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中国央行非典型降息

澳新银行大中华区首席经济师 刘利刚 【作者微博】
   中国央行6月7日宣布，调降存款和贷款利率各25个基点，并从今天起执行。
从很大程度上来说，这次降息已经被市场广泛预期，从近期人民币市场利率大幅下滑来看，市场也普遍认为中国的货币政策立场将从“中性”转为“宽松”。事实上，目前的人民币市场利率水平似乎在一定程度上透支了降息的预期，在未来的一段时间内，如果没有进一步的降息，那么目前的市场利率水平可能已经基本见底。
   当然，昨晚的降息可能也意味着周六公布的CPI通胀率可能会低于市场预期，目前笔者预期CPI通胀率将大约在3%的水平，而市场的预期值为 3.2%。
   由于资本流入减少，笔者仍维持中国央行将在下半年降低存款准备金率150个基点的判断，但未来中国是否会进一步降息，将在很大程度上取决于通胀的表现。
   这次降息事实上是一次“非典型”降息，因为中国央行同时宣布，将存款利率上限增加至1.1倍，同时扩大贷款利率的下浮区间扩大至0.8倍。此前，中国存款利率实行基准利率作为上限管理，而贷款利率则实行基准利率的90%的下限管理。
   与此前相比，这次降息举动显得十分大胆而新颖，表明中国货币当局判断未来的通胀压力开始下降，但仍然值得忧虑，因此将存款利率的上限提高，以留出治理通胀的空间。同时，中国官方也认为未来的投资回报率将出现下降，因此将贷款利率放宽下限管理，以保证企业的投资热情和正回报。
    这样的一种举动，也是向利率市场化迈进的重要一步，未来的一段时间内，中国可能继续其在利率市场化方面的探索，但从目前的区间管理来看，留给市场的空间确实已经变大很多。
   从短期来看，银行的利益则可能受到损害，这是因为近期的企业贷款需求不足，而银行与此同时面临存款的压力，在这样的情况下，降息加上放宽存贷款利率管理区间，银行的利差将很可能受到压缩。在极端情况下，银行的利差与此前相比收窄了大约100个基点，而在现实中，银行的利润可能进一步受损，这是因为实际的资金成本可能会高于目前设定的存款利率上限。这对银行来说当然不是好消息，但从目前经济的整体运行状况来看，压缩银行利差，可能也是各方能够接受的最佳选择之一。
   从另外一个角度考虑，央行选择在这个时点降息，其实也考虑到实体经济的状况，从4月份的各项宏观数据来看，中国经济面临着明显的下行压力，而如果企业贷款需求和贷款成本不能被有效压低，中国将面临着经济进一步回落的压力。
   本次降息后，笔者预计企业的融资成本将出现降低，从目前的信贷规模来看，25个基点的降息将至少为贷款方减少1450亿元的利息支出，这对于整体经济来说，不啻为一个好消息。
    融资成本的降低，加上近期财政政策的不断配合，笔者也认为中国经济将在第二季度见底，并从第三季度回升，并判断全年中国经济将至少保持8%的经济增速。

中国央行非典型降息

澳新银行大中华区首席经济师 刘利刚 【作者微博】

中国央行6月7日宣布，调降存款和贷款利率各25个基点，并从今天起执行。

从很大程度上来说，这次降息已经被市场广泛预期，从近期人民币市场利率大幅下滑来看，市场也普遍认为中国的货币政策立场将从“中性”转为“宽松”。事实上，目前的人民币市场利率水平似乎在一定程度上透支了降息的预期，在未来的一段时间内，如果没有进一步的降息，那么目前的市场利率水平可能已经基本见底。

当然，昨晚的降息可能也意味着周六公布的CPI通胀率可能会低于市场预期，目前笔者预期CPI通胀率将大约在3%的水平，而市场的预期值为 3.2%。

由于资本流入减少，笔者仍维持中国央行将在下半年降低存款准备金率150个基点的判断，但未来中国是否会进一步降息，将在很大程度上取决于通胀的表现。



这次降息事实上是一次“非典型”降息，因为中国央行同时宣布，将存款利率上限增加至1.1倍，同时扩大贷款利率的下浮区间扩大至0.8倍。此前，中国存款利率实行基准利率作为上限管理，而贷款利率则实行基准利率的90%的下限管理。

