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中小银行规模扩张的动因与行为逻辑分析(1)_金融学毕业论文

摘 要：银行规模扩张一般理论中的大而不倒说、资本收益说、银行成长说、新银行说和高管势力扩张说均不能完整有效地解释我国中小银行的规模扩张。我国中小银行规模扩张有着独特的行为逻辑，制度供给和市场需求中的规模偏好、资本约束缺失、市场定位偏失以及业务与盈利模式单一是形成这一行为逻辑的主要原因。

关键词：中小银行，规模扩张，动因，行为逻辑

中小银行规模主要是指中小银行的资本和总资产的绝对数量。相对于大银行而言，近年来我国中小银行规模扩张倾向非常明显，速度和规模已成为中小银行实现经营目标的重要中间变量。但很多实证研究表明，我国中小银行规模扩张并没有带来经营绩效提升。那么，为何中小银行要在损失规模经济收益的情况下持续进行规模扩张?本文将对此加以分析。

一、中小银行规模扩张动因的一般理论解释

中小银行之所以扩张规模，从不同角度可以给予不同的理论解释。这些理论解释可以归纳为以下几点：

(一)大而不倒说

该理论认为，中小银行规模扩张是为了追求“大而不倒”。“大而不倒”(Too Big to Fail，TBTF)是用来描述银行监管者处理严重财务危机的大银行时的一个术语，其有两层含义：一是当危机银行规模足够大时，监管当局考虑到其破产后果而会对其进行全力救助，二是若危机银行是小银行，则监管当局会任其破产倒闭。到1990年代，TBTF逐渐狭义化，只是意味着一家银行“太大而不能把损失置于绝大多数未保险存款者”。而且，“政治化而不能倒闭 (Too Political to Fail，TPTF)”也逐步成为重要的处理危机原则。1991年FDICIA(FDIC Improvement Act)修正法案明确禁止FDIC保护未保险存款人和银行股东，除非这样做(保护)就是最小成本之举，或者不这样做就会给经济环境和金融稳定带来严重的不良后果。这样，TBTF就变成了“系统风险免除(Systemic Risk Exemption，SRE)”。

(二)资本收益说

该理论认为，中小银行的规模扩张是追求资本增值的需要，要实现银行资本收益最大，就必须不断扩张市场份额，而这就体现为资产规模的扩张。从传统的信贷业务看，银行业经营有两个特征：一个是信贷交易的跨时性，即当期信贷质量必须在整个偿还期内才能得到最终检验；二是流动性，即只要存在负债(存款)扩张以保证备付金充足，则对存款人的支付是可以保证的，而银行的收入又体现为贷款存量与存贷利差的乘积，所以银行自然有动力去不断扩张资产与负债；从中间业务看，银行的机构与网络规模直接决定了银行的市场半径，规模越大，能够为客户提供的中间业务服务的地域空间就越大，市场盈利机会就越大。资本的本质就是增值，所以为了获取收益最大化而进行规模扩张是中小银行的理性选择。Akhigbe总结关于小银行效率的市场结构说(SP)、成本表现说(EP)、关系发展说(RD)、信息优势说(1A)等理论后，考察了资产规模低于500万美元的中小银行，发现银行盈利能力随着规模的扩张而逐渐增强，而且，当银行市场的HHI指数从50%上升到75%时，中小银行的盈利能力上升 0.9%，他认为这种盈利能力的增强来源于中小银行规模扩张后带来的市场结构的变化和客户关系的发展，而与成本控制等因素关系不大。

