投资圈阅读达人推荐50本年度好书

恭喜yiweidon夺得本期冠军【首席投资人】第17期王者诞生

首席投资人（点击订阅文库）下期奖励为8000论坛币！第18期报名即刻开始~点击报名（有效参赛，将直接获取100论坛币奖励）本期冠军yiweidon将独揽本期8000论坛币大奖以及投资人版一周所有发帖高亮推荐权限，恭喜！股市似乎停不下来，创业板本周大涨8.23%。yiweidon凭借全筑股份（603030）的强势表现夺得第一，本周选手表现都不错，多只股票涨幅超10%。一个小的建议，尽量不选次新股吧，时间太短缺乏历史数据感觉较难分析走势。指数代码周一开盘价每日收盘价格涨幅上证指数0000013710.613863.934.13%中小板指3990057895.358476.137.36%创业板指3990062319.312510.168.23%沪深3000003003999.024170.544.29%冠军yiweidon股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例　　　　　（周一开盘价）（每日收盘价格）　1603030全筑股份0.4多23.9836.8153.50%2002642荣之联0.4多59.4457.14-3.87%3600823世贸股份0.2多19.2619.722.39%总盈亏比例20.33%　　　　　　mfm008股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1603766隆鑫通用0.3多19.5919.23-1.84%2300273和佳股份0.4多3136.1516.61%3603601再升科技0.3多4954.7711.78%总盈亏比例9.63%　　　　　　左风右雨股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1000776广发证券0.4多26.6828.36.07%2600111北方稀土0.3多26.7928.135.00%3601607上海医药0.3多22.5524.518.69%总盈亏比例6.54%　　　　　　朱沙梅股票代码股票名称仓位多/空成交价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价格）（每日收盘价格）1002166莱茵生物0.3多28.631.5910.45%2600839四川长虹0.3多6.076.293.62%3002183怡亚通0.4多32.1133.935.67%总盈亏比例6.49%　　　　　　从1万到一亿股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1600765中航重机0.35多2627.044.00%2600158中体产业0.35多22.7524.949.63%3002713东易日盛0.3多57.2659.043.11%总盈亏比例5.70%　　　　　　sdzy股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1601318中国平安0.3多77.9878.710.94%2601111中国国航0.4多9.339.896.00%3601727上海电气0.3多10.9911.595.46%总盈亏比率4.32%　　　　　　

从1万到一亿已无敌手？【首席投资人】第13期王者诞生

首席投资人（点击订阅文库）冠军从一万到一亿将独揽本期3000论坛币大奖以及投资人版一周所有发帖高亮推荐权限，再次恭喜！小结：本周金融、地产等权重股严重下挫；中小板及创业板指数周五暴跌，本周累积涨跌幅不大。从一万到一亿凭借庞大集团（601258）的优越表现再次夺冠，牛尾巴的标的股康美药业（600518）及inPeak的标的股中国南车（601766）表现也不错，本周累积涨幅超10%。第14期报名即刻开始~点击报名到底有谁能战胜从1万到一亿，奖励额度提升为5000论坛币！本周具体战况：指数代码周一开盘价每日收盘价格涨幅上证指数0000013332.723241.19-2.75%中小板指3990056671.396640.89-0.46%创业板指3990061944.111951.40.37%沪深3000003003603.453478.52-3.47%从1万到一亿股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1300206理邦仪器0.3多23.123.883.38%2601258庞大集团0.3多6.687.9519.01%3601933永辉超市0.4多9.219.30.98%总盈亏比例7.11%　　　　　　牛尾巴股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1000826桑德环境0.2多29.828-6.04%2600240华业地产0.4多1110.96-0.36%3600518康美药业0.4多22.7325.9514.17%总盈亏比例4.31%　　　　　　jun_guo股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1600800天津磁卡0.4多7.98.011.39%2601618中国中冶0.3多4.694.41-5.97%3600070浙江富润0.3多9.9210.041.21%总盈亏比率-0.87%　　　　　　朱沙梅股票代码股票名称仓位多/空成交价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价格）（每日收盘价格）1600382广东明珠0.3多15.6215.28-2.18%2002086东方海洋0.3多15.1815.924.87%3002678珠江钢琴0.4多16.215.2-6.17%总盈亏比例-1.66%　　　　　　mfm008股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1300049福瑞股份0.4多45.2847.414.70%2600030中信证券0.3多30.1228.11-6.67%3600388龙净环保0.3多39.3336.59-6.97%总盈亏比例-2.21%　　　　　　inPeak代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1600048保利地产0.4多10.489.24-11.83%2601601中国太保0.4多34.4131.55-8.31%3601766中国南车0.2多12.1913.6411.89%总盈亏比例-5.68%　　　　　　shiqq0531股票代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例　　　　　（周一开盘价）（每日收盘价格）　1601099太平洋0.35多12.712.09-4.80%2000002万科A0.3多13.0211.94-8.29%3600030中信证券0.35多30.1228.11-6.67%总盈亏比例-6.51%　　　　　　参赛帖子链接（含策略及选股理由）：挑战【首席投资人】+从1万到一亿+20150228挑战【首席投资人】+牛尾巴+2015.3.2挑战【首席投资人】jun_guo20150228挑战【首席投资人】+朱沙梅+20150228挑战【首席投资人】+mfm008+2015.3.1挑战【首席投资人】+inPeak+20150301挑战【首席投资人】+shiqq0531+20150301

