券商看高位放量跳水信号-经管之家官网！

广州万隆：周二大盘再次在前期高点2343点位置引发大跳水，说明主力分歧开始变大、市场筹码也变得更加不牢固。而导致A股筹码大松动. 本周是期指交割周，近月来看每逢交割周大盘都会有较大的波动；其次9月份新一轮IPO申购启动，引发了资金的离场；再次，8月经济数据的大跳水，导致机构间多空分歧加剧，引发了股指巨资；最后技术上，2350点重压力不容小觑，在获利盘与套牢盘双重打压下，A股难免会筹码松动。而老股民都知道，A股筹码松动，往往意味着市场大分化、大分裂的来临，这从周二盘面跌幅5%的个股急剧增多便可看出来。高位放量、筹码松动确实是危险信号。不过在改革大浪与盘面涨停个股不断下，大盘放量往往也是主力在暗中大调仓。根据改革的博弈难度与市场预期分析认为，以下三大板块或在周二被主力大举调仓买入，投资者不应错杀甚至可大胆逢低布局。　　1，上海版“新国九条”发布，彰显地方金融改革的决心，同时倒逼地方国企加快资产证券化步伐，在上海从事创新型金融业务及有整体上市预期的上海国企概念将会受益。
　　2，民营企业原油进口权管理办法即将下发。石油上中下游改革想象空间较大的是原油、成品油进口权放开和销售端混合所有制改革，之前在海外并购储备大量原油，苦于没有进口资质的上市公司以及下游民资油品购销平台获益最大。
　　3，云南混合制起步，国企改革添新军。最近央企和各地纷纷制定、报批国央企改革方案，短期内国企已经进入实际操作阶段，国央企改革逐渐进入市场热炒阶段。
　　综合来看，在改革大背景下，A股短期波动不改中长期的向好。因此，股指回调下来反而是我们逢低抄底布局的绝佳机会，只有做到别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，才能在这难得的涨停潮中取得超额收益。而结合主力暗中大调仓的动向作与产业资本运作方向来看，由于其盘中适中、改革将破冰和符合未来新兴产业，因此这些个股有望成市场洗盘后的新领涨龙头，投资者可坚定持股、并逢回调大胆提前布局。(广州万隆)?
中信证券：投资者情绪或将回落 市场风险正在积聚
　　一、经济失速风险再现，政策对冲幅度有限
　　8月份国内宏观供需增速皆显著下行，工业增加值同比增长6.9%，创2008年金融危机以来68个月新低，显著低于市场预期；固定资产投资完成累计同比增长16.5%，亦显著低于市场预期的16.9%，经济失速风险再现。下行压力主要源于我国“三期”叠加背景下结构调整中难以避免的阵痛：房地产长期拐点导致相关上下游产业链疲弱，产能去化背景下制造业投资萎靡，微刺激政策的预期管理与以长带短的改革落地难以完全对冲这些压力——9月初高频数据显示这些压力并无缓解迹象。同时政策依然定力较强，未来微刺激加码空间和作用有限，政策的看点依然在改革领域。总体来看，经济下行压力不减与政策宽松低于预期叠加，会导致投资者对基本面预期的进一步下修。
　　二、投资者情绪或将回落，资金入市持续性待观察
　　上周公布的信贷数据略超预期，但M2增速大幅低于预期，主要原因一是在降低社会融资成本、缩短融资链条过程中，表外信贷出现明显收缩，二是需求较为疲软造成货币乘数下降。8月M2增速低于预期并非货币供应收缩所致，宏观流动性处于中性偏松格局，但是全面降息可能性不大，较差的8月数据影响下，预计未来央行将继续保持或加大定向宽松的力度。上周投资者情绪依然较为高涨，一方面，长短利差扩大，显示风险溢价下行；另一方面，直接反映股市情绪的数据也持续好转：股市交易活跃度持续上升，融资买入额与融资余额变化延续上行趋势，海外资金在经历了一周净流出后，又出现了6亿美元左右的回流。但是由于8月份数据显示经济失速风险再现，大盘基于投资者情绪高涨与风险偏好改善的增量资金入市的持续性有待观察。
　　三、市场判断：市场风险正在积聚，建议逢高减仓兑现收益
　　市场前期表现强势，投资者情绪高涨，这不仅是因为前段时间上涨所带来的财富效应，而且也因为ZF表达了强烈的做多意愿。然而前两个季度被后置的经济和金融风险将逐步释放，市场风险在不断聚集：不仅是8月份经济下行速度超预期，房地产销售旺季仍继续下滑，而且流动性环比收紧，海外资金流入放缓，更为重要的是政策面超预期的可能性正在降低。我们对后市态度依然谨慎，建议收缩战线，逢高减仓兑现收益。
　　四、配置建议：收缩战线，优选消费和成长股
　　在改革加速的判断下，A股市场中顺应改革趋势的板块和个股应该会有更为确定的投资机会，从行业比较角度看，这样的板块和个股主要集中在消费和成长领域。一方面，消费在经济增长中起到基础性作用，其重要性会愈发突出，另一方面，从创新驱动发展战略实现到经济结构转型升级都离不开新兴成长领域的支撑。(中信证券)?

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