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股票升跌的背后

打开股票的K线图，所有的股票都有升有跌，比如工商银行（601398），可以从3。25元升到6。79元，又可以从6。79元跌到4。56元，再从4。56元升到2007年3月19日最高的5。27元。这一反一复，工商银行还是工商银行，它并没有什么变化。工商银行会跌到1元吗？如果大户想它跌到1元，它就可能会跌到1元，工商银行会升到100元吗？如果大户想让它升到100元，它就有可能升到100元。

没有永远上升的股票，也没有永远下跌的股票。如果股票永远上升，股票任何时候的卖出者，都是输钱者，因为卖出者无法用同样多的钱买回同样多的股票；同理，如果股票永远下跌，任何时候的卖出者都是“盈利”者，因为卖出者都可以用同样多的钱买回更多的股票。股票永远上升不会有“赚钱”者，股票永远下跌不会有“赔钱者”。要有人赚钱，有人赔钱，股票必须升升跌跌。

股票的升跌实际是股票价格的升跌，人们喜欢用资金净流入和资金净流出来描述。价格升了，在股票数量没变少的情况下，必然是资金的净流入。实际情况其实不是这样，因为有人为操控。股票的价格是由收市价格来计算的，当高度控盘的股票资金净流出时，它还是可以让股价上升的，庄家出货，用的就是这个道理。

为了探求股票升跌的秘密，我把人分为两类，一类是股民，一类是非股民。股民和非股民是相互转换的，当股民不炒股时，他们变成了非股民，当非股民炒股时，他们就变成了股民。然后，我再把股民的钱分为股票和现金，现金可以随时买成股票，股票也可以随时卖成现金，股票和现金也可以随时转换。

股票买卖的过程，可以从集合的人和单个的人来看。从单个人来看，你买入股票的过程，是你现金减少、股票增加的过程，你卖出股票的过程，是你现金增加、股票减少的过程。从集合的人来看，买卖股票的过程，可以是现金不变、股票不变（这里不考虑发新股）、现金增加、现金减少的过程。比如，张三将1万股工商银行卖给李四，张三少1万股，增加现金，李四增加1万股，减少现金。张三和李四从总体上讲，股票没变，现金没有变，因为张三减少的股票等于李四增加的股票，张三增加的现金，等于李四减少的现金。当股票的买卖使货币供应增加或减少时，就会出现现金增加、减少的情况。

张三和李四会以什么价格成交股票，这个价格由什么决定？我们可以预测这个价格吗？价格是由人的需求级次决定。股票不能吃、不能用，我们买卖它的目的就是为了赚钱，就是为了不劳而获、分配财富（分析股票要付出劳动，这个劳动不创造任何价值）。我们接受某个价格，就是因为我们相信别人会接受比这个价格更高的价格（斗傻理论），当我们自己怀疑自己，认为别人不会接受比现在更高价格时，我们就会将股票卖出。

股票价格是由人的需求级次决定的，严格地讲是由集合人的需求级次决定的，为了影响股票价格，庄家必须影响人的需求级次。什么可以影响人的需求级次，一是不断上升的股价，把人贪婪的本性激发出来，二是媒体发布各种收购合并、整体上市等消息，把人对股票的需求级次提高。曾经有人问我，为什么垃圾股的股价比好股票的股价还高，我反问他为什么妓女比良家妇女赚的钱还多？为什么道德败坏的人往往比品德好的人更有前途？其实，这些东西的答案都在人性里。

股票价格是不可以预测的，但判断股票价格有个标准，预测股票就是这个标准。影响股票价格的有两股力量，一股是使股价上升的力量，另一股是使股价下跌的力量。设某个国家现在股票市值为12万亿，平均P/E为42倍，这个国家的股票指数还会涨吗？如果会涨，它可能涨多少？它可能会跌吗？如果会跌，它可能跌到多少？如果这个国家的股票指数现在是3000点，理论上它可以涨到任何点位，比如，4000点，。。。甚至10000点。如果由3000点涨到10000点，那时的P/E会从现在的42倍涨到140倍，那时的市值从12万亿，即使没有增发股票，也会涨到36万亿。这里必须分开两种情况，一是股票95%以上都被极少数人控制，在这种情况下，市值的上涨根本就不需要资金的“流入”，而只须庄家来回通过不同的帐户自买自卖（所谓的对敲盘）。如果股票比较均匀地分布在不同的人的手里，股票市值的增加，必然意味股票占用资金的增加。在股票被庄家控盘的情况下，庄家最怕的是折价配股，因为一配股庄家就必须跟着配，否则就会被摊薄。

股票从3000点升到10000点再也升不动了不是因为没有资金，因为资金还在那里，人们不愿意继续买入股票，是因为人对股票的需求级次下降了。在10000点，那些持有股票的人可能有麻烦。没有人接他们手里的货，这些股票又没有息可派，他们只能盼星星、盼月亮，最后当然是股票价格的狂跌，直到跌回它的起点。

股票升跌的背后是财富的重新分配，当你的股票从3元涨到13元时，你原来的3万元就变成了13万元，当股票从13元跌到1元时，他的13万就变成了1万。当然，股票的升跌过程里，会有各个利益代表的专家出来说话，他们的声音通过媒体传递到社会的每个角落。他们会告诉你，股票会有黄金10年，他们还会告诉你，低价股是怎样的便宜，最后是，你看香港的恒生指数都19000多点，我们的指数才3100点，离顶还远着呢。

必须指出的是：2007年是中国股票的大跌年，跌多少？最少跌到2000点以下。2年之内跌回1200点以下，然后是另一轮的大涨，涨到5000到8000点。这个变化是中国社会、政治、经济变化的必然结果。

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