(三)银行成长说

银行成长说认为，中小银行的规模扩张是中小银行成长的结果和表现形式。银行成长说的理论基础是Penrose开创的现代企业成长理论。部分研究将其运用到了银行发展领域，认为导致中小银行成长的内部诱因主要来源于中小银行存在着剩余生产性服务、资源和特别的知识。当中小银行扩张到能够比当前以一种赢利更高的方式来使用银行的资源，中小银行就有了扩张动力。或者说，在目前的经营中，任何资源只要没有达到充分利用，就存在激发中小银行寻求一种更充分利用它的动力。由于资源的不可分性、资源的功效多重性及资源的不断创新性导致银行永远存在剩余资源，不可能存在完全出清的状态，因此银行永远存在成长动力，规模势必持续扩张。Cyree进一步指出中小银行外部成长 (Grow Externally)的主要路径是规模扩张，体现为资产规模增加、业务范围扩张和分支机构增设，银行业市场结构、监管环境、绩效以及表内业务特征决定了银行的外部成长选择。国内有学者认为，并购是中小银行成长的基本方式，可以迅速实现规模扩张，同时，中小银行成长是一个从规模扩张到质量提升的转变过程，规模扩张式成长到一定阶段就会转变到质量导向型成长。

(四)新银行说

新银行说主要是基于中小银行多为新银行这一现实得出的结论。该理论认为，中小银行初入市场，由于具备较高的资本充足率和较低的资产基数，经营负担很低，没有不良资产，所以增长速度会很高。另外，新银行迫切需要取得市场认同，所以必须迅速扩张市场份额。De Young研究发现新银行平均每单位资产能够产生更多的贷款与转账存款。De Young还利用1980～1994年间的4305家老银行和 4305家新银行数据，并将新银行分为1～14岁龄。研究发现，在银行成立之初，会有很高的平均资产增长速度(约为31%)，但随着年龄的增长，这种增速逐渐降低，在第10年后与老银行资产增速一致。

(五)高管势力扩张说

管理主义者Muller认为，管理者的报酬是公司规模的函数，管理者有扩大企业规模的动机。高管势力扩张说认为，作为银行家群体的中小银行高管，为了在银行家市场中得到较高的对价，必须在经营管理实践中迅速展现自身的经营实力，而与此同时，中小银行股东与高管之间的委托代理机制使得高管更多地掌握银行的经营信息，高管可以不顾股东利益而对银行进行规模扩张。另外，由于银行经营风险的潜伏期较长，高管薪金主要以经营资产规模为标准进行计量，所以高管为了扩张自己的势力，获取更多的收益，可以不顾经营风险而进行规模扩张。Milborn指出，银行扩张自己的规模和产品范围的一个重要动因就是银行的高管意识到了扩张可以给自己带来巨大的声望收益，尽管他们对这种收益的远期价值评估并不完全理性。Hughes等11引从银行的公司控制角度探讨了银行高管何以敢于牺牲银行价值而进行规模扩张。他们认为，银行的存款保险制度和监管制度限制了银行外部接管市场对高管的约束力：首先，存款保险的存在使得银行的债权人没有足够的动力去监督银行高管的行为；其次，监管当局对银行分设机构、非金融机构接管银行的限制以及对银行并购者的严格监管也削弱了外部接管者的力量，从而减少了银行高管的外部市场压力。银行高管充分认识到了外部接管市场的局限性，所以极力进行扩张。