与此前相比，这次降息举动显得十分大胆而新颖，表明中国货币当局判断未来的通胀压力开始下降，但仍然值得忧虑，因此将存款利率的上限提高，以留出治理通胀的空间。同时，中国官方也认为未来的投资回报率将出现下降，因此将贷款利率放宽下限管理，以保证企业的投资热情和正回报。

这样的一种举动，也是向利率市场化迈进的重要一步，未来的一段时间内，中国可能继续其在利率市场化方面的探索，但从目前的区间管理来看，留给市场的空间确实已经变大很多。

从短期来看，银行的利益则可能受到损害，这是因为近期的企业贷款需求不足，而银行与此同时面临存款的压力，在这样的情况下，降息加上放宽存贷款利率管理区间，银行的利差将很可能受到压缩。在极端情况下，银行的利差与此前相比收窄了大约100个基点，而在现实中，银行的利润可能进一步受损，这是因为实际的资金成本可能会高于目前设定的存款利率上限。这对银行来说当然不是好消息，但从目前经济的整体运行状况来看，压缩银行利差，可能也是各方能够接受的最佳选择之一。

从另外一个角度考虑，央行选择在这个时点降息，其实也考虑到实体经济的状况，从4月份的各项宏观数据来看，中国经济面临着明显的下行压力，而如果企业贷款需求和贷款成本不能被有效压低，中国将面临着经济进一步回落的压力。

本次降息后，笔者预计企业的融资成本将出现降低，从目前的信贷规模来看，25个基点的降息将至少为贷款方减少1450亿元的利息支出，这对于整体经济来说，不啻为一个好消息。

融资成本的降低，加上近期财政政策的不断配合，笔者也认为中国经济将在第二季度见底，并从第三季度回升，并判断全年中国经济将至少保持8%的经济增速。

降息后百万30年房贷每月可省167元 首套房贷可望续降

　中国人民银行昨晚宣布自6月8日起降息，调整后，五年期以上商业贷款利率为6.8%，五年期以上公积金贷款利率为4.7%。市场普遍认为，降息对房地产市场构成利好。

　　购房者还贷压力减轻

　　央行三年半来首次降息。相比存款准备金率的下调，降息对购房者来说有更直接的利好。利息下降了，贷款的压力也会相对减少。

　　21世纪不动产上海区域分析师罗寅申解释了此次贷款利率调整前后个人按揭贷款的变化：以一笔总额100万元、30年限、采用等额本息还款方式的纯商业贷款为例，此次央行降息将使得首套房购房者的月供（基准利率下），由降息前的6686.64元下降至6519.25元，每月少还167.39元。而从长期成本来看，降息后总利息更是将较调整前减少6万余元。

　　对采用公积金贷款的购房者来说，以一笔总额60万元、15年限、采用等额本息还款方式的公积金贷款为例，此次降息后其月供将较此前减少62.04元，总利息下降约1.1万元。

　　首套房利率可望续降

　　值得指出的是，此次央行还特别提到，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　罗寅申分析，央行将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，该举措无疑客观上打开了首套房利率8折优惠的空间。结合此前的各类楼市政策的微调变化，此次降息或成为楼市成交新一轮回暖的助推器，进一步分化市场观望中的潜在购房者心态，6-7月份市场可能显现“淡季不淡”的交投行情。

　　中房信分析师薛建雄判断，根据现在首套房商业贷款利率8.5折的情况，各大银行个人首套房利率有望调整到8折。因为个人住房贷款对于商业银行而言，属于优质贷款，这部分贷款率先下调利率的可能性最大。

　　根据2010年4月14日国务院常务会议的定调，“对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。”2011年1月26日，国务院常务会议进一步细化了二套房贷政策

欧盟改革银行业 股东需掏钱自救


欧盟委员会当地时间周三公布了一项银行业改革草案，以确保ZF在银行发生危机前后能及时、有效地采取干预措施。同时，方案要求欧洲的银行业实现“自救”，使救助成本的承担者由纳税人变为投资者。

　　要求银行设立清算基金

　　根据该草案，欧洲的银行将必须出资设立“清算基金”，一旦有银行面临困境，可以随时出资救助。据悉，欧盟未来将按照不同的银行类型决定需要设立此项基金的银行数量，为了给银行更多时间筹集设立基金所用的资金，此规定拟定于2018年之后正式生效。