[求助]《2008年中国基金发展趋势与投资前景研究报告 》

[求助]哪位大侠有《2008年中国基金发展趋势与投资前景研究报告》，愿意现金购买我的邮箱地址：skynannan@163.comqq:93704940目录如下:《2008年中国基金发展趋势与投资前景研究报告》第一章基金行业基本概述第一节基金行业基本情况分析一、基金的定义二、基金业发展历程三、基金的作用第二节基金的分类一、按运作方式分类二、按投资对象分类三、按投资目标分类四、按投资理念分类五、特殊类型基金第二章2007年全球基金业的发展状况分析第一节2007年全球基金业发展现状分析一、世界行业基金发展状况分析二、全球基金业规模现状三、欧洲国家货币市场基金发展分析四、亚洲对冲基金被全球关注第二节全球基金业发展存在的问题分析第三节世界基金行业发展趋势第三章2007年世界主要国家地区基金行业发展情况第一节美国基金业一、美国货币市场基金发展历程二、美国货币市场共同基金发展分析三、美国开放式基金公司发展分析四、美国商业银行与货币市场基金的发展状况五、2007年美国基金业发展概况六、2007年美国共同基金受宠第二节英国基金业一、英国基金的分类二、诚信是英国基金业市场发展的根本三、2007年英国基金业管理资产现状四、2007年英国单位信托基金市场状况分析第三节日本基金业一、2007年日本股票基金发展状况二、日本对冲基金发展现状分析三、日本外汇储备投资基金分析第四节其他国家地区的基金业一、2007年德国基金业发展状况二、新加坡管理基金投资状况三、韩国对冲基金将进入市场四、2007年香港股票基金市场状况五、台湾基金的发展状况第四章中国基金行业发展环境分析第一节《基金法》修的修订为基金行业发展提供了有效的法律依据第二节证监会、银监会加强监管力度为基金行业发展提供了公平公正的竞争氛围第三节国民经济保持着良好的发展态势第四节中国股市复苏第五章2007年中国基金行业运行状况分析第一节2007年中国基金行业发展状况一、基金经营状况二、基金业结构分析三、基金产品发展状况四、基金发行状况分析第二节2007年中国基金市场分析一、基金市场豪强并立二、基金交易情况分析三、基金业绩状况分析第三节2007年基金公司经营业绩分析一、2007年基金经营业绩与分红情况二、2007年基金公司管理费收入情况三、2007年托管行托管费收入情况四、2007年基金被关联方持有及获利情况第四节2007股票型基金发展分析一、2007年股票型基金分红情况二、2007年股票基金净值增长情况三、2007年成长型股票基金业绩分析四、2007年二季度末基金股票仓位情况五、2007年股票方向基金周转率上升情况第六章2007年中国开放式基金发展分析第一节2007年中国开放式基金概述一、开放式基金的分类二、开放式基金的特点三、开放式基金的现状第二节2007年开放式基金的发展一、2007年开放式基金规模分析二、2007年开放式基金净值情况三、2007年新发股票型开放式基金市场表现分析四、2007年开放式基金发行情况五、2007年开放式基金分红六、2007年开放式基金业绩第三节2007年中国开放式基金对市场的影响一、对市场主体结构的影响二、对市场主体行为的影响三、对股市的影响第七章2007年中国封闭式基金发展分析第一节封闭式基金概述一、封闭式基金的概况二、封闭式基金交易的特点三、封闭式基金价格影响因素四、封闭式基金设立条件及程序第二节2007年封闭式基金的发展现状一、2007年封闭式基金业绩分析二、2007年封闭式基金持有人情况三、2007年封闭式基金二级市场发展情况四、2007年封闭式基金分红情况分析第八章2007年中国货币市场基金发展分析第一节货币市场基金概述一、货币市场基金综述二、货币市场基金的特点三、货币市场基金对金融市场发展的作用第二节中国基金市场货币化的分析一、中国基金市场货币化概况二、中国基金市场货币化的影响探讨三、货币市场基金与央行货币政策效应分析第二节2007年货币市场基金的发展现状一、2007年货币市场基金业绩分析二、2007年货币市场基金持有人情况三、2007年货币市场基金市场发展情况四、2007年货币市场基金分红情况分析第九章2007年中国私募基金发展分析第一节私募基金概述一、私募基金的分类二、私募基金的特点三、私募基金组织形式四、私募基金的风险第二节私募基金发展状况一、中国私募基金发展历程二、中国私募基金的监管制度状况分析三、中国私募基金发展的动力机制第三节2007年中国斯莫基金发展现状分析一、2007年中国私募基金规模状况二、2007年中国私募基金收益情况第十章2007