会计稳健性C-Score计算Stata代码(附2007-2018年数据和结果)
发布:momingqimiao7 | 分类:考研
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会计稳健性C-Score计算1、计算说明巴苏(Basu)模型变量说明:表示i公司t年度的每股盈余(对应指标采用扣除非经常性损益后的基本每股收益)表示i公司t-1年末的股票价格表示司i第t年的股票收益率减第t年的市场收益率( ...
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会计稳健性C-Score计算
1、计算说明
巴苏(Basu)模型
变量说明:
- 表示 i 公司t 年度的每股盈余(对应指标采用扣除非经常性损益后的基本每股收益)
- 表示 i 公司t -1年末的股票价格
- 表示司i 第t 年的股票收益率减第t 年的市场收益率(第t年的个股收益率为t年5月到t+1年4月的考虑现金红利再投资的个股回报率,第t年的市场收益率为t年5月到t+1年4月的考虑现金再投资的市场回报率(等权平均法))
- 表示公司i 第t 年的股票收益率的虚拟变量,当≥0 (表 示“好消息”) 时, 取0,<0(表示“坏消息”) 时,取1。
β2 度量会计盈余确认“好消息”的及时性,β3 度量会计盈余确认“坏消息”的及时性。因此,β4度量会计盈余确认“坏消息”相对于确认“好消息”的增 量及时性。由于稳健性意味着会计盈余对“坏消息”的反应比对“好消息”的反应更为及时充分,通过检验β4是否显著大于0 来判断会计盈余是否稳健。
卡恩和沃特斯(Khan & Watts)对巴苏(Basu)模型进行了拓展,选择公司规模(SIZE) (总资产的自然对数)、负债率(LEV) 和市值与账面价值比率( MB) 作为工具变量,设计出度量公司/年的稳健性指标
将上面两个式子代入巴苏模型,可得到用于估算公司层面的会计稳健性模型,这一模型为:
参考文献:
1、会计稳健性与资本投资效率的实证研究(刘斌)
2、会计稳健性与债权人利益保护——基于银行与上市公司关于贷款的法律诉讼的研究(祝继高)
2、数据说明
- 数据格式为:xlsx/dta格式
- 代码格式:do文件(Stata14/15),用低版本出现乱码,但还是可以用记事本打开
- 本文选取2007—2018年沪深两市的A股上市公司为研究对象
- 本文剔除金融行业,如果不需要可以把对应代码删掉即可
- 剔除当年IPO的上市公司
- 字段包含是否ST、PT的虚拟变量(以当年是否ST、PT为判断标准),本文剔除ST、PT类股票,如果不需要可以把对应代码删掉即可
- 对连续变量进行Winsorize(缩尾)处理,小于1%分位数与大于99%分位数的变量,令其分别等于1%分位数和99%分位数
- 代码格式:do文件(Stata14/15),用低版本出现乱码,但还是可以用记事本打开
3、结果展示
计算结果包括:C-Score和G-Score
C-Score分年描述性统计
G-Score分年描述性统计
4、附件下载
只要计算结果的可以下载这份
更新版本
会计稳健性C-Score计算Stata代码(附2007-2020年数据和结果)Khan & Watts模型
https://bbs.pinggu.org/thread-10621625-1-1.html
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