　　此外，该方案还将赋予欧盟成员国更大的银行业监管权力。一旦银行无法自救，各国银行监管机构将介入，并有权解雇管理层，迫使银行股东和债权人承担救助成本，甚至要求拆解或出售问题银行。如果两个步骤都无法奏效，问题银行将进入“清算”程序。

　　欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶当天表示：“金融危机让普通纳税人损失了很多钱。我们必须赋予监管者更多权力，以便更加充分地应对未来的银行危机。”

　　实现“银行联盟”的关键一步

　　欧盟委员会希望，新的政策能够有效降低银行业的系统性风险。欧盟委员会主席巴罗佐当天表示，该方案是在欧盟实现“银行联盟”道路上所迈出的关键一步，这将会使银行系统更具责任心，并将在未来提升欧盟的稳定性和市场对其的信心。银行联盟旨在让17个欧元区成员国实施跨境存款担保制度，共同修订银行破产方案，并共同监督欧元区银行。

　　目前，欧债危机和欧元区银行业情况不断恶化，有关西班牙银行业可能需要救助的讨论甚嚣尘上。欧元区官员在如何救助西班牙银行业问题上存在很大分歧，该国上个月要求直接得到欧洲稳定机制的援助，得到欧盟支持，但德国仍对此模式持反对态度。

　　有批评者认为，该方案“远水解不了近渴”，因为按照程序，该方案需在欧盟各国及欧洲委员会分别获得通过，正式实施遥遥无期。

　　同日，欧洲央行宣布维持基准利率在1%不变，让一些希望欧洲央行降息的市场投资者颇为失望。该行行长德拉吉向欧盟各国领导人“施压”，称欧元区的一些问题与货币政策毫无关系。

温州银行再爆亿元大案 民间借贷案同比增九成

作为目前温州唯一在全国开设网点的银行，温州银行有关员工涉嫌犯罪案件却屡禁不止。继2009年温州银行瓯海区梧田支行副行长林晓雅骗储户8000万元填补炒汇巨亏一事后，温州银行顺境支行员工陈曦涉嫌集资诈骗再次震惊当地银行业。

　　《每日经济新闻》记者昨日（6月7日）从温州鹿城公安局获悉，陈曦因涉嫌集资诈骗，已被移送检察机关。

　　陈曦于2月29日被刑拘。温州银行方面称，陈曦为顺境支行业务部经理。但债权人代理律师则称，据债权人回忆，陈曦办公室对外挂的职位是“副行长”。

　　陈曦案件的背后，显现出温州金融官司的持续高发态势。据温州法院披露，今年1至4月，温州法院已收民间借贷类案件6510件，同比上升近89%，标的达38.5亿元。其中，金融纠纷案已收1851件，同比上升近101%。

存贷款利率双向浮动进行时 市场化改革迈出崭新一步

昨日晚间，央行宣布将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。此前被称为“铁板一块”受到管制的存款利率浮动区间上限终于被打破了，利率市场化改革又迈出崭新的一步。

　　制度建设尚待完善

　　其实利率市场化改革在我国早就已经开始，但是存款利率上限从未放开过，市场和业内人士也一直呼唤利率市场化的这一步重要改革早日到来。

　　“存款利率上限放开被称为是利率市场化改革最终要实现的目标，目前这一步管制在政策层面首次打破，说明我国的利率市场化改革已经有了政策层面的支持和行动。”位于深圳的一家某国有大型银行高管昨天听到这一消息后对《第一财经日报》说，“贷款利率从未有过20%的下浮，以前最多也就是10%。可以看出央行释放的两个信号：第一是利率市场化又向前迈进了最关键的一步；另一个信号是，央行的货币政策开始实实在在想要帮助实体经济，来降低企业的借贷成本。”

　　清华大学经济管理学院经济学讲席教授、博导李稻葵称，“放宽利率浮动空间，尤其是容许存款利率上浮10%,是利率市场化的重要一步，这更加重要，重启改革进程，意义极为重大！”

　　本报此前曾经做过有关“利率市场化名未至实已归”的报道，即在银行的一些业务里面，存款利率的上浮通过诸如银行理财产品等金融产品已经有所体现，而且规模也越来越大。昨天远在圣地亚哥开会的复旦大学经济学院副院长孙立坚通过短信对记者表示，比降息更有意义的是利率市场化的制度正式对外启动了！当然银行业务虽然早已体现出来。

