美国银行出售建行股份行为的经济学辩论

看看

navigateqd 发表于 2011-12-18 05:37
既然你自己都说了风险不同，那么用所谓国外定价方法说建行定价错了岂不可笑。给出一点数据模型来证明建行 ...

这个模型，世界上根本就没有。
你去找找 有对国有垄断企业定价的模型没有？有对一方面是绝对市场利润，同时另一方面是严重的腐败造成资产流失的企业定价的模型没有？
如果要卖，到底是以垄断利润为标准？还是以腐败造成的亏空为标准？没人知道！
答案就是根本就不要卖。

我的观点：
1、履行承诺。加入WTO之前我们有一系列开放国内金融市场的承诺。
2、正常交易。四大行在上市之前都是出了名的烂，正像一位朋友说的，给你钱你都未必愿意去买。国内的投资者以前没玩过这么大的游戏，没人接手。国外投资者既然有胆杀进来，赚取回报也是应该的。对于我们这种政治体制不同的国家，政策风险和经济风险都是非常大的，你看看最近周围的局势就知道。
3、人家只是个财务投资者，只是来分享你的net income，没有资格也没有义务来干涉你的经营管理，什么国家机密，阴谋论。再说白了，改善管理这种话，你引进外部人才，四大行内部那些官僚放哪里去啊，他们愿意吗？还不是句骗人的空话。所以，一项投资有溢价走掉，完全符合逻辑。我一小股民，赚了这么多利润也早跑了。再进一步，国家也不敢放开太多股权限制，若不是国有控股，那些一本烂账的央企国企还能继续享受贷款待遇吗，其他股东愿意吗？有兴趣的同学可以看看印度金融业的发展，看看人家是如何引进外资，放开金融市场的。说的难听点，让你进来做个股东，就是大家面子上都过得去，但你不能干预我的家事----继续补贴国企。
4、一种盲目的排外，一看到外资就如狼似虎，什么侵占国有资产，打压民族经济。唉，最大的狼和最凶狠的虎时时刻刻在你身边却视而不见，那只“有形之手”下的央企国企难道夺走的比他们少吗。退一步讲，你说拿走了还是国家的，到头来会用之于民，可你付出了很多，但得到了啥？

llx123465 发表于 2011-12-18 08:37
我的观点：
1、履行承诺。加入WTO之前我们有一系列开放国内金融市场的承诺。
2、正常交易。四大行在上市之 ...

让白宫来统治中国得了呗，腐败分子一分钱都吃不了你的。

建行引入美国银行作为战略投资者，目的是学习外国商业银行运营模式，提高自己竞争力，为了达到这个目的，以低价卖一些股份给美国银行是可以理解的，但是，以低价把建行卖掉一部分已经做到了，学习外国商业银行运营模式，提高自己竞争力做到了没有。以前看过一篇文章，分析指出，建行根本没有学到先进的外国银行的运营模式。也就是说，美国银行的目的达到了，建行的目的没达到。
卖建行股份给美国银行与国内的以市场换技术是相同的理论，结果是市场丢了，技术没换来。

建行引入美国银行，是作为战略投资者，但美国银行如此大量卖出建行股票，算是战略投资者吗？

建行引入美国银行作为战略投资者，目的是学习外国商业银行运营模式，提高自己竞争力，为了达到这个目的，以低价卖一些股份给美国银行是可以理解的，但是，以低价把建行卖掉一部分已经做到了，学习外国商业银行运营模式，提高自己竞争力做到了没有。以前看过一篇文章，分析指出，建行根本没有学到先进的外国银行的运营模式。也就是说，美国银行的目的达到了，建行的目的没达到。
卖建行股份给美国银行与国内的以市场换技术是相同的理论，结果是市场丢了，技术没换来。

建行引入美国银行，是作为战略投资者，但美国银行如此大量卖出建行股票，算是战略投资者吗？

选择股份制改革就必须得考虑到套现的风险，这就是所谓的风险控制管理需要解决的问题。况且低价买入股票是市场惯例，中国的人民币近几天跌停，美国银行看空自然选择出售股份，这也是证券投资再平凡不过的东西了。中国买美国的国债汇率一变动损失的将是中国自身，中国ZF依然持有大量的美国国债，反过来考虑这事也是合乎市场经济运行的规律。

这是中国企业走出去必然要经历的东西，更何况尽管是现在我国也只是国富民弱，这种亏在未来会长期存在，亏损程度会有所降低。毕竟国家、国企受到各方牵制比较多，做出的决定也择中的，藏富于民，发展民企是根本上解决这类问题的不二法门。

我们讨论到最后的结果是什么了？

成本与收益