业绩符合预期。公司发布2015 年年报，实现收入24.8 亿元，同比增长4.26%，实现归属于上市公司股东的净利润-1.83 亿元，亏损额同比增长15.3%。公司连续2 年亏损，亟待转型。

顺酐巨亏，DMF 盈利回升。公司2015 年大幅亏损主要由于浙铁江宁顺酐项目亏损2.42 亿元。受经济放缓影响，顺酐行业开工率仅35%。15 年原油价格大幅下跌，纯苯与正丁烷价差收窄，正丁烷法顺酐竞争力大幅下降，公司毛利率-0.5%，同比提升6.7PCT。公司对顺酐项目计提5000 万资产减值损失，加剧亏损。受益于甲醇价格下跌，公司DMF 和DMAC 毛利率同比分别提高0.3PCT 和9.9PCT，母公司净利润6522 万，同比增长75%。公司管理费用1.68 亿元同比增长19%，管理费用率同比提高0.87PCT，主要由于顺酐项目全年计提停工损失和折旧摊销。存货大幅下降37%，主要是公司加大市场开拓，库存商品大幅减少。资产负债率65%，同比提高3.4 ...

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