中金公司-20110227-海外市场投资策略周报：历史事件告诉我们什么-经管之家官网！

从历史事件中寻找线索：金融市场走向将会如何？我们回顾
了过去30 年中曾经发生过的类似事件，并考察这些事件对
于全球金融市场曾经产生的影响，发现了一些有趣的现象，
并据此提出了一些投资建议。（1）美国股市受到的影响将
比较有限，因此股市下跌是较好的买入机会；（2）因欧洲
受到的影响较大，不排除欧元区经济“二次探底”这种可能
性，投资者应减持欧洲股票；（3）发展中国家经济“硬着
陆”风险有可能提前到来，因此在未来3～6 个月中应继续
减持或者避免新兴市场的股市；（4）政治冲突或者危机对
于美元的走向影响不明，因此应避免仅仅依照对于危机发展
进程的分析来决定在汇率市场的操作；（5）可以适当增加
黄金和美国国债的配置以达到避险的目的。和黄金相比，美
国国债似乎是更好的选择。但如果通胀超出预期，则应更多
地配置黄金；（6）因为最坏情形发生的可能性较小，因此
短期内应该谨慎，但不需要恐慌。眼光放长远一些，投资者
仍应该关注欧元区债务危机的演变、美国的经济走向和美联
储后续的货币政策。