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时间节点已至 高送转值得关注

　　市场开始了轰轰烈烈的送钱行情，沪指大涨100多点，一举突破了2400，创20个月来新高。实际利率下行趋势，改革红利等将促A股长期走牛的预期不改。把握结构性机会着实重要，当下高送转值得关注。
　　年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。“高送转”题材潜力股是每年年底投资者热议的主要话题，高送转实际上就是大比例送红股或以资本公积金转增股本，一般是每10股送(转)5股以上的情况，11月到下年3、4月份是炒作期，创业板和中小板个股为主。
　　上市公司的分配形式，一般有利润分配或资本公积金转增股本方案。其中利润分配，分现金分红与送红股。国内现金分红的比例相对较低，监管层也出台相关文件，鼓励现金分红，但整体上当前股息率目前在2%-3%左右，而除权后的填权效应大部分取决于市场状况；而较高比例的送转方案，虽然对公司内在价值不具有影响力，但其释放的股本扩张、成长预期以及相应二级市场的积极信息构成了A股市场内一个比较特殊的现象，适时布局于潜在高送转样本能够获取超额收益。
　　把握好时点很重要，可关注的这几个时间点：预案日、股东大会公告日、分红实施公告日、股权登记日、除权除息日。从以往经验看，每年11月都是高送转行情的初始启动时间点，高送转的超额收益一般诞生在分配预案公告日之前的2周，其原因或由于信息的提前泄漏或由于套利者基于各类识别模型提前的预判，从而导致市场有提前反应；这种识别模型的存在，使得潜在高送转样本往往具有联动性，即使一些事后没有发生真实高送转的股票，也往往搭便车获取超额收益。从历史统计经验看，高送转预案日的分布而言，主要集中在3-4月份，3月最多、4月次之；股东大会通过日与预案公告日的时差一般在1个月，股东大会通过日与除权除息日的时差一般在3周。
　　一般而言，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是股票高送转的前提和基础，而盈利能力强、具备高成长潜力也是高送转主要条件，因此高送转股大多具备高公积金、未分配利润、高净资产、高现金流和股本较小的特点。由于很难预测上市公司送转股方案，从财务指标来评价判断高送转股概率很务实。
　　本人对上周五公布的全部A股的数据进行了梳理，梳理依据如下10个原则：1、第三季度的业绩类型是预增；2、每股净资产大于7元；3、每股公积金大于4.5元；4、每股未分配利润高于1元；5、市净率低于5倍；6、流通市值大部分低于30亿元；7、2014年、2015年的一致预期每股收益分别高于0.6元、0.7元。8、第三季度的每股收益高于0.4元；9、销售毛利率高于20%；10、有机构的买入评级。主要据此，并根据行业情况，筛选出10个股供参考：森马服饰，博彦科技、上海新阳、哈尔斯、佰利联、金城医药、克明面业、煌上煌、国统股份、华峰超纤。