年中国基金业竞争格局分析第一节2007年中国基金行业市场格局一、当前基金市场规模概况二、基金市场结构特征三、基金市场费率结构四、基金市场竞争格局分析五、基金市场格局的未来发展趋势第二节2007年中国基金行业制度格局一、基金管理公司的股权制度分析二、基金管理公司的董事会制度分析三、基金管理公司的监事会制度分析四、基金管理公司的持有人大会制度分析五、基金管理公司督察长制度分析第三节2007年中国基金行业业务格局一、2007年中国基金管理公司业务发展概况二、当前基金管理公司业务格局评估三、当前基金管理公司的业务突破四、基金管理公司业务拓展趋势展望第四节2007年中国基金行业投资格局一、2007年中国基金业投资概况二、中国基金业投资存在的问题第五节2007年中国基金行业产品格局一、2007年我国基金行业的投资产品状况二、当前我国基金产品创新状况的分析第十一章中国优势基金管理企业运营情况分析第一节南方基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、公司最近发展动态四、公司发展战略第二节易方达基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营业绩三、易方达基金网上交易发展情况分析四、公司投资理念第三节华夏基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、公司最近发展动态四、公司发展战略第四节华安基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况四、华安基金电子商务发展轨迹第五节博时基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、公司最近发展动态四、博时基金新品牌系统正式启用第六节广发基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、广发基金公司投资管理能力分析第七节嘉实基金管理有限公司一、公司介绍二、公司最近发展动态三、嘉实的人才战略第八节银华基金管理有限公司一、公司介绍二、公司最近发展动态三、银华基金2007年发展战略第九节大成基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、公司最近发展动态第十节国泰基金管理有限公司一、公司介绍二、2007年公司经营状况三、公司发展前景第十一节略。。。。。。第十二章2008年中国基金业发展趋势预测第一节2008年中国基金业热度不减一、基金行业发展空间巨大二、基金行业竞争将更加激烈三、中国基金业将成为全球基金业的亮点第二节2008年中国基金业发展环境预测一、宏观经济环境预测二、国家政策环境预测三、金融环境预测四、证券市场预测五、“十一五”资本市场发展规划第三节2008年中国行业发展趋势一、开放式基金发展趋势预测二、封闭式基金发展趋势预测三、私募基金发展趋势预测四、其他基金发展趋势预测第十三章2008年中国基金业投资机会与风险预警第一节2008年中国基金行业投资机会分析第一节2008年中国基金行业投资风险分析一、宏观调控风险二、行业竞争风险三、金融风险四、经营风险五、管理风险第十四章2008年中国基金行业投资专家建议图表目录（部分）：图表2007年基金按照行业的分布状况图表2007年基金数量随时间的发展图示图表2007年各类行业基金的时间特征图表行业基金资产按照投资国家地区的分布图表行业基金总资产前25名的管理公司图表五个代表性基金公司的行业基金投资策略图表2007年行业基金的收益分布状况图表开放式基金净值及规模增减图表2007年末基金净值增长前15名图表2007年基金管理行业集中度和赫愤达尔指数的变化情况图表2007年基金管理公司梯队年内变化情况图表2007年基金管理公司的规模扩张和业绩关系图表2007年各类型基金份额图表封闭式基金平均资产配置状况图表2007年份额分红最多的15只封闭式基金图表中国与欧美等货币市场基金制度环境的比较图表中国基金各类型第一只产品概况表图表市场环境推动基金营销时代变化图表2008年中国基金行业投资环境分析图表2008年中国基金行业发展趋势预测图表……更多图表见报告正文NO:07-886本文来自:人大经济论坛(http://www.pinggu.org)详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/thread-291496-1-1.html

