上周，A股市场呈现大幅振荡。3月国内经济数据全面回暖，但似乎对市场的提振作用有限。工业增加值大幅冲高、金融数据增量较多等均超出市场预期。经济复苏有利于企业盈利水平回升，但市场对复苏的持续性持怀疑态度。在资金陆续脱虚向实、周期性商品价格持续上涨、美元加息和人民币贬值的环境下，流动性的释放空间受到制约。经济基本面和流动性均处于较为中性的水平，股指阶段性以振荡为主。

　　3月实体经济继续回暖，拉动一季度GDP超预期，一季度经济数据全面转好。3月工业增加值大幅冲高，同比上涨6.8%，较1-2月大幅上涨1.4%，环比增速0.64%，是2015年以来的最高值。3月工业产销率同比企稳，显示出内需有所回暖。固定资产投资方面，3月房地产和基建投资同比出现大幅上升，与经济周期回暖一致。制造业投资虽然略有走低，但是在内需回升的背景下，二季度应该还有上行空间。房地产行业回暖程度远超市场预期，新开工快速上 ...

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