脱欧还是脱欧？泡沫分析的证据

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英文标题：
《Brexit or Bremain ? Evidence from bubble analysis》
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作者：
Marco Bianchetti, Davide Galli, Camilla Ricci, Angelo Salvatori, Marco
  Scaringi
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最新提交年份：
2016
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英文摘要：
  We applied the Johansen-Ledoit-Sornette (JLS) model to detect possible bubbles and crashes related to the Brexit/Bremain referendum scheduled for 23rd June 2016. Our implementation includes an enhanced model calibration using Genetic Algorithms. We selected a few historical financial series sensitive to the Brexit/Bremain scenario, representative of multiple asset classes. We found that equity and currency asset classes show no bubble signals, while rates, credit and real estate show super-exponential behaviour and instabilities typical of bubble regime. Our study suggests that, under the JLS model, equity and currency markets do not expect crashes or sharp rises following the referendum results. Instead, rates and credit markets consider the referendum a risky event, expecting either a Bremain scenario or a Brexit scenario edulcorated by central banks intervention. In the case of real estate, a crash is expected, but its relationship with the referendum results is unclear.
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中文摘要：
我们应用Johansen Ledoit Sornette（JLS）模型来检测与计划于2016年6月23日举行的英国脱欧/脱欧公投相关的可能泡沫和崩溃。我们的实现包括使用遗传算法的增强模型校准。我们选择了一些对脱欧/脱欧情景敏感的历史金融系列，代表多种资产类别。我们发现，股票和货币资产类别没有显示泡沫信号，而利率、信贷和房地产表现出超指数行为和泡沫机制的典型不稳定性。我们的研究表明，在JLS模型下，股市和外汇市场预计不会在公投结果公布后崩溃或大幅上涨。相反，利率和信贷市场认为公投是一个风险事件，预计要么出现英国脱欧的情景，要么出现由央行干预的脱欧情景。就房地产而言，预计会发生崩盘，但其与公投结果的关系尚不清楚。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Risk Management        风险管理
分类描述：Measurement and management of financial risks in trading, banking, insurance, corporate and other applications
衡量和管理贸易、银行、保险、企业和其他应用中的金融风险
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Computational Finance        计算金融学
分类描述：Computational methods, including Monte Carlo, PDE, lattice and other numerical methods with applications to financial modeling
计算方法，包括蒙特卡罗，偏微分方程，格子和其他数值方法，并应用于金融建模
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Economics        经济学
分类描述：q-fin.EC is an alias for econ.GN. Economics, including micro and macro economics, international economics, theory of the firm, labor economics, and other economic topics outside finance
q-fin.ec是econ.gn的别名。经济学，包括微观和宏观经济学、国际经济学、企业理论、劳动经济学和其他金融以外的经济专题
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Statistical Finance        统计金融
分类描述：Statistical, econometric and econophysics analyses with applications to financial markets and economic data
统计、计量经济学和经济物理学分析及其在金融市场和经济数据中的应用
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关键词：Quantitative Applications Econophysics intervention relationship