中企投资席卷欧洲

中企投资席卷欧洲2015-04-0209:45:56来源:中国产经新闻报作者:冷万欣进入论坛>>近期，中国企业在欧洲掀起新一轮收购潮。有分析人士指出，欧元区的疲软状况和经济复苏的迹象都在刺激着中国加快进军欧洲市场的步伐。世界第五大轮胎生产商——意大利轮胎制造企业倍耐力集团近日宣布，已与中国化工集团(中化工)签署协议，将以每股15欧元的价格向后者出售26.2%的股权。而中化工表示，中国已经买进了为世界F1赛车供应轮胎的倍耐力26.2%控股权，而且中国的公司将会作为该公司的投资者继续参加剩余股份的投标活动。同时，中国的收购热潮覆盖了意大利电网运营商Terna和Snam、涡轮机制造商Ansaldo、豪华游艇制造商Ferretti，中国央行也对意大利蓝筹企业开展了一系列投资。有银行家透露，中国日上免税店和韩国乐天集团均已出价竞投贝纳通家族的世界免税店。有消息人士称，意大利锡耶纳银行也在吸引中国企业对其收购。去年也有中国企业竞投意大利油服集团Saipem。中国企业还出资3亿欧元买下了法国图卢兹机场49.99%的股份。法国度假酒店地中海俱乐部也被中企收入囊中。目前，复星正在与平安保险竞购位于德国柏林波茨坦广场的18栋大楼，目标价15亿欧元。全球并购数据服务商Dealogic提供的信息显示，2014年中国在西欧总投资超过220亿美元，是2013年投资总额的四倍。而中国化工集团收购倍耐力是中国在欧洲规模第三大收购。Dealogic公司表示，对倍耐力公司进行的并购是中国在欧洲的第三次大型并购，这意味着中国在2015年的良好新开端。据清科研究中心数据显示，2014年中国国内企业海外并购则发生152起，同比增幅高达53.5%。据汤森路透发布数据，今年以来年中国并购交易活动开局强劲，截至目前，已公布的涉及中国企业的并购交易总额已达811亿美元，较2014年第一季度增长21.6％，令2015年成为中国并购市场历史上同期成交金额最高的一年。而就中企在欧洲的收购而言，法国、意大利和荷兰去年是最热门的国家。同时欧元区以外的英国也是中国的热门投资市场。“一带一路”增强跨境并购信心有分析人士指出，面对欧洲经济的疲软，中国倡议的亚投行给了欧洲人另外一条出路。亚洲是公认的未来世界经济的火车头，数十亿的人口，巨大的市场，而基础设施建设相对滞后。亚投行在博鳌论坛期间，更是成为了备受瞩目的焦点，欧洲国家的追捧正是出于他们急于摆脱经济困境的愿望。而且中国的“一带一路”规划通过交通和基础设施将亚洲和欧洲连在一起，这个项目的直接受益者就是亚洲和欧洲各国，作为“一带一路”建设需要的金融投资机构之一，亚投行的成功进一步提升了“一带一路”战略的前景预期。“一带一路”规划良好的前景和市场预期，也普遍被金融人士认为是提升中国企业跨境并购信心的重要原因，受益于“一带一路”战略的提出，很多中国大型的国营和民营企业纷纷选择“走出去”开拓新的海外市场，欧洲成熟的市场和较为先进的制造技术成为了中国企业的目标，这完全是因为“一带一路”规划提升了企业“走出去”的信心。民生银行投行部总经理张立洲在“2015年中国并购合作联盟并购高峰论坛”上表示，“一带一路”战略未来有望进一步激活中国企业跨境并购业务，他举例介绍，此前中国企业到东欧、中亚投资的意愿并不强烈，特别是考虑到可能相关的法制制度并不健全、投资安全保障不足等，但“一带一路”战略的实施有望改变这种状况，充分调动中国企业赴东欧投资的积极性。“中国一直主张走出去战略，而且目前来看成效十分显著，在这个过程中，中国的国营企业和民营企业的积极性很高，“一带一路”的提出对于中国企业走出去是有利的。”中国社会科学院欧洲研究所副所长、研究员江时学在接受《中国产经新闻》记者采访时表示。欧经济疲软掀并购狂潮除上述原因外，欧洲经济现状也是原因之一。德勒会计事务所的分析师认为，欧元贬值及经济恢复迹象，促使中国企业纷纷涌入欧洲市场，欧元区资产价格低迷为中国企业提供了大量投资机会。油价下跌提振欧元区经济增长，疲弱欧元促进出口，加之欧洲央行大规模的经济刺激政策，欧元区经济复苏的势头良好。此外，德勤宣称，欧洲制造业和科技行业最受中国企业青睐。德国强大的工业基础具有较强吸引力，其发达的中型企业也为投资者提供诱人商机。近几个月，欧元持续走弱。欧元对美元汇率3月13日跌至1.046，达2003年以来最低，自2014年5月初以来，欧元已贬值超过25%。今年前3个月，中国的企业在西欧的收购开支已经将近120亿美元。而安永会计师事务所也在一份报告中指出，2014年仅中国企业在欧洲收购的企业数量就多达163家。此前不久，在商务部召开的例行新闻发布会上，新闻发言人沈丹阳也表示，欧元贬值将使得中国出口面临压力，而从投资角度分析，欧元兑美元的不断贬值，导致欧元区的资产价格下降，为中国企业在欧元区的投资并购带来了机会。对此，中国现代国际关系研究院欧洲所副研究员刘明礼在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，欧洲国家“对外资并购越来越开放”也是主要原因之一。刘明礼认为，中国企业在欧洲开展并购和投资，是长期存在的现象，但是近期掀起的并购潮的深层次的原因是，欧洲很多国家主权债务危机和ZF财政赤字压力，导致很多ZF不得不私有化，从而对外资的并购越来越开放，从而给中国企业并购的机会。据刘明礼介绍，欧洲经历危机之前对于国外投资持谨慎的态度，开放程度相对较差。直至近几年欧洲经济低迷，复苏缓慢，很多欧洲大企业也不再“挑肥拣瘦”。