国内企业年金市场发展状况分析

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自2005年4月《企业年金试行办法》(以下简称20号令)和《企业年金基金管理暂行办法》(以下简称23号令)等有关企业年金的法规制度正式颁布以来，企业年金市场历经制度确立、机构认定、多方推动、企业自醒等过程，到2007年底已经有3.2万个企业建立了企业年金计划，参加员工人数929万，总规模达1519亿元。
　　发展国内企业年金市场的原因
人口老龄化对社会保障体系提出更高要求。早在2000年全国第五次人口普查中，我国60岁以上老年人口已达到1.3亿，占总人口的10.41％，中国已经进入了老龄化国家行列。一方面老龄人口的抚养比急剧上升；另一方面，城镇职工养老保险负担比(指享受养老保险人数与养老保险供给人数之比)将在2030年达到最高的37.37％，2050年为29.81％。老龄人口的大幅增加及随之而来的一系列社会问题将使得我国社会保障体系面临极大挑战。
养老保障三支柱体系(现为五支柱)需要共同发展。1994年世界银行提出完善的社会养老保障体系应由三个支柱构成，即第一支柱国家(社会)基本养老保险、第二支柱补充养老保险、第三支柱商业保险或个人储蓄。目前已经有学者将三支柱理论进一步深化为五支柱理论，即把对老年人和部分特殊需求人群的救助作为第四及第五支柱。目前在我国，无论是机关事业单位还是企业退休人员的养老收入几乎全部来自基本社会养老保险，而作为重要养老补充的第二和第三支柱发展相对滞后。因此，大力发展以企业年金和职业年金为代表的第二支柱是必然选择。
事业单位改革将深化国内养老金市场的发展。改革开放以来企业和事业单位两套养老保障制度已经形成巨大的社会差异，而且这种差异有逐步扩大之势。1998年企业人员月平均退休金442元，事业单位人员月平均603元；2005年分别为714元、1346元。企业与事业退休金之比从1∶1.36扩大到1∶1.88。为保持事业和企业单位同类人员退休后待遇水平比例关系的合理、公平，逐步缩小差距，未来事业单位养老保险的框架很可能与企业单位趋于一致，即转变为“基础养老金+个人账户养老金+职业年金”。职业年金的建立必将从四个方面促进企业年金的发展，即：尽快出台企业年金税收优惠政策、加快企业年金产品创新、推动法人受托与行业理事会共同发展的管理模式、提升运营机构服务水平等。基于此，我们认为未来企业年金将与职业年金等一起，通过引入市场化方式管理和运行机制，共同成为国内资本市场最具发展潜力的领域。
　　国内企业年金市场三年来取得的进步
企业年金从不为人所知到今天许多企业员工各自拿到了金融机构提供的企业年金对账单，其中包含了社会各界对企业年金这一制度安排和金融产品付出的努力。概括起来主要包括：
一是继20号令、23号令出台后，有关企业年金基金运营流程、会计制度、运营机构资格认定、运营细则等相关政策相继出台，不仅奠定了企业年金的制度框架，更规范了企业年金的市场秩序，为企业年金的发展提供了制度保障。目前已有25个省市企业年金税收优惠政策出台，财政部在今年年初也在有关企业年金财务处理通知中，认可了企业年金缴费可以按照工资总额一定比例从企业成本中列支。
二是监管部门、企业主管部门、运营机构共同推动企业年金市场发展的努力使得企业年金制度的优越性深入人心。作为大型国有企业出资人代表，中央国资委不仅先后出台了(2005)国资分配135号文和(2007)152号文，积极引导中央企业建立企业年金制度，还直接组织企业年金政策宣讲和业务培训，极大调动了国有企业建立年金的积极性。目前已有东风汽车、中国网通、中煤能源、联想集团等众多知名企业建立起年金制度。企业年金各运营机构纷纷加大投入，积极培育市场。三年来，仅具备企业年金基金账户管理人和托管人资格的中国光大银行，就先后组织和协助20多个省市社保部门、国资监管部门、人力资源咨询机构，举办超过60场次的推介会，走访了数百家企业客户，接待了数十次客户来访，印发了十几万册各类年金材料。