　　一位在农村信用社工作多年的负责人在谈到利率市场化改革的时候对本报记者称：“目前的情况下无法管控可能产生的道德风险。”

　　在国家的“十二五”规划中，有关于金融改革方面的表述也说得非常清楚，关系金融稳定的金融安全网三道防线——审慎监管、最后贷款人制度、存款保险制度的建立与完善，将是深化利率市场化改革的重要保证。有金融界人士指出：“由于我国金融市场环境与相关法律法规建设尚不完善，进一步推进利率市场化改革的难度也在逐渐加大。”

　　规避潜在的道德风险

　　对于存贷款利率上下限的浮动，央行此次发布的公告并未进一步细分银行之间的区别。

　　一位多年从事农村金融工作的县级农村信用联合社主任在谈到利率市场化的时候，不无忧虑地对《第一财经日报》记者表示，利率的市场调节肯定是未来发展的方向，但是，在目前尚无相关安全制度保证的情况下，对于他所在的农信系统来说，利率市场化非常容易发生存贷款中的道德风险——银行间无序高息揽储，低息放贷——这将使银行不良贷款迅速增加。他说，在此前监管不严的时候，农村金融机构之间不计成本的无序揽储已让这些本就经营不善的金融机构陷于恶性循环的境地。

　　与记者采访过的一些大中型银行的管理人员相比，这位来自农村信合系统的负责人更为惧怕的是进行利率市场化改革给他所在的信用社带来的风险。采访中记者发现，由于全盘改革尚未完成，农村信用社在整个金融系统中所处的位置相对来说，承受利率市场化改革的冲击可能将是较为薄弱的环节。

　　但是，在另外一些银行，对于利率市场化却是欢迎的。某一大型外资银行的高管曾表示，目前在银行的负债表中，银行理财产品作为一种变形的存款利率市场化的产品已经占到很大的比例，很多经营管理成熟的银行是欢迎利率市场化的，现实中也非常有这个需求和必要。

　　曾担任过多家金融机构法律顾问的北京盈科（沈阳）律师事务所合伙人律师丁少云对记者说，存款利率管上限，贷款利率管下限，其实原本是为了防止道德风险的发生，但是这中间的利差成为银行业铁板一块的利润，这也是致使市场上资金错配的根源。他说，最有效的配置资源的方式就是利率市场化，不仅放开银行的利率，同时还要放开民间金融，给予民间金融以合法化地位，打破银行的垄断，凭什么无论银行经营得怎样，有了这个“利差”的保护，它们都赚钱？他认为，风险控制好的银行可以把存款利率适当上提，贷款利率适当下浮，是没有问题的，在市场的较量中，就应该让银行拉开差距，让无法经营下去的银行淘汰。

　　央行行长周小川此前在接受媒体采访时曾表示：“（利率市场化）一个可选择的方案是，允许符合财务硬约束条件和符合宏观审慎性政策框架要求的合格金融机构，扩大自主定价权；以建立健全对竞争秩序的自律管理作为过渡，让上述机构开始实行利率自主定价。”他同时称，继续培育市场基准利率体系，健全中央银行利率调控机制，引导金融机构提高利率定价能力。

　　“实行利率市场化的改革，在这个舞台上，只有合格的选手才能留下来，不合格的就应该退出，可以让没有竞争能力的银行走破产程序，而目前的现状是我们国家的银行基本是"不能倒"的状态。”上述律师丁少云称，经营状况好的银行会有一整套的管理措施来规避潜在的道德风险。

　　如今，在存款保险制度尚未建立起来的时候，利率市场化这一步是不是存在风险？风险将在哪一个范围内掌控？还需拭目以待。正如一位金融家所说，金融改革从来就是一场没有结束的战争。

宁波银行启动大型金融社区服务计划

　宁波银行近日宣布，将于6月陆续派出宁波、上海、杭州、南京、苏州、温州、深圳、无锡、北京九大地区150余家营业网点的工作人员，进入160余家社区，开展“宁行进万家，社区千人行”大型金融社区服务计划，普及金融知识，帮助市民提升金融安全意识和科学理财的绿色观念。

银监会要求商业银行开展贷款自查商业银行或遇不良贷款率“烦恼”