张立洲表示，并购潮兴起一方面是欧洲对中国资本的态度友好，另一方面是中国经济转型升级的内在需求。随着中国与全球经济接轨的逐步深入，中国的产业和经济结构正在不断调整，诸如能源、钢铁、光伏、造船等原本“过得不错”的产业受到冲击。为了生存和发展，谋求整合转型已成为当务之急。张立洲同时指出，欧洲经济当前比较低迷，企业生存艰难，中国企业去收购而对方愿意被收购，而且也是中国经济转型升级内在的需要，中国经济正处于转型升级的关键时期，很多跨境并购的企业不再沉迷于收购原材料等基础类产品，开始转向品牌、技术、渠道等领域的收购和北美市场相比，欧洲的收购环境和可供选择的对象更有优势。过去很多企业在美国的收购都没有过关，因为美国的收购环境不那么友好，成功率相对低一些，而澳洲、非洲基本都是资源，只有欧洲这个市场过去形成的品牌、渠道、技术对中国最有吸引力，同时中国也希望把国内的商品和市场等跟欧洲的嫁接起来。民企登台成“主角”在此番中国企业欧洲并购大潮中，不再是国企“一枝独秀”而是民企比肩接踵的纷至沓来。近几年，民企在跨境并购上越来越主动、积极，特别是在欧洲地区展开的并购。比如弘毅投资收购英国餐饮连锁PizzaPress，交易规模创下欧洲近5年餐饮行业交易规模之最。据投中集团数据统计，2014年共有219起跨境并购项目，其中民营企业参与的共有185例，占到总项目数的84%，平均每两天就有一起跨境并购发生。在整体改革的大背景下，行政审批、外汇管理、资本市场改革等方面都提供了日益优化的政策环境。从海外并购投资的主体看，国企不再是“一家独大”，民营企业在许多行业中已走在国企之前。从并购集中行业来看，2014年中国并购市场涉及了房地产、机械制造、生物技术、医疗健康、能源及矿产等23个一级行业。尽管从并购金额和数量上来看，传统行业仍占主导地位，但从增量来看，新兴行业无疑是亮点，活跃领域包括新能源、生物技术、医疗健康、清洁技术、互联网等。有资料显示，自2011年起，中国企业赴欧洲并购投资的组成有大幅改变。由金融投资者担保的中小型并购交易的持续增长是重大的趋势改变之一。虽然投资额达10亿美元的重大投资仍然占中国企业投资的主导地位，但从2011年开始，1亿美元以下的小型交易和1亿美元到10亿美元之间的中型交易快速猛增。更为重要的是，比起重大投资，中小型交易对投资额年波动率的影响更小，并且从另一方面确认了中国私营企业在欧洲的结构性扩张。张立洲表示，此前国企出去收购的主要是大宗商品，因为中国在上一轮发展的过程中需要大量的能源资源，但这一轮的调整下来，大宗商品的价格在下跌，国内的需求也在萎缩，国企收购的动力就下降了，这是一个客观的原因。而与此同时，民企在跨境并购上越来越主动积极，特别是在对欧洲地区展开的并购上。对此，刘明礼认为，民营企业成为并购“主角”与大部分企业发展壮大和海外业务拓展有主要关系。“前些年，国企由于资金实力雄厚，成为海外并购主力，民营企业在国内发展比较快，很多经营和发展目标也是瞄准国内市场，而且民企相对于国企，对外部的市场的了解需要一个过程；而最近几年随着中国经济增速放缓，中国市场潜力不如以前，民营企业也开始调整经营目标，瞄准外部市场，希望通过外部市场发展自己。”刘明礼分析道。海外投资效益为先但海外并购并不是简单的“买完了事”，后续整合的种种难题也是中企西行的老大难问题。在不久前结束的中国发展高层论坛2015年会上，BCG全球主席汉斯－保罗·博克纳博士曾表示，虽然中国企业海外并购增长迅速，但与欧美、日本等发达国家相比，中国海外并购交易完成率为67%，处于较低水平。张立洲认为，尤其民营企业，面对已收购资产的整合压力更大。中国的民营企业能够收购掌控境外大企业的能力相对来说还是比较弱的，毕竟民营企业的发展历史还很短，在规范管理、国际化等方面还是有差距的，怎么将收购资产中国化并最终融为一体，这是最核心的一个障碍，收了之后会不会消化不良甚至连累自己发展不下去，这可能是需要时间检验。“民营企业并购活跃也就是两年多的时间，而至少要三到五年的周期才能证明这个并购到底成不成功，未来两三年我们会看到，有非常成功的收购，也有非常糟糕的收购。民营企业一定要了解自己的核心竞争力是不是能够和境外的资源嫁接起来”。“民营企业海外并购的风险是一直存在的，此前民企走出去慢的原因就是往往缺乏对于外部市场的了解，虽然并购企业是积极的举措，但是并购的成功与否在于并购之后能否运营好。”刘明礼告诉记者。“欧洲国家众多，每个国家的相关法律、民族文化以及企业管理的规章制度都不一样，不论民企还是国企，开展并购之前，对于要并购企业地区的市场和企业本身要有充分的调研和风险的评估，在此基础上开展并购才能实现真正的并购成功。”刘明礼补充道。当前中国企业，跨境整合的核心是通过跨境产业整合，实现行业、企业资源再配置，提高企业核心竞争力，谋求竞争优势。以实现企业转型为目的的跨境并购并不是简单的买下海外的资产，而是要把企业的境内资源和市场与境外的资源和市场进行重新配置，从而增强企业在产业内的竞争力，拓展海外市场，提高企业的核心竞争力。“企业积极‘走出去’是好的现象，但是欧洲企业的劳资关系偏向于劳方，往往收购当地的企业，就意味着收购了该企业的劳动关系，企业对于劳动者的承诺和合同，对于收购方来说是一项隐形负债，这需要我们的企业有所警惕。”中国社会科学院欧洲研究所经济研究室胡琨博士在接受《中国产经新闻》记者采访时表示。http://trade.ec.com.cn/article/tradehwtz/201504/1339727_1.html

