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第10章 解锁明星业绩的8个关键<br>
当你的交易变得有利可图并显示出可观的收益时，你要保护你的盈亏<br>
平衡点，或者至少提高止损线来降低风险。<br>
——Mark Minervini<br>
有一句古语说得好：“你不能既把蛋糕拿在手里又把它吃了。”传统<br>
的观念想要抑制人们对生活中不可能事物的期望，但这种态度并不适用<br>
于股票交易。而“蛋糕”原则的推论是，除非你冒很大的风险，否则你就<br>
无法获得大的回报。很简单，这根本不是事实。<br>
为了消除这种旧的、有限的思维，我为大家准备了解锁明星业绩，<br>
并且不需要承担太多风险的8个关键要素。4个要素强调了上行原则，另<br>
外4个则是限制下行风险，以保护你作为交易员最宝贵的两项资产——<br>
你的资本和信心，它们共同构成了实现明星业绩所需要的核心。如果想<br>
在股票市场有大的回报，你必须学会如何完成以下两件事：第一，当你<br>
正确的时候赚大钱；第二，当你错误的时候避免大亏损。在这一章中，<br>
我将向你们展示如何做到这些。第一个警告：准备好挑战你的假设，准<br>
备好将自己的想法翻转180度。这种指导不是基于传统的智慧，事实<br>
上，它与大多数所谓“专家”的建议相矛盾。<br>
产生巨额投资业绩的4个要素<br>
关键1：时机<br>
大多数“专家”都说，在股票交易中你不能择时。这当然不对，你可<br>
以择时，我已经成功地做了几十年了。简单来说，时间就是一切，在生<br>
活和交易中都是。我们经常听到某人是在正确的时间出现在正确的地<br>
点，从而得到好运的。例如，哈里森·福特（Harrison Ford）在《星球大<br>
战》电影中扮演Hans Solo之前只是一个剧组的木匠。这是令人难以置信<br>
的突破，但这就是演员多年来为此提前付出的。<br>
实现持久的股票成功与赢得彩票不同——彩票只需要选到“幸运”的<br>
数字，然后等着欢呼——要想抓住“正确的时间，正确的地点”的时刻，<br>
需要多年的辛勤工作。这样，当它们出现时，你就有足够的能力抓住机<br>
遇。这同样适用于交易。你不能在一天早上醒来以后，向一块板子上扔<br>
飞镖，以此挑选股票，并期望能始终如一地赚钱。高水平的交易是在自<br>
己已经研究并准备好的市场中找到那些“合适的时间，合适的地点”。<br>
对于那些说“你不能择时”的人来说，这通常意味着他们无法把握市<br>
场上的时机，所以他们无法想象有谁能做到。记住，你的择时可能并不<br>
总是正确的。事实上，你可能只有一半的时间是正确的。学习如何管理<br>
正确的选择和错误的选择，才能让你的择时变成收益。如果你想在生活<br>
中做任何伟大的事情，你必须停止相信那些说“你不能”的言语，这样的<br>
否定词语总是来自那些从来没有自己成功过的人。相反，开始相信那些<br>
说你能成功的人吧，他们是已经登上山顶并亲身经历了山顶风景的成功<br>
人士。<br>
在追求明星业绩的时候，择时将会把赢家与平庸的人区分开来。要<br>
产生大回报，你必须迅速地让你的收益滚动起来。你能产生利润的速度<br>
越快，你的最终数字就越大（例如，每月10%，而不是每年20%的收<br>
益）。在最合适的地点精确建立或减少头寸意味着准确的买入和卖出择<br>
时。<br>
当你在交易单只股票特别是较小的股票时，择时会比试图弄清楚整<br>
个市场的方向要容易得多。你的工作是把购买时间放在“最小阻力线”上，正如前面所讨论的，最小阻力线是指一只股票能够很快地向上<br>
移动的价格水平，并能在随后的很短时间内进行大规模的上涨，我称之<br>
为速度交易。<br>
作为追求明星业绩的交易者，你应该总是寻找速度交易，这可以使<br>
你在几周或几个月内获得20%、30%或50%的收益。伴随着速度交易，<br>
你可以很快地让自己的收益滚动起来，即使在几周或几个月内只有20%<br>
或30%的回报，你都可以让你的钱因为复利效应在更长的时间内积累可<br>
观的总回报。<br>
为了对市场甚至是一只股票进行择时投资，你需要利用某种公式化<br>
的方法来提高自己获取超过市场收益的机会。图表是必不可少的，我的<br>
方法是利用波动性收缩图形（VCP）进行择时，这在我的讲座以及我的<br>
第一本书的读者中大受欢迎。（要温习VCP并知道我是怎么根据图形特<br>
征买入的，你可以去看第6章和第7章）。<br>
关键2：不要分散投资<br>
如果你有一个明显的优势，多元化并不会帮助你，它反而会冲淡你<br>
的收益。至少，如果你太过分散，你就不会始终如一地获得大的回报。<br>
为了产生一个大的回报，你需要集中在4～12只最好的股票上，具体多<br>
少只主要取决于你的账户大小和风险承受能力。事实上，当事情进展顺<br>
利时，我喜欢把大部分钱放在前4个或5个公司中。不管你听到或读到什<br>
么，个人投资者都不需要广泛地分散投资。<br>
我集中持股的理论与传统观念不同，传统观念指出多元化是保护自<br>
己不受风险影响的最佳途径，而且还能获得体面的回报。但首先，我<br>
对“体面”的回报不感兴趣，我想要“丰厚”的回报。其次，我希望能够控<br>
制自己的风险。赞成分散化的人认为，如果一只股票（或版块）下跌，<br>
另一只股票就会上涨，它会与你的下跌对冲，减少你的风险暴露，并熨<br>
平波动。但是通过把你的购买分散到市场板块和许多不同的股票中，你<br>
最终只会得到一个平均值。如果运气好的话，你的回报将与表现最好的<br>
市场指数相同（在这种情况下，你可能更应该直接买入标普500指数的<br>
ETF）。当然，你可能会因为处在一个令人难以置信的牛市中而让多元<br>
化获得不错的投资回报，但那只是因为整个市场都在上涨，产生强劲的<br>
回报。多元化并不会持续年复一年地为你做到这一点。因此，你需要在<br>
适当的时间将资金集中在最好的公司上。