[投行实战] 权诗啨：“关键战役”步步逼近，美元顶着“鸽声”反弹 [推广有奖]

　　美元本周将面临包括美联储会议纪要和CPI数据在内的一系列重量级事件，汇价周一欧市盘初小幅回升，但仍未摆脱弱势震荡的格局。

　　欧市盘初，美元指数有所回升，汇价最高触及93.80，刷新日内高位。日内美国芝加哥联储主席埃文斯发表鸽派论调，重申应在2016年初加息的观点。

　　技术上看，日图级别上，美元指数仍为脱离2月震荡区间，汇价尝试收复5日均线；MACD指标绿色动能柱有所收窄，双线向下，空方依然占优。

　　虽然美元短线或将维持震荡格局，但汇价进一步下行的风险远未解除。在美元4月失守96.40附近之后，双顶形态浮出水面。按照双顶形态的跌幅来计算(颈线到顶部的涨幅)，美元回调幅度恐将至少将回到92.40水平。

　　美国经济数据持续令人失望，主要是就业和零售数据偏软。本周并没有太多重要的美国经济数据公布，因此美元的战术性回撤短期内会继续。美国薪资增速有从低位反弹的信号，通胀水平也有上行的迹象。这些都将令美元重回强势。

　　美元将会受到4月CPI指数疲软的影响暂时走弱。汇率将会有一些向下波动，而美联储则将继续保持其建设性的观点，但美元的转折点也在临近。

　　引发投资者不安的全球债市抛售狂潮终于有趋于缓和的迹象。数据显示，美国10年期国债上周收获4月17日以来的首次周度涨幅，德国国债的跌幅也有所收窄。债市“噩梦”已经过去。虽然仍有不少警示之言，但根据美国银行的分析称，鉴于当前的通胀和利率前景，美国国债的估值看上去相当合理。

　　在欧洲债市，不到两周前还认定德国国债崩盘几乎在所难免的期权交易员现已将大部分空头平仓。

　　德债收益率守住关键支撑料进一步上扬。因近期德债收益率飙升。但汇价连续第五周上涨。投机者削减欧元空头，趋势可能在更低的水平水平提供支持。由于日内没有重要数据公布，汇价可能继续从德国和美国收益率息差寻找线索。

　　本周对欧元/美元的偏好依旧维持看涨，汇价当前自1.0461开始的反弹可能是对1.3993以来整体跌势的修正。如果汇价进一步反弹，则目标看至1.1810，该水位为汇价自1.3993至1.0461跌势的38.2%回撤位。只有当欧元/美元跌破1.1131支撑位，方能确认近期趋势的反转，否则即便期间汇价回撤，对其观点仍维持温和看涨。

　　现货黄金日内接近欧市盘初时再度爆发，金价一举突破1230，最高触及1232.20，创下近三个月来的高位。

　　技术上看，日线级别中，黄金在突破1224的短线关键阻力(震荡区间上沿)之后，有加速上行的迹象。多头若能守稳1224上方，则有望上测今年2月高位1243/50阻力，这里也是61.8%的斐波那契回撤位附近。

　　金价有机会迈向100%回撤位1250.96。但若下方支撑61.8%斐波延展位1219.80失效，目标则指向50%回撤位1210.18。除了有利的技术面因素，我们认为美元走软的前景没有改变。总体上这应该持续支撑大宗商品，尤其是黄金。