【2008年二季报】

报告期内基金投资策略和业绩表现说明

一、宏观经济、行情回顾与运作分析

1.宏观经济分析

在过去一个季度中，持续走软的美元以及飙升的原油期货价格继续成为全球宏观经济中的两个主要因素，而越南爆发的金融危机则给全球的投资人一个重新思考的契机。

作为目前全球最大的经济体，加之美元独特的储备货币地位，美国经济状况无疑是全球投资人关注的重要指标。在过去的三个月，持续下跌的房价和不断飙升的油价对美国居民的购买力和消费者信心造成严重打击，6月份的消费者信心指数创下16年来的新低；疲软的经济基本面（国家财政与居民家庭财务状况）与不断上升的通胀压力对美联储的货币政策提出新的挑战；对于08年美国经济的判断，无法回避的还有不断临近的美国总统竞选，竞选因素进一步增加了美国各项政策出台的复杂程度。我们认为美国经济的调整期还有相当长的一段时间。

在对待通胀问题上，欧洲央行则采取了较为强硬的态度，开始通过加息以对抗通货膨胀。而许多发展中国家，在面对更大的通胀压力下，更早地选择了紧缩的货币政策。

在全球经济不确定性加大的情况下， ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html