黑天鹅、归纳法、预测、局限性、证伪、逆向思维、价值投资-经管之家官网！

火鸡问题（见前文）很有力的对基于归纳法的所谓科学提出了质疑，尤其是统计学被完全废掉了，正如《黑天鹅》这本书讨论的核心问题，在极端斯坦（塔勒布提出的一个概念，复杂系统，股市、经济、自然，而那些不会发生极小概率事件的简单系统，如寿命、赌场，被称为平均斯坦）之中，无论有多少历史数据支持的大概率都不靠谱，一个从未发生的、未知的、隐蔽的极小概率事件就足以带来毁灭性的后果，而且在灾难发生之后，人们都无法解释清楚黑天鹅到底是怎么发生的，更可悲的是，人们会忘记它，过滤它，只筛选出那些“正常”的数据。
而这一结论让一些靠预测为生的专家成为无用之人，在道德上甚至被归位于骗子或傻瓜，在社会科学领域，极端斯坦统治的金融、商业、媒体、医学、社会学等尤甚，道理很简单，因变化而需要知识的事物，与未来有关，并且其研究是基于不可重复的过去的行业是没有专家的，经济学家、金融预测者、政治学家、临床心理医生、精神病医生、法官、顾问、人事官员、分析师……这个名单很长，基本上都与巫师画上了等号。
专家就是一群习惯“筛选”有利于自己的信息，思维狭隘的人。只有在筛选不会导致错误的平均斯坦领域，因为黑天鹅事件影响有限，所以专家会表现好于普通人。那些更接近于数学而非经验的领域，统计学的高斯钟形曲线才会成立。
股票市场是充满了预测的领域，价值投资者靠谱吗？
价值投资或者说逆向投资者也是会遇到黑天鹅的，价值投资鼓励长期投资，关于公司的长远未来，这里也涉及到预测，但它是一个复杂的模型，它涵盖了商业、投机、心理、社会学的多种知识，因此它并不会依赖于任何一个简单模型，这或许是它不会陷入归纳法的原因？价值投资和黑天鹅是不能自洽的吗？本文试图做一些思考。
塔勒布确实表示过他本人更相信索罗斯的成功，理由是可分析的数据足够多，从哲学体系上这很自然，他和索罗斯都是试图将卡尔·波普尔的证伪用于社会科学的人。
而且塔拉布也说的很明白，相对于短期的预测长期预测更加不靠谱，简单说就是因为复杂性增加了。他推崇的投资配比——80%~90%的零风险投资和10%~20%的高风险投资，放弃低效的中等收益投资。因为零风险投资让你保值，而高风险投资则能利用黑天鹅事件让你获得极端收益，这与价值投资的方法也完全不同，和索罗斯的“你正确或错误并不是最重要的，最重要的是：你正确的时候能赚多少钱，错误的时候会亏多少钱。”比较像，不猜测概率，只等待极端收益。
但是，价值投资大师有另一种表达。巴菲特有“只要你不做错太多事，你只需在一生中做对几件事。”，芒格也有“要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方”这样的哲学，会不会觉得有共通之处呢？
而且，他们都是不相信宏观经济预测的，塔勒布在《黑天鹅》中借用过巴菲特的一句话：“不要为理发师你是否需要理发”。价值投资者和塔勒布、索罗斯一样，都不相信市场有效假说。价值投资者相信只有长期看才是有效的，格雷厄姆：“短期看是投票器，长期看是称重器”，索罗斯认为是不断的谎言，是不断的反身性，塔勒布认为是完全不可归纳的，黑天鹅不可避免，可以利用。
芒格和塔勒布都认为现代科学的分门别类非常愚蠢，芒格说那叫“拿着锤子的人看什么都是钉子”，塔勒布说那叫柏拉图化，即不切实际的理论化。
塔勒布、索罗斯、芒格投资苛求确定性，他们都厌恶那些社会科学领域的专家预测，都认为波普尔的证伪方法可以适用于社会科学，得到更能接近于自然科学的求证方法。
这些看似方法不相同的大牛，为何在哲学上又是那么的相似呢？可能，打开这个问题的钥匙是“逆向思维”，塔拉布说知识分子预测的是由冰变为水的形状，而聪明的做法是预测水变为冰的形状；芒格说不去死的地方，索罗斯说世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。
