高盛：2013年中国网购行业研究报告（免费）

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Table of contents
Overview: China’s retail revolution has begun, and it’s accelerating 3
The opportunity: Rmb3 tn in online sales by 2015E, 40% CAGR 6
The challenge: How much pain is in store for traditional retailers? 15
What shocks are appliance and consumer electronics stores facing? 18
Scenario analysis: Price war would impact margins 1.5-3.5ppt. 26
We prefer Suning’s online business strategy to Gome’s 30
Comparing discretionary retailers: The GS SUSTAIN framework 32
Valuation: Maintaining SOTP approach: Neutral Suning; Sell Gome 40
Suning (002024.SZ, Neutral): Waiting for online sales to bear fruit 44
When will Suning’s eGou platform become profitable? 46
Gome (0493.HK, Sell): Uncertain earnings outlook, reiterate Sell 47
China appliance and consumer electronics market scale 49
Disclosure Appendix 55
All prices in this report are as of the market close of January 17, 2013, unless mentioned otherwise.
The authors would like to thank Nick Hartley and Lin Tang for their contribution to this report.

2013-01-22_北京高华_转型中国：网购专题系列之一——行业面临的机遇与挑战（摘要）.pdf (1.36 MB)

2013-1-23 12:08:52 上传

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分享7 收藏42 回帖

关键词：行业研究报告 研究报告 行业研究 中国网 Accelerating revolution framework challenge 研究报告 business

看看，看看

好东西，可惜我英文不好

有中文版就好了

第一次发帖，看看。

谢分享，收藏

瞅瞅，高盛不是最近被批的很厉害嘛

谢谢分享

谢谢分享