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全球碳交易市场架构与展望

一、国际碳交易市场总体架构

总体而言，碳交易市场(见图1)可以简单地分为配额交易市场和自愿交易市场。配额交易市场为那些有温室气体排放上限的国家或企业提供碳交易平台以满足减排目标；自愿交易市场则是从其他目标出发(如企业社会责任、品牌建设、社会效益等)自愿进行碳交易以实现其目标。

二、配额碳交易市场

配额碳交易可以分成两大类，其一是基于配额的交易，买家在“总量管制与交易制度”(Cap-and-Trade)体制下购买由管理者制定、分配(或拍卖)的减排配额，譬如《京都议定书》下的分配数量单位(AAUs)和欧盟排放交易体系(EU ETS)下的欧盟配额(EUAs)；其二是基于项目的交易。买主向可证实减低温室气体排放的项目购买减排额。最典型的此类交易为清洁发展机制CDM以及联合履行机制(JI)下分别产生核证减排量(CERs)和减排单位(ERUs)。

(一)EUA

European Union Allowances(EUA)即欧盟碳排放配额，简单的说就是欧盟国家的许可碳排放量。欧盟所有成员国都制定了国家分配方案(NAP)，明确规定成员国每年的二氧化碳许可排放量(与京都议定书规定的减排标准相一致)，各国**根据总排放量向各企业分发EUA。如果企业在一定期限内没有使用完EUA，则可以出售；一旦企业的排放量超出分配的配额，就必须从没有用完配额的企业手中购买配额。

《京都议定书》的减排目标规定欧盟国家在2008～2012年平均比1990年排放水平削减8%，由于欧盟各成员国的经济和减排成本存在差异，为降低各国减排成本，欧盟于2003年10月25日建立欧盟排放贸易体系(EU-ETS)，EU-ETS于2005年1月成立并运行，成为全球最大多国家、多领域温室气体排放权交易体系。EU-ETS的核心部分就是EUA的交易。

EU-ETS共包括约12000家大型企业，主要分布在能源密集度较高的重化工行业，包括能源、采矿有色金属制造、水泥、石灰石、玻璃、陶瓷、制浆造纸等。航空业可能在2011年加入到EU-ETS。

(二)AAU

Assigned Amount Units(AAU)即《联合国气候变化框架公约》UNFCCC附件1缔约方国家(Annex 1 Countries)之间协商确定的排放配额。这些国家根据各自的减排承诺被分配各自的排放上限，并看根据本国实际的温室气体排放量，对超出其AAU数量的部分或者短缺的部分，通过国际市场出售或者购买。

AAU只分配给附件1缔约方国家(发达国家)，因此很多东欧国家近年来由于制造业的衰退，成为AAU市场的净出口国与最大受益国，特别是俄罗斯、乌克兰、罗马尼亚等。东欧国家的AAU盈余被称为“热空气”(Hot Air)，因为这些并非来自节能与能效提高而是来自产业缩水，因此大部分国家不愿意购买这些“热空气”，因为花钱购买这些AAU似乎并不具有减排特征。

(三)CER

Certified Emission Reduction(CER)即核证减排量，指的是附件1缔约方国家(发达国家)以提供资金和技术的方式，与非附件1国家(发展中国家)开展项目级合作(通过清洁发展机制CDM)，项目所实现的CER可经过碳交易市场用于附件1国家完成《京都议定书》减排目标的承诺。CER是碳交易配额市场中最重要的基于项目的可交易碳汇。

(四)ERU

Emission Reduction Units(ERU)指联合履行(Joint Implementation)允许附件1国家通过投资项目的方式从同属于附件1的另外一个国家获得ERU。附件1国家在2000年1月1日之后开始的项目可以申请成为JI项目，但是JI产生的ERU只在2008年1月1日之后开始签发，因此JI比起CDM，发展相对不够充分。

三、自愿碳交易市场

自愿减排交易市场早在强制性减排市场建立之前就已经存在，由于其不依赖法律进行强制性减排，因此其中的大部分交易也不需要对获得的减排量进行统一的认证与核查。虽然自愿减排市场缺乏统一管理，但是机制灵活，从申请、审核、交易到颁发所需时间相对更短，价格也较低，主要被用于企业的市场营销，企业社会责任，品牌建设等。虽然目前所占碳交易额的比例很小，不过潜力巨大。

从总体来讲，自愿市场分为碳汇标准与无碳标准交易两种。自愿市场碳汇交易的配额部分，主要的产品有CCX开发的CFI(碳金融工具)，CCX发展情况详见本报告第四部分。自愿市场碳汇交易基于项目部分，内容比较丰富，近年来不断有新的计划和系统出现，主要包括自愿减排量VER的交易；同时很多非**组织从环境保护与气候变化的角度出发，开发了很多自愿减排碳交易产品，比如VIVO计划，主要关注在发展中国家造林与环境保护项目；CCBA(The Climate， Community & Biodiversity Alliance)开发的CCB标准(CCB Standards)，以及由气候集团(The Climate Group)、世界经济论坛(World Economic Forum)和国际碳交易联合会IETA(International Emission Trading Association)联合开发的VCS标准(Voluntary Carbon Standard)也具有类似性。至于自愿市场的无碳标准，则是在《无碳议定书》的框架下发展的一套相对独立的四步骤碳抵消方案(评估碳排放、自我减排、通过能源与环境项目抵消碳排放、第三方认证)，实现无碳目标。

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