现实太复杂，人没有预测能力，逆向思维是一个方法

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当一个弹珠反弹第二次时，不同的偏差会带来极端的分散，那第N个反弹弹珠球会在哪？
大家听说过的概念——蝴蝶效应，同样是这样一个复杂系统，我们把这种对初始状态非常敏感的演变归为混沌学，非线性的因素，导致我们无法预测。
去年因为得雨果奖，刘慈欣的《三体》大火，书中提到的“三体问题”其实就是由混沌理论鼻祖数学家彭家莱（人类最后一位数学全才，爱因斯坦相对论也是受他启发，科学哲学大神，还有他说数学家是天生的，此言不虚）为发现预测的局限性而举的一个例子。（话说初中我看《科幻世界》时，估计全国没多少人读过刘慈欣，也没人知道雨果奖、星云奖是神马玩意，二十年后我已经很少读科幻小说，可刘慈欣和雨果奖竟然成为大众话题，这就是一个典型的黑天鹅事件，艺术和媒体是正面黑天鹅多发的极端斯坦）。
在承认了这些复杂问题我们无法预测之后，该如何去认识它们呢，“逆向思维”可以将问题变简单，使人能够理解。我们无法由龙卷风去预测是哪一只蝴蝶扇了下翅膀，而相对搞清楚从一只蝴蝶到龙卷风的过程就要容易的多。
这种逆向思维在波普尔这，就是彻底颠覆的方法论，这是一套与归纳法的证实完全相反的思考和认识世界的方式。在他看来过去和现在的所有科学理论，只能分为两种：已经被证伪的和暂时没有被证伪的，而那些根本就无法证伪的假说，则不能称作为科学。放弃概率和因果假设，不断的试错，再证伪，再试错，循环往复。
这种逆向思维不只是塔勒布、索罗斯推崇的，读过《读穷查理宝典：查理芒格的智慧箴言录》会知道，芒格认识到在面对复杂多变的世界，人类的认知永远存在着局限性，人如何尽可能正确地作出决策，就显得非常重要——如果能找到有效的解决方法，人们就将拥有一种跨学科的普世智慧，根本工具便是“逆向思考”，它会让问题变得简单。他承认了人类知识工具的局限性，即使是数学和逻辑学都存在“自指陈述”和“不完全性”，经济学、心理学这样的学科存在如此多的悖论就不难理解了；他和巴菲特只“由下而上”研究，而且只在自己的“能力圈”内做预测，不预测经济学这样的混沌系统；在探寻知识的过程中不妄求绝对性，而是以“破旧立新”的态度不断吸收更合理的知识。
价值投资同样采用的是一种将问题变简单的“逆向思维”，它并不依赖归纳法，是一个“证伪”的科学体系。
在网上看到一段评论，所见略同：由于投资活动对认知和思维有效性的检验直截了当，以及认知和思维对投资结果的极端重要性。投资家是除哲学家、心理学家之外，对认知和思维问题思考最深的一群人。同样基于“人类认知在归纳和演绎思维模式中的各自局限性”，《黑天鹅》作者、对冲基金经理塔勒布所强调的是如何正确理解和预防归纳思维过程中的局限性；《金融炼金术》作者、对冲基金大鳄索罗斯所强调的是如何在理解的基础上利用他人归纳思维过程中的局限性；而芒格则从演绎过程所具有的相对有利地位给出了解决对策（即逆向思考）。
并没有在讨论趋势投机者
请注意，这里我更强调的是投资的这种不可预测性，而基于技术分析的投机我认为根本用不上统计学的归纳法，道理很简单，技术分析是一种50%概率的抛硬币游戏，根本就不涉及大概率的赢面。社会科学各领域专家预测最起码还会用统计学这个目前看来并不靠谱的工具，看K线猜趋势其实是没有使用任何工具的。
这里也可以用赌场和股市做一个对比，很多人说A股是赌场，这完全是低估了股市的风险，赌场是接近于平均斯坦系统，而股市是一个更复杂的极端斯坦系统，赌场是符合统计学的，不会有黑天鹅事件，把金融市场当作赌场是一种游戏谬误，低估了极小概率事件的毁灭性影响。对于赌场来说，黑天鹅是赌场失火，那是一个完全在模型之外的风险。
