经济学中的乘数理论的幻象C1

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                             经济学中的乘数理论的幻象
4发-经济学中的乘数理论的幻象B版9－加小论租与利息和真创造法 - 改黑 -再.docx (382.56 KB)

2022-1-19 17:33:08 上传

作者：曹信江
通信地址：浙江省宁波市鄞州区宁穿路3399号，邮编315000，
联系电话：15867800962，电子信箱：157361662@qq.com，

        内容摘要：本文通过分析论证，说明经济学中货币乘数理论、投资乘数理论、产业拉动效应理论是错误的。货币乘数理论错误在于：重复计算；在描述存贷过程的表中，每一行的贷款都对应着同一行的存款，不能将其计在前面各行的存款的账上；银行的作用仅仅从中介的角度就可以完全解释清楚；并引出租与利息小论，认为租和利息是一回事。投资乘数理论的错误是因分析方法错误和重复计算；100元的花费，可以向产业链上游追溯，并刚好将100元拆分成各层级的人员收入；每一次交换，只能记录一次本次交换产生的GDP，其后的交换，不能将其产生GDP的功劳记录在本次交换的头上。产业拉动效应理论的错误源于投资乘数理论的错误，错在重复计算，各产业GDP只能计算一次。
        关键词：货币乘数理论 投资乘数理论 产业拉动效应理论 错误

        经济学中有几个广为人知的乘数理论，即货币乘数理论、投资乘数理论（以及类似的税收乘数、消费乘数、对外贸易乘数等），以及由投资乘数理论引出的产业拉动效应理论，这些理论几乎遍及每一本货币银行学或宏观经济学的教材，不同版本的教材何止几百、成千、上万，其中不乏大师中的大师之作。这些教材虽然都对乘数理论进行了简单的论证，但论证方法错误。凯恩斯提出的通过货币政策、通货膨胀、政府投资、促进消费等措施干预经济的方法，得到很多政府欢迎并实施的同时，也受到奥地利学派、芝加哥学派的激烈批评。但所有的这些批评，居然貌似都对货币乘数、投资乘数、产业拉动效应等凯恩斯主义干预经济的最重要的理论基础不闻不问、听之任之、未置一词，未对其进行彻底地分析与批判。乘数理论的思维方法容易给人以“挺有道理”的错觉，虽然理清思路之后，就是简单的“重复计算”的问题，但不进行深入分析，却难以说清其错误之所在，颇有点绕脑袋，要纠正极为不易。这些理论和思维方法又广布于大众，频现于媒体，流毒甚广。本文将对乘数理论进行透彻地分析，以证明其谬，并引出租与利息小论。

