当前许多一线城市都实行了限购政策。虽然该政策完全是行政指令,有违背市场的运行规律,但是在当前的经济形势下,限购是避免一线城市房地产泡沫最为直接的方法。
任何价格的上涨都必须依靠货币量予以支撑。有人怀疑是中国的货币供应量太多,才导致了房地产价格上涨。个人认为,的确货币供应量的增加是基础因素,但不是必然因素。也就是说货币供应量增加后,居民的投资和消费偏好,才导致房产价格上涨。
缩减货币供应量是错误的,改变居民的投资和消费偏好,是当前经济政策的核心内容。对于广大的中西部欠发达地区,广大的农村、农业生产部门,仍然普遍存在资金供应不足。如果缩减货币供应量势必影响这些地区的经济发展。
如何改变居民的投资和消费偏好呢?
一是,可以实行差别化的货币政策,对于国家鼓励发展的行业,需要支持的地区,在资金供应上予以倾斜。
二是,就像限购一样,通过行政命令的方式,彻底改变居民投资和消费偏好。当然,后者有可能造成,居民投资和消费偏好,由一线城市转移到欠发达地区,从而引起欠发达地区房地产市场泡沫。所以,欠发达地区,也要根据本地市场的实际情况,推出限购政策。
限购政策如果能够持续下去,也将彻底打断投资者的投机房地产的念头,迫使资金投向转向,很有可能导致其他行业价格上涨。所以,限购政策持续一段时间后,政府仍然需要适时推出紧缩的货币政策。但限购政策仍然要坚持,才能彻底改变中国的房地产市场。
有人认为,限购政策损害了居民福利,显然这是非常片面的,它的确损害了部分人的短期福利,但却维持了中国大部分人的长期福利。把房地产业作为主导产业,把房地产作为主要投资工具,都是短期的,不可能长久。
当然,限购导致房地产市场低迷从而影响经济,是一个不争的事实。这个事实是无法改变的,因为房地产低迷可能导致中国经济长期衰退。但是,以房地产业为主导的产业结构,迟早要改变。如果不改变,中国的经济前途令人担忧。至于怎么改变,是休克疗法,还是循序渐进,的确很难把握。更为艰难的是,房地产业事关政府利益,能否改变要取决于政府的决心。