可以在市场出售，而需要在期货市场上进行套期保值；还有一部分是金融投资人，即流动性提供商。

       碳排放期货最主要的作用是价格发现和转移风险，一定要有好的流动性才能实现这些功能，所以这两类人的作用都很重要。

       第一个以温室气体减排为贸易内容的市场平台——芝加哥气候交易所（CCX），2008年CCX同中石油公司一起，在天津组建了中国第一家综合性排放权交易机构——天津排放权交易所。

PS其他资料：
    1、黄杰夫，芝加哥气候交易所副总裁、天津排放权交易所董事长助理、北京师范大学客座教授。在发展中国金融市场并开发信息科技、发展新产品方面经验丰富，具有超过17年的工作经验。


2、《专访芝加哥气候交易所副总裁黄杰夫》
Q: CCX在碳排放权交易进行到什么程度的时候，开始进行碳期货交易？

　　A:我可以用几个例子来回答这个问题。2008年美国东北部十几个州的州**联合宣布将于2009年1月1日强制实行“区域温室气体减排行动”（RGGI）。这是美国第一个**层面的强制性的、基于市场的、旨在减少温室气体排放的区域性项目。该项目由美国的10个州的电厂实施。这些州的GDP加起来大概有3万亿美元。电厂必须进行“基于总量控制的配额交易”（Cap and Trade），也就是说，法案约束了电厂的二氧化碳排放配额，这样在电厂之间会产生碳交易。例如，如果规定某个电厂某一年的配额只能排放10吨，这家电厂年终审计排放了15吨，这5吨就必须要买回来；如果这家电厂只排放了8吨，剩余的2吨配额可以卖出去。

　　所有的初始排放配额都是通过州**拍卖来发放的。这就可能产生价格风险，需要价格发现。于是根据这个州法案，我们在2008年8月，离这一法案正式实施还有几个月的时候，推出了基于RGGI的期货合约的交易。

　　Q:为什么在RGGI现货还没有交易的时候就推出RGGI期货？交易如何进行？

　　A:因为这个时候RGGI市场上出现了两类人。一类是排放企业，即电厂，他们有强制合规要求（买卖配额），而需要在期货市场上进行套期保值；还有一部分是金融投资人，即流动性提供商。期货最主要的作用是价格发现和转移风险，一定要有好的流动性才能实现这些功能，所以这两类人的作用都很重要。

　　**把指标拿出来让电厂竞标，竞标也是价格发现的过程，在这个过程中，金融企业也进来竞标。假如**12月进行拍卖，这个时候已经有RGGI期货市场的交易了，作为竞标者，可以提前在期货市场上进行反方向对冲。而RGGI期货的作用，就是为这两类人对冲风险、套期保值，所以在现货还没有交易的时候，期货就开始交易了，这也是这两类交易所的客户提出需求之后，交易所量身定做的金融工具。

　　那个时候他们找到我们，他们需要我们提供流动性好的市场，帮助其进行对冲、套保，所以我们在2008年8月在CCFE的平台上推出了RGGI的期货合约，等**12月第一次公开拍卖RGGI配额，现货期货就互动起来了，发挥了帮助市场参与者规避风险的功能。

　　Q: RGGI期货做得效果如何？

　　A: RGGI期货是从2008年8月15日开始的，持仓量的增长速度很快，而且在09年底已经达到6万手合约了。目前我们占整个RGGI期货市场98%的份额。

　　Q:美国还有其他类似的碳排放权期货先于现货的情况吗？

　　A:另外一个例子是CCFE推出的“碳排放权金融工具-美国期货”（CFI-US）期货，这个期货合约在2013年交割，合约围绕如下两点展开：在2013年之前，美国联邦**会不会实行基于总量控制的配额交易；如果实行了，以什么形式实行。美国大约有60亿吨二氧化碳排放量。投资人找到CCFE，并提出他们的需求。市场参与者认为，未来几年，美国联邦**可能会实行基于总量控制的配额交易，作为电厂、运输等排放企业，要考虑如何通过金融市场进行风险管理运作。CFI-US合约一年前在CCFE平台上推出，价格在10美元/吨上下浮动。

　　Q:目前从欧美的状况来看，碳排放权期货的规模如何？

　　A:欧洲气候交易所（ECX）主要进行EUA和CER（基于《京都议定书》的强制合规要求）的期货和期权交易。在碳期货和期权的交易量上，ECX占欧洲市场98%的份额。ECX的持仓量去年最高达到86万手，一手是一千吨。ECX真正开始运作也就短短的三四年，作为一个碳排放权期货合约，他已经超过了大豆期货，而大豆的期货交易已经那么多年。这就可以看出碳期货市场产品本身的市场潜力。

　　Q:为什么会有这么大市场？

　　A:碳是同企业生产活动相关的。CCX的董事长桑德尔博士说，碳期货将来可以是几万亿美元的规模。碳作为一个产品，就像石油一样，按照这个发展趋势，将来碳期货有可能要超过石油的交易规模。