金融产业变革涌入更多投资能量

　　存款保险制度的推出，意味着我国银行业经营格局将发生翻天覆地的变化。此前，储户存款是有国家信用担保的，所以储户不用担心银行倒闭。而监管部门为了储户利益，要求商业银行缴纳存款准备金。存款保险制度一旦生效，说明存款准备金率制度将面临变革，有可能会根据经济形势降低存款准备金率，从而提升银行资金使用效率。与此同时，存款保险制度的推出意味着利率市场化步伐在加快，从而带来银行业经营格局的变化。　　二是我国经济体量迅速膨胀，成为全球第二大经济体，未来的经济体量有望进一步增长。这不仅仅是因为勤劳的国民，还因为经济体制改革的深入。但是金融产业的发展与经济体量的发展并不匹配，我国金融行业企业在国际金融行业中的地位是大而不强，缺乏强有力的竞争实力。对于一个处于持续成长的经济体来说，我国金融企业与国际金融企业之间的差距其实就是我国金融企业广阔的成长空间。更何况，随着亚投行的设立，我国金融产业开始了全球扩张的步伐，未来我国金融企业将全方位参与到全球金融产业的竞争当中。有意思的是，在近期媒体报道称，我国保险行业投资范围进一步拓展，可以投资境外资本市场，其中包括港股创业板，说明我国金融行业已全方位面向全球，从而打开金融企业的成长空间。　　如此变革对于当前金融行业的参与者来说，是机会也是挑战。因为原先金融行业中的银行业，并无产品价格制定权，无论是贷款利率还是存款利率，监管部门已经确定。头像吧：http://www.qqd6.com/随着存款保险制度的推出和利率市场化的展开，银行业会面临较为惨烈的竞争。有数据显示，美国等发达国家在利率市场化之后，引发一批中小银行的倒闭潮。未来我国实施利率市场化，是否出现中小银行倒闭潮尚需观察。但是，利率市场化后，一大批缺乏进取心、缺乏市场化经营动力的银行、保险企业将面临严峻挑战。　　当然，变革会改动金融行业的蛋糕，监管部门会对相关金融细分产业予以政策上的扶持，以壮大他们的身体机能，迎接挑战与考验。例如在前期关于银行业获得证券牌照，证券业将进一步放开资产管理制度等，这些信息不仅意味着金融行业变革在不断深入，同时意味着那些拥有敏锐的市场反应能力的金融企业有望成为变革、洗牌中的胜利者，这些胜利者将凭借自身强大的竞争优势，成为我国金融行业的强者，甚至会在全球金融行业竞争中获取较高的产业地位。就如同美国利率市场化之后，涌现出美林等诸多全球领先的金融企业翘楚一样。　　当前A股市场的金融企业处于前所未有的变革中，未来的盈利能力、成长前景存在诸多变数。变数，并不是坏事，因为变中会淘汰弱势企业，催生更具生命力的高成长股，从而给A股市场带来投资机会。

挑战【首席投资人】+左风右雨+20150404

上周周五尾盘选择了出了几乎5成仓位，券商套利了一大半。下周开盘酌情考虑接回或者观望。本周大蓝筹看好银行和保险，券商可能会走多一波，但是相对来说我会潜伏在保险和银行，顺序为先保险，下阶段考虑银行，最后石油。上周收益不错，均为实盘股，由于需要对自己账户负责，所以一切以稳健为上。本周PK个股如下：1.新华保险。保险板块一来是横盘已久，二来本人看管指标显示该股爆发在即。新华保险估值相对来说还是低估的，爆发力很强。同时抗跌能力很强，就算牛市的中级回调，也不会太难受。2.厦门钨业。其实我在江西铜业和厦门钨业考虑挺久，最后还是厦门钨业。江西铜业这个股票也很不错，大宗商品的上涨，慢慢会显现出效果。而被压制这么久的有色，蹦跶起来也可以吓人一跳。3.法拉电子。基本面很好，估值很低，盘面很小。挨边新能源汽车。而且关注的指标也显示走势挺好，主升浪要来。代码股票名称仓位多/空成本价格现价及最终卖出价格盈亏比例（周一开盘价）（每日收盘价格）1601336新华保险0.4多2600549厦门钨业0.3多3600563法拉电子0.3多总盈亏比例0希望大家多注意风险。

