【出版时间及名称】:医药行业-短期或长期投资,这是个问题-100301】
【作者】:东海
【文件格式】:PDF
【页数】:13
【目录或简介】:
【政策导读】
▽ 卫生部26 日公布国家基本药物制度实施进展情况,预计截止到2010 年2 月底,
全国有28 个省份将在本省内30%的政府办基层医疗卫生机构实施基本药物制
度,北京等27 个省份启动并完成了基本药物招标采购工作,确定了基本药物
的品种品规,启动招标采购的地区,招标价格平均降幅在25%到50%之间。
▽ 24 日,卫生部等五部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》,选定
16 个城市作为公立医院改革试点地区。意见规定:改革以药补医机制,逐步
将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道,改为服务收
费和政府补助两个渠道。
【基本判断】
▽ 在大盘没有走出明显趋势之前,医药板块尽管相对估值水平已经很高,但由
于市场资金的积聚效应,在短期内仍可继续关注,但需积极应对随时可能到
来的补跌风险和大盘风格转换的挑战。
【月度投资策略】
▽ 投资期限的长短是当前医药板块投资策略面临的首要问题。
▽ 维持“清、减、增”的投资策略,对估值过高、缺乏业绩支撑的纯题材股进
行清仓;对基本面好,但短期估值较高的个股进行减持;对基本面好且估值
较低的个股、业绩良好的补涨股、估值合理具有确定性题材的个股以及年报
超预期的个股进行增持。
【市场概述】
▽ 二月份上涨综指上涨2.10%,东海医药指数上涨5.19%,跑赢上证综指3.09
个百分点;当前医药板块相对于09 年的市盈率为38 倍,沪深300 为20 倍,
溢价率为90%,较上月提高了近10 个百分点。