三是企业年金运营管理经验和客户服务日趋成熟。目前具备企业年金基金管理资格的各类机构61家，尤其是第一批获得资格的29家经过三年多的摸索和实践，年金基金管理机构对于单一年金计划、准集合年金计划以及原补充养老保险规范转制等各类年金计划的运营管理，已积累了丰富的经验。同时，针对企业年金计划受托人和委托人的服务能力和服务水平也在不断提高。以光大银行为例，目前已形成了全方位、多种方式的企业年金客户服务渠道，提供包括上门服务、电话外呼、直邮投递、手机短信和电子邮件等多种形式的服务模式。2006年10月，中国光大银行在国内率先开通专门为企业年金客户提供专业咨询的800全国免费服务热线。2007年10月又开通400全国免费企业年金专线。
　　企业年金发展尚存在很多不确定性
尽管企业年金市场三年多的发展已取得了一些成就，但目前仍处于初级阶段，存在许多不确定性因素。主要表现为：
制度建设有待完善。这几年人力资源管理和社会保障部先后出台了企业年金计划报备、银行账户开立、银行间及交易所市场交易、存量企业年金整体移交等方面的重要管理制度，但是与复杂多变的年金实践相比，尚有许多深层次的制度性因素亟待解决，包括全国统一的企业年金税收优惠政策、企业工资薪酬体系、企业分配政策的配套等等。
运营管理模式不够成熟。国内企业年金市场在三年多的发展中出现了多种业务模式并存的局面。总结来说，按受托模式分，有法人受托和理事会受托两种；按计划类型分，有单一年金计划和集合类年金计划；按运营机构分，有2+2模式、3+1模式、2+1+n模式、1+1+1+n模式等等。众多的运营模式及众多的运营机构使得企业年金运营管理模式多样、业务流程复杂，甚至不同模式之间流程管理和风险控制出现差异，大大增加了企业决策、机构运营、相互沟通等多方面的成本。
企业年金产品和服务体系亟待建立。虽然国内各家企业年金机构都十分注重企业年金产品设计和服务水平，但是目前的管理模式与系统化、完整性、标准化的体系尚有距离。一是不同服务模式基本是围绕企业年金运营机构之间的角色分工，而不是以企业年金计划和年金受益人为核心展开；二是所有运营机构均需要与潜在企业客户沟通协商，从方案设计开始进行不同角度的业务推介，增长了管理路径和服务链条；三是企业对年金运营机构的选择更多地局限在人脉、价格等非技术因素，对年金产品和服务能力的关注度不够。
资本市场波动加大企业年金资产保值增值难度。我们对许多企业年金计划资产配置方案的分析跟踪发现，无论是稳健型还是激进型资产的保值增值均离不开债券市场、票据市场、股票市场的稳定发展。过去两年间，中国A股市场从1200点上行到6124点，在此期间参与市场运作的年金资产都获得较高的收益。但是2008年以来，外部市场环境持续恶化，截至一季度末许多企业年金资产已经严重缩水，不少投资风格比较激进的年金组合甚至出现不同程度的亏损。因此，面对大幅波动的资本市场，企业年金资产能否实现保值增值目标成为所有企业和职工特别关注的问题，从而再次引发了年金计划受益人对企业年金基金投资管理机构、投资能力和企业年金基金投资品种、投资比例限制的关注。
针对近几年国内企业年金市场发展中遇到的新情况新问题，我个人认为可以概括为以下几方面的矛盾：
市场预期与实际执行之间的矛盾

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关键词：发展状况 企业年金 国内企业 社会保障体系 基本养老保险 发展 企业 年金 状况

呃，怎么不继续写了...有用呢

还没上传呢

很好的研究，不过有些地方不详细，希望补充及续写，支持！