市场派人士实行行政举措时，可以推断，他们面临的现实难题超过他们的理念。面对现实，改革派不得不妥协，否则资产负债表在短期内面临崩盘，成为罪人。谁也不愿意承担崩盘的罪责。　　27日央行降息降准，被市场普遍视为央妈的救市政策。这恐怕不是央妈厚意，6月24日，中美第七次战略与经济对话在华盛顿举行。中国央行行长周小川拒绝就中国是否还会降息表态。6月23日，央行公开市场操作再现空窗，这已是央行连续第19次在公开市场暂停逆回购，不久之前，央行向部分机构进行了定向正回购，期限包括7天、14天和28天，总操作量逾千亿元人民币。　　央行并不是放水神兽。此时放水，想来是出于紧急理由，许多人认为央行降准降息不利于中国经济结构改革，但降准降息有时是拯救市场休克的必须之举，这是对前期放纵融资盘的弥补。　　另一个典型案例是地方债置换。　　这两年无论到什么地方去，经常听到基层地方政府官员小声嘟囔，入不敷出，连工资都发不出来，得到上面去借款发钱。说到最后，往往伴随着一声长长的叹息。今年情况略有好转，问他们什么时候最难过，回答是去年的11月份前后。问他们紧张吗？他们会略带戏谑地说，难道他们真不管了？　　这是不可能的。地方 ...

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