一、商业银行的货币乘数理论的幻象
1、货币乘数理论的基本描述、情境模拟及银行的中介功能
        打开任何一本经济学或货币银行学的教科书，商业银行通过货币乘数创造货币的理论都赫然在列，并作为重点进行讲述。
为了方便，还是先把银行创造货币过程描述一下，为此，我选取保罗.萨缪尔森与威廉.诺德豪斯合著的《经济学》第十七版中译本的内容为例。在该书的第421页，讲述了金匠铺如何发展成银行的过程，以及近代的部分准备金银行的产生。“向部分准备金银行的转变，即只保留部分而不是100%的存款作为准备金，具有革命性的意义。它使银行具备了创造货币的能力”；“一个精明的银行家努力使顾客确信银行具有足够的应付日常现金提兑的能力，他也许只选择相当于该银行支票存款5%的现金作为准备金。而实际上，今天的银行将其支票的大约10%留作准备金。”；“法定准备金的主要作用是使联邦能够控制银行创造的支票存款的数量。通过规定较高的法定准备金比率，联储就能较好地控制货币供应量。”银行“创造”货币的过程会引起通货膨胀，这是所有书中的结论。
        “那么存款是怎样创造出来的？首先，某人将$1000存入第一级银行（银行１），如果准备金比率是10%，则银行１只需从$1000中留下$100作为准备金，多出的$900会贷放出去或者进行投资。假设银行１发放了这一笔贷款。借款人得到$900现金，并把它存入第二级银行（银行２）的账户。银行２在收到$900的存款，而银行并不关心它们是存款链条上的第二个环节。它们惟一关心的是，手中持有的无收益的现金或准备金是否过多。对于$900存款来说，只要10%即$90即可满足法律所要求的准备金数量。银行２将用其余的90%，即$810去进行贷款或投资。第二级银行为贷款和投资支付出去的$810将会进入可称为第三级银行的若干家银行。显然第三级银行必定也会贷出其多余的准备金。这个过程不断重复，则最初的$1000最终会“创造”出1000+900+810+729+…，最后的总数是10000，”
        这个商业银行创造货币的过程如下表25-6所示（《经济学》第十七版中译本第424页，表号为原书编号）：
                                                表25-6
相关的银行        新的存款（$）        新的贷款和投资（$）        新准备金（$）
初始银行             1000                 900                            100
第2级银行            900                    810                      90
第3级银行            810                    729                             81
第4级银行            729                    656.1                         72.9
第5级银行      656.1                590.49                    65.61
第6级银行            590.49           531.44                         59.05
第7级银行            531.44                478.30                         53.14
第8级银行            478.30                430.47                         47.83
第9级银行            430.47                387.42                         43.05
第10级银行     387.42                348.68                         38.74
前10级银行总和         6513.22                5861.90                         651.32
…        …        …        …
其他级银行总和         3486.78                3138.10                         348.68
整个银行体系总和  10000                  9000                          1000

        最后，通过这个长链条，全部银行制造了10倍于新准备金的新存款。这样，货币供给乘数＝１/法定准备金率＝10。”

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关键词：经济学 法定准备金率 货币银行学 部分准备金 芝加哥学派 乘数理论 错误

一个很好的话题

错误的离谱的观点，请问，银行存款是一个客观存在的东西，流通中的现金M0是一个客观存在的事物，货币供应量=各项存款加上M0，也是一个客观存在的真实事物，不用问基础货币也是客观事物。
那么为何M2/基础货币=货币乘数就是虚幻的呢？

ljclx 发表于 2022-1-21 17:07
错误的离谱的观点，请问，银行存款是一个客观存在的东西，流通中的现金M0是一个客观存在的事物，货币供应量 ...

按貌似“乘数理论”算出来的，其实是存款余额和贷款余额的理论上限，仅此而已，注意这个理论上限是不受年份限制的，即，1000美元流通1年、100年、1万年，仍然无法突破这个理论上限。

saga2411387 发表于 2022-1-25 10:07
按貌似“乘数理论”算出来的，其实是存款余额和贷款余额的理论上限，仅此而已，注意这个理论上限是不受年 ...

货币流速和货币乘数是2个不同的概念。

如果不新印钞票，经济体中就不会新增哪怕一张钞票，靠银行的乘数，不能增加钞票和货币数量，M2的值一万年也不会增长多少，与M0的比值一万年都不会大变。

将法准、储蓄率设为零，可以看到乘数真相，本质为货币的重复循环。
然后再设法准为零，储蓄率为正，可以看到所谓货币乘数本质为债权创造。
再设法准为正，储蓄率为正，可以看到最大债权创造。

张二寅 发表于 2022-2-23 19:19
将法准、储蓄率设为零，可以看到乘数真相，本质为货币的重复循环。
然后再设法准为零，储蓄率为正，可以看 ...

将法准、储蓄率设为零，可以看到乘数真相，本质为货币的重复循环。
然后再设法准为零，储蓄率为正，可以看到所谓货币乘数本质为债权创造。
再设法准为正，储蓄率为正，可以看到最大债权创造。
再设法准为正，储蓄率为正，存贷差为零，可以看到最大债务创造。