关于本站
人大经济论坛-经管之家:分享大学、考研、论文、会计、留学、数据、经济学、金融学、管理学、统计学、博弈论、统计年鉴、行业分析包括等相关资源。
经管之家是国内活跃的在线教育咨询平台!
经管之家新媒体交易平台
提供"微信号、微博、抖音、快手、头条、小红书、百家号、企鹅号、UC号、一点资讯"等虚拟账号交易,真正实现买卖双方的共赢。【请点击这里访问】
期刊
- 期刊库 | 马上cssci就要更新 ...
- 期刊库 | 【独家发布】《财 ...
- 期刊库 | 【独家发布】“我 ...
- 期刊库 | 【独家发布】“我 ...
- 期刊库 | 【独家发布】国家 ...
- 期刊库 | 请问Management S ...
- 期刊库 | 英文期刊库
- 核心期刊 | 歧路彷徨:核心期 ...
TOP热门关键词
免费学术公开课,扫码加入 |
实际波动率是指什么_实际波动率的模型和计算方法是怎么样的
实际波动率是指什么
度量波动率的方法,大体上可分为参数法和非参数法两类。参数法指的是利用一定的参数模型来度量波动率,波动率变量是内嵌于模型中的。典型的有ARMA模型、GARCH模型和SV模型。非参数法指的是利用日交易数据按一定的方法直接计算而得。典型的有收益方差、日收益绝对值等。理论和实证表明(ABDL(2001)),上述这些方法都不足以精确地度量波动率,都还存在较大的误差。其内在的原因可能是样本所包含的信息的不足,因此,国外新近的研究将度量波动率的方法转向了利用高频率数据的非参数方法上。
Andersen等(1998,2001)提出了一种度量波动率的新方法,称之为实际波动率(Realized Volatility),是通过加总某一频率下的日内分时数据的收益平方来得到真实波动率的一个估计。
理论证明:在日内频率选取适当的情形下,该估计量是真实波动率的无偏一致且有效的估计量。因此,近期国外大量的文献致力于利用高频样本数据来研究非参数的实际波动率。而对于最优样本频率的选取,则成为计算实际波动率过程中最为关键的问题。若样本频率过小,则不会得到真实波动率的一个一致的估计量;若样本频率过大,由于收益受到市场微观结构噪声的影响,度量结果会有较大的误差。因此,最优的样本频率一定存在且是某个中间值,它可以对这两方面的制约进行平衡。
实际波动率的模型和计算方法是怎么样的
实际波动率的理论背景主要是基于收益分解和二次变动理论。
假定N×1对数价格向量Pt,遵循如下多变量连续时间随机波动扩散模型:
dPt = μtdt + ΩtdWt (1)
Wt表示N维布朗运动过程,Ωt为N×N维正定扩散矩阵,且严格平稳。条件于样本路径特征μt和Ωt下,在[t,t+h]上连续复合收益为:
rt + h,h = Pt + h − Pt (2)
它服从Gaussian分布:
http://wiki.mbalib.com/w/images/math/6/3/d/63d04f34ae53c40fc49b2793ec02679e.png~http://wiki.mbalib.com/w/images/math/8/3/b/83b124a5f3da2cbba659d93a51ca2b82.png
借助于二次变动理论,可以得知,在Δ → 0 时,有:
http://wiki.mbalib.com/w/images/math/b/f/2/bf2adaf9d59daddedef259de3452d19c.png→ 0
说明:1)h表示一个收益期间,当h=1时,表示一个单位时间(一天或一月);2)△为样本个数的倒数。
实际协方差矩阵可以表示为:
http://wiki.mbalib.com/w/images/math/d/7/7/d7775bc0a9018dad517e1017dade8356.png (3)
对于第j只股票,其实际方差可用矩阵对角线上的元素表示为:http://wiki.mbalib.com/w/images/math/5/a/d/5ad2a2f1fce092e593ae7f84ed02b833.png
免流量费下载资料----在经管之家app可以下载论坛上的所有资源,并且不额外收取下载高峰期的论坛币。
涵盖所有经管领域的优秀内容----覆盖经济、管理、金融投资、计量统计、数据分析、国贸、财会等专业的学习宝库,各类资料应有尽有。
来自五湖四海的经管达人----已经有上千万的经管人来到这里,你可以找到任何学科方向、有共同话题的朋友。
经管之家(原人大经济论坛),跨越高校的围墙,带你走进经管知识的新世界。
扫描下方二维码下载并注册APP
您可能感兴趣的文章
本站推荐的文章
人气文章
本文标题:实际波动率是指什么_实际波动率的模型和计算方法是怎么样的
本文链接网址:https://bbs.pinggu.org/jg/kaoyankaobo_kaoyan_3742360_1.html
2.转载的文章仅代表原创作者观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,本站对该文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,不作出任何保证或承若;
3.如本站转载稿涉及版权等问题,请作者及时联系本站,我们会及时处理。