自然科学同样有局限性
丝毫不要怀疑人类的局限性，物理学应该算是归纳法谬误最少的领域了，相对于研究目标的变化，可以说是仅次于数学客观的学科了，人类对物理的探索同样经历了不断证伪的过程，牛顿一个人把经典物理学就搞的差不多了，人类一度以为物理学差不多就这样了，该整明白的都整的差不多，其他也就是一些微不足道的修补了，当人类观察世界的尺度改变之后，望远镜和显微镜向我们展示了更宏观的和更微观的宇宙，爱因斯坦一个人把宏观世界的相对论搞完就去接着搞量子力学，然而他的后半生并没有发生什么，两个理论的矛盾直到今日仍是个迷，之后人类又搞出了一个数学上完美的弦论来解释，不过这个理论是无法被证伪的，只有银河系那么大的粒子对撞机才能打开理论中的微观世界，这不禁让人脑洞大开，只是能量问题就完全是个未知数，人类文明发展到什么程度才能有那么多能量呢，这要多少“戴森球”（一个科幻概念，高级智慧为获取能量在恒星外层建造的装置）。
同样的黑天鹅问题，人类从未见过地外生物，那么就不存在外星高智慧生物吗？这可是一条严肃新闻——希拉里在最近接受采访时说：“是的，我准备调查清楚UFO目击事件的真相，我认为外星人曾造访过地球，只是我们无法确切知道具体的时间和地点。”这是为了竞选的政治游戏吗？作为世界上最有权势的人，或许这里确实有一点信息。其实，把时间和空间的尺度打开，外星智慧的发现并不难以想象。
是的，一切都是尺度的改变，经典力学如此，经济模型也如此，把数学用于生活一定要谨慎，你要明白认知的局限性永远存在。
塔勒布是一个经验主义怀疑论者，是行动者而非理论家
塔勒布不只是一个理论家，他的理论完全出自于实践，而他的实践使其做学术完全不用考虑钱，要知道“反脆弱”最主要的一点就是要有选择能力，也即是自由。在1987年市场崩盘时，27岁的他就已经财务自由。（那次崩盘发生在里根上台实体经济不好，流动性过剩，之后人们认为是大量量化程序的使用加剧的股票和股指期货的负反馈造成的）。
塔勒布的投资策略就是买入行权价格很低、无价值的认沽权证，他用一种独特方式做空美国股市，互联网泡沫、俄罗斯金融危机、9·11、次贷危机，每一次黑天鹅他都暴富一次。这个策略完全符合他的“正面黑天鹅”，也是后来的“反脆弱”理论。用每次都很低的损失，换取一次“黑天鹅”的收益。
我建议要读书
塔勒布的《随机漫步的傻瓜》，《黑天鹅》，《反脆弱》在国内都翻译了，《动态对冲避险：如何对付那些香草味的和异国情调的期权》是写给交易员的书，因为太专业国内没翻。塔勒布的书可以很通俗易懂，也可以很晦涩难懂，本文只是做一些零碎的启发，很多观点是可以单独往深处聊一聊的，他的书里提到了很多牛人，波普尔、彭家莱、哈耶克、罗素、卡尼曼、纳什、索普……略懂皮毛，都对你受益匪浅。做投资，千万别以为你什么都知道了。
霍华德·马克斯说《投资的绝对真理只有一个——投资不易》，其实何止是不易，还是先搞明白我们自身的无知更好。
每个人都说投资要理性，可是这句话和要做好人一样说了等于没说。我们从塔勒布这，可以学到很多黑天鹅世界的生存方法：不预测、博学、更相信经验、对信息做减法、大的决策要保持怀疑精神、不相信专家、小心政府及计划者、保持一定的冗余、坚守自由（这并不只是价值观，对于商贸文明的欧洲人很早就明白了这个道理，他关乎个人机会）以得到更多的选择、接受波动、拥抱失败、寻找正面黑天鹅的机会（如社交）、当损失有限时（资产比例20%），要大胆投机，他推荐的资产配置比例：80%投资低风险资产，20%投机高风险的资产，避开所谓的中等风险资产，因为这部分投资有黑天鹅，风险并不低，这就是哑铃原则。

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