[下载][推荐]《纽约时报》最佳畅销书:彼得·林奇的《成功投资》

[UseMoney=5][/UseMoney]内容提要本书是最受普通投资者欢迎与推崇的投资经典之一：　　自出版后的10年间，销量超过百万册，畅销全球。　　鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心　　普通投资者只要动用3％的智力，即使没有富裕的金钱、良好的专业教育，也一样可以获得良好的投资回报，甚至超过华尔街的专家。　　普通投资者更有机会在生活中早于专业投资者发现上涨10倍的大牛股。　　系统讲述了一套简单易学的股票投资策略　　利用自身优势，在工作场所或消费时就能发现优秀的公司。　　将股票分为6大类型逐一分析，总结出10倍股的13个特点，提醒避开6种危险股。　　如何构建投资组合，应持有的合理股票数量，买入、卖出股票的最佳时机。　　如何从证券公司、公司年报等渠道获得信息。　　如何利用市盈率、每股账面价值等进行投资分析，在财务报表中找到真正值得参考的数据，在看似没有机会的股票中找到“黑马”。　　分析常见的投资心理误区，帮助投资者避开投资陷阱　　没有深奥的理论，让一窍不通的投资者也能心领神会作者简介彼得·林奇是美国，乃至全球首屈一指的投资专家，他对共同基金的贡献，就像乔丹对篮球的贡献，其共同之处在于把投资变成了一种艺术，把投资提升到一个新的境界。彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。在1977－1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。13年间的年平均复利报酬率达29％。目前他是富达公司的副主席，还是富达基金托管人董事会成员之一。现居住在波士顿。　　1990年，彼得·林奇退休，开始总结自己的投资经验，陆续写《自得·林奇的成功投资》《战胜华尔街》《学以致富》，轰动华尔封。目录译者序千禧版序言前言爱尔兰之行的启示导论业余投资者的优势第一部分投资准备　第1章我是如何成长为一个选股者的　第2章专业投资者的劣势　第3章股票投资是赌博吗　第4章进入股市前的自我测试　第5章不要预测股市第二部分挑选大牛股　第6章寻找10倍股　第7章6种类型公司股票　第8章13条选股准则　第9章我避而不买的股票　第10章收益，收益，还是收益　第11章下单之前沉思两分钟　第12章如何获得真实的公司信息　第13章一些重要的财务分析指标　第14章定期重新核查公司分析　第15章股票分析要点一览表第三部分长期投资　第16章构建投资组合　第17章买入和卖出的最佳时机选择　第18章12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法　第19章期权、期货与卖空交易　第20章5万个专业投资者也许都是错的后记马里兰之旅的感悟[此贴子已经被作者于2007-10-112:24:34编辑过]

从法马和席勒悟投资

从法马和席勒悟投资约翰•奥瑟兹一周前，瑞典皇家科学院(RoyalSwedishAcademyofSciences)宣布尤金•法马(EugeneFama)和罗伯特•席勒(RobertShiller)将分享今年的诺贝尔经济学奖。最初，许多人纳闷瑞典的大人物是否有一种奇怪的幽默感。众所周知，这两人在市场是否有效方面持有截然相反的观点。但更为现实的问题或许是：“说市场有效还是无效到底有什么意义？无论有效与否，我们能够做些什么？”两位经济学家和芝加哥大学(UniversityofChicago)的拉斯•汉森(LarsHanson)一起分享了诺贝尔经济学奖。汉森在计量经济学上的研究没有引发同样的公开争议。同样来自芝加哥大学的法马提出了有效市场假说。有效市场意味着，打败市场是很困难的，因为交易员们已经将所有已知信息考虑在内。与此同时，耶鲁大学(YaleUniversity)的席勒成功地运用心理学表明在泡沫时期，市场可能极为不理性。十多年来，法马的观点一直遭受抨击。他的实证研究表明，小盘股和价值股（与基本面相比显得较为便宜的股票）长期而言业绩更优。他将此归因于买入这类股票涉及的额外风险，而承担这些风险最终将得到奖励；其他人则认为他发现的是持续的无效性。他还发现了一种“动量”效应，即一旦趋势确立，股价就会一直向同一方向变动，这很难符合市场有效性的观点。最近，席勒的研究也招致了批评。他利用自己发明的价值指标——经周期因素调整的市盈率(CAPE)来表明，美国股市在2000年崩盘前已经被大幅高估。但CAPE未能指示出，在本轮上涨开始之前股价低到了极为便宜的地步，而在这轮上涨中，美国的股票在不到5年的时间里就价格翻番。批评者抱怨称，会计和税收制度变动太大，导致CAPE没有时间上的可比性，而且该指标只能在事后、而非实时发出买卖信号。因此这两人的研究都不完美。然而，他们提出了所有人都可能同意的深刻见解，也让我们更好地明白了应该如何投资。首先，正如纽约梅隆银行(BNYMellon)的罗伯特•耶格(RobertJaeger)指出的那样，现在仍然没有免费的午餐。即便在由情绪而非理性推动的市场里，也很难找到无风险套利的机会。在泡沫时期也很容易亏钱，想想那些因看空互联网股票而被客户抛弃的资产管理经理吧。其次，价格是不可预测的，即便它们并非随机变动。CAPE高显然表明市场可能要下跌：但它无法预测何时下跌。第三，以市值做权重计算的标准股市指数很难（尽管并非全无可能）被打败：长期而言，大多数主动管理型基金的表现未能超过基准指数。指数投资因此具有价值。上世纪70年代初推出的指数基金往往被归功于法马的研究。然而，正在进行的研究又向人们揭示了进一步的事实。现在的研究表明，一支基金越在真正意义上“主动”，它打败指数的机会就越高。主动型基金未扣除各种费用的业绩展示了，市场并不难打败；大多数主动型基金如果不考虑各种费用的话是可以打败指数的，但一旦扣除各种费用，打败指数的就只占少数了。这表明，打败市场所需的工作成本太高，从而不值得这样做，但这并不意味着市场不可战胜。因此指数投资之所以有意义，在于尽可能地降低成本，而非在于市场不可战胜。有了这些认识，我们就更加明白应该如何投资。首先，指数基金是很合理的投资工具。打败指数有两种可选方式。第一，我们可以大胆地反其道而行之，做集中押注式投资。沃伦•巴菲特(WarrenBuffett)的持股看上去一点也不像指数投资，并不分散。第二，我们可以尽可能地降低成本，同时制定一种策略，从法马和席勒发现的市场不完美中获益。严格进行量化投资，从市场无效中获利（被称为“smartbeta”策略），是一种很不错的方式。而且与集中押注的主动型投资一样，它保持了市场的有效性。现在我们能明白瑞典为何要让法马和席勒分享诺贝尔经济学奖了。法马的多名学生运用他的理论，成为了成功的量化主动型基金经理，因此理性解读法马就能明白，市场并非不可打败。席勒本人支持按照CAPE高低来交易不同行业股票的交易所交易基金(ETF)。因此综合法马和席勒的理论可以得出明确的投资计划，它完全不同于以往的模式。将投资行业推向正确方向的人无疑有资格获得诺贝尔奖。