二、我国中小银行规模扩张的动因分析

以上五种理论解释分别从不同角度阐释了中小银行规模扩张的动因，虽不无道理但并不能完整有效地解释我国中小银行规模扩张。具体来看：

(一)TBTF并非我国中小银行规模扩张的缘由

相对于大银行而言，中小银行受资产规模约束，经营网络具有区域性，存贷款数量较少，在银行市场中份额较小，在同业市场中业务比重较低，与同业联系并不紧密，所以政府在中小银行出现经营危机、面临破产倒闭时，其成本收益函数与救助大银行不同：大银行危机救助时，由于预见到大银行倒闭可能造成的支付系统效率下降、信用收缩、投资下降、消费不足、贸易条件恶化以及资产泡沫破灭甚至社会动荡、政权更迭等系统性灾难性后果，政府的成本支出即使再高也是必需，而中小银行的危机救助中，政府必须慎重考虑救助所带来的道德风险成本，救助的道德风险成本具有同等规模特性，即同等规模的银行具有相同预期，如果政府对一家中小银行进行了救助，那么众多中小银行就会预期到未来政府也会对自己进行救助。由于中小银行数量众多，加之中小银行由于管理、风险、股权结构等因素，在预见到政府救助后经营出现危机的概率比大银行更高，所以实际上救助小银行的成本并不比救助大银行成本低。但救助小银行的收益显然较大银行低，所以，政府会对大银行进行救助而更可能放任小银行倒闭。中小银行充分认识到了这一点，为了避免倒闭关门的命运，所以扩张资产规模，做大银行，以求在出现经营危机时能够获得政府的全力救助。

从上面的分析可以看出，TBTF的实现要求小银行具备以下几个条件：一是小银行的数量足够多，以至于政府救助小银行后的道德风险成本足够高；二是小银行的经营危机出现概率比较高，而且具有普遍性；三是救助小银行的政府收益很低。再来看我国中小银行的实际情况：首先，我国中小银行数量相对而言并不多。有资料显示，在TBTF的滥觞地美国，2003年资产规模小于100亿美元的中小银行共有7747家，即使资产规模低于10亿美元的也有 7336家之多，而我国目前中小银行只有100多家。中小银行数量较少说明政府救助一家中小银行后可能出现的道德风险成本的发生量相对不高，所以政府并不过于担心救助一家中小银行危机会引起的其它中小银行的效尤行为；其次，相对于大银行而言，我国中小银行的经营危机并不突出，至少占据主导地位的较大的中小银行的资产质量相对较好，长期以来一直是我国银行业经营的优秀代表。中国被关闭的银行没有一家是因为规模小才关闭的，而是因为资产质量问题。TBTF存在这样一个逻辑：规模大而资产质量低，不会关闭；规模小而资产质量低，会关闭；资产质量高，规模小，不会关闭；资产质量高，规模大，不会被关闭。可见，规模小是被关闭的必要条件但不是充分条件。所以，问题的关键还是资产质量问题。如果说规模扩张是为了追求 TBTF，对那些在生死边缘挣扎的城市商业银行而言尚有这种可能，但无法解释资产质量一直是中国银行业优秀代表的许多中小银行的规模扩张行为，而恰恰就是这一部分中小银行的规模扩张趋势最为强烈，所以如果用大而不倒来解释全部中小银行的规模扩张，是令人难以理解的；最后，我国政府救助中小银行的收益明显。绝大多数中小银行是由政府财政出资设立，政府在救助中小银行方面具有源自自身利益的自发与主动，政府不愿看到自己的银行倒闭。综合以上三点可得，我国存在太大而不倒，但同样存在小也不倒。所以，认为中小银行扩张就是为了追求不倒闭的隐性保障的观点是不成立的。

(二)资本收益说不能完全解释我国中小银行规模扩张

分析资本收益说，可以得出以下认识：资本收益与规模扩张在中小银行发展中应该是一个有机的整体。首先，提高资本收益、实现资本增值是中小银行经营的最终目的。中小银行是企业，实现资本收益最大化是其经营宗旨，是其经营管理的出发点和归属点，扩张规模都是为了增加资本收益，收益是检验一家银行经营水平的最终标准；其次，规模扩张是实现资本收益的手段。没有一定的市场规模，大量的固定资产、管理等不变成本无法均摊，单位产出的高成本使得资本盈利率大幅降低。

资本收益说只能部分地但不完全解释我国中小银行的规模扩张。一些中小银行的信贷扩张确实有着利润动机，也确实带来了利润回报，但如果说我国中小银行扩张都是为了资本收益，那就无法解释中小银行的规模不经济现象。因为有很多实证检验结果说明.我国中小银行保持快速规模扩张的同时，整体规模经济收益不断下降。

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