英特尔投资10亿在越南建芯片厂

越南作为下一轮的制造业巨头已经初现端倪大家准备好学越南语，去越南淘金吧英特尔投资10亿在越南建芯片厂8月13日消息，负责英特尔在越南制造业务的官员表示，投资10亿美元在越南建设的芯片工厂将按计划于2009年建成投产。英特尔产品集团越南区的总经理霍华思说，在西贡高科技园区的工厂将于12月份动工建设，并计划于2009年年中完工。批量生产将从2009年12月份开始，最初时将只有500名工程师，到年底时将增加到约1000人。　　霍华思表示，英特尔需要约3年时间才能使整个工厂满负荷生产，届时，年生产能力将达到6亿个芯片组，员工将达到4000人。　　霍华思表示，英特尔正在努力解决技术人才和高级管理人才短缺的问题。他说，越南还没有高科技产业，尽管没有足够多的工作岗位，但大学毕业生仍然不大愿意进入高科技产业。这是我们关注的四大问题之一，也是我们更大的担忧之一。霍华思说，英特尔已经采取了应对措施，提前招聘了一些关键岗位上的员工，并把他们送到在亚洲的其它工厂进行培训。　　英特尔还在通过帮助本地大学开设新课程，努力建立后备人才库。英特尔还在与美国大学进行洽谈，在西贡高科技园区建立一所新的技术学院。政府和高科技园区的管理机构已经同意支持该项目，未来数月内，英特尔可能与美国的一家合作伙伴达成协议。新成立的学院可能在2008年秋季开学。　　霍华思表示，尽管最初越南的工厂将纯粹是一个制造基地，但英特尔可能在越南发展更多的业务。英特尔在越南的发展有足够的土地，到2011或2012年，英特尔将根据市场情况决定是否挨着第一座工厂再建设一座新的工厂。英特尔还预留了可以建立研发机构的土地，但目前并没有公布建立研发机构的计划。=============================================================================================　　越南在一月份加入世界贸易组织，也被广泛地认为给它的出口带来好处。越南宣布了一个增加电子产品出口的宏大计划。越南政府的目标是，到２０１０年，电子产品的出口额增加到５０亿美元。根据越南电子工业协会的数据，去年越南电子产品出口额达到１４亿美元，比２００５年增加了３４．１％。　　这个雄心勃勃的目标，是以在这个领域某些巨额投资的实现为前提的。“富士康”（Ｆｏｘｃｏｎｎ）——也就是著名的鸿海工业公司（ＨｏｎＨａｉ），在越南申请投资５０亿美元。“富士康”是世界上最大的合同制造商，它的客户有惠普公司、戴尔公司和苹果公司。“富士康”计划在越南制造电子产品和计算机产品——包括照相机、个人计算机印刷电路板和音乐播放器。“富士康”的投资项目将雇用３万名工人。==============================================================================================　　根据越南软件协会的资料，２００６年越南大约有９０００名大学信息技术专业毕业生。“ＩＤＧ越南风险投资公司”经理阮拉姆说，如果充分利用海外的越南人才，越南将发展得更快更强大。他说：“这些海外的越南人将把他们的技术知识和创新能力转变为成本优势。”　　与其他发展中国家一样，在发展相应技能的过程中，合同制造业投资者本身将取得领导地位。例如，美国加利福尼亚州圣何塞的Ａｌｔｅｒａ公司在６月４日宣布，它将在胡志明市建立一个技术中心，支持它的全球芯片开发网。这是Ａｌｔｅｒａ公司发展它的国际工程分遣队战略的一部分。　　认识到投资当地劳动力的重要性的首批海外公司之一，是日本的半导体设计商瑞萨科技公司（ＲｅｎｅｓａｓＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ）。在２００４年，它建立了“越南瑞萨设计公司”（ＲｅｎｅｓａｓＤｅｓｉｇｎＶｉｅｔｎａｍ），开发用于电器、移动电话和汽车的大规模集成电路装置（ＬＳＩ）。　　“越南瑞萨设计公司”总经理佐藤恒雄说：“越南的年轻工程师相当卓越和聪明，对研究工作非常认真。”越南瑞萨设计公司已经雇用了１５０名越南工程师，计划在两年或三年内将雇用的人数增加到５００名。