银监会已要求大型商业银行开展贷款5级分类自查工作。业界预计银行或将面临不良贷款、不良率双升局面，银行应提高拨备率以应对风险。

　　要求五大商业银行自查

　　近日，有媒体报道，宏观经济下滑，商业银行的不良贷款压力日益增大。银监会已经要求工、农、中、建、交5家大型商业银行开展贷款5级分类自查工作。

　　一位商业银行风险部高层对记者证实了上述消息，他指出，该行开展了全行贷款5级分类自查，自查结果已经上报给监管层。“自查目的是监管层了解银行资产的真实情况，防范可能隐匿的风险。”

　　安邦咨询最新研究报告也显示，银行自查的行为旨在充分暴露信贷风险，从另一个角度看，也表明监管层对银行资产质量的担心。

　　据了解，银监会推动的此次五大行自查，主要集中于贷款分类在制度、流程、操作三个层面是否合规、准确。具体而言，在制度层面，主要检查银行自身的信贷资产风险分类管理办法是否符合《贷款风险分类指引》；流程方面，是否规范，是否存在人为调整分类结果；操作上，是否存在借新还旧等方式掩盖贷款风险暴露等。

　　配合本次自查，监管层总结了贷款五级分类出现偏差的七大原因。具体来看包括：分类政策制度或系统不完善；未严格执行分类政策及标准；分类不及时连续；未及时审批认定分类结果；通过借新还旧、以贷还贷、重组等延迟风险暴露及贷款违规；未充分及时收集分类信息或分类人员知识经验欠缺；借款企业、中介机构提供的报表报告失真等。

　　同时，还有消息人士透露，目前地方银监局一直在落实该项工作，而且调查工作并非只针对五大行，而是面向所有银行。此外，下半年，各银监局也将有针对性地选择一家银行机构进行五级分类现场检查。银监局将重点检查银行五级分类制度的合规性、资产分类流程的完整性和资产分类结果的准确性。检查报告会在10月底前向银监会报告。

财务公司25周年：加速生长的产融果实

从1987年中国第一家财务公司诞生至今，财务公司这个群体已经走过25周年。

　　据中国银监会2011年年报，截至去年末，我国共有127家财务公司，相比年初增加了20家，行业群体日渐庞大；相形之下，我国信托公司66家，金融租赁公司18家，货币经纪公司4家，汽车金融公司14家。

　　财务公司的诞生，还标志着中国产融结合的开端。历经25年，我国产融结合渐成浪潮，越来越多的企业集团加入进来，尤以中石油、国家电网为代表的央企，已经形成根基深厚的金融控股架构。

　　异军突起

　　根据银监会颁布的《企业集团财务公司管理办法》，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。

　　历史上，1987年被视为中国财务公司元年。1987年5月7日，中国人民银行批准成立全国第一家企业集团财务公司——东风汽车(600006,股吧)财务公司（下称“东风财务”），从此我国大型企业集团开始运用自己的金融机构融通企业内部资金。随着东风财务的诞生，一个全新的金融机构序列出现了，中国产业资本和金融资本迈出了融合的第一步。

　　在东风财务之后，财务公司行业从最初的8家起步，发展到现在的130家左右。长期从事财务公司研究的行业资深人士刘植向《第一财经日报》记者介绍，其间大致经历了四个主要的历史阶段：概念确立与初步探索阶段（1987年~1991年）；快速发展阶段（1991年~1996年）；分业与功能调整阶段（1997年~2003年）；调整功能、强化资金集中管理阶段（2004年至今）。

　　“尤其是在2006年底财务公司管理办法重新修订后，进一步明确了设立财务公司的操作规程，同时在银监会行政事项审批机制改革的推动下，财务公司行业迎来了高速发展的热潮，短短数年间机构数量增长了64%，资产总量翻了一番。”刘植说。

　　在机构数量增长的同时，财务公司行业所有制结构越来越多元化。本报记者获得的行业数据显示，截至去年末，国资委直管企业集团的财务公司占总数的52%，地方国资委管理企业集团的财务公司占总数的35%，集体或民营资本企业集团的财务公司占总数的9%，外资企业集团的财务公司占总数的4%。

　　财务公司所属企业集团的行业亦在多元化。早期财务公司所属企业集团主要是制造业和能源行业，如今则发展到了包括电力、电子电器、钢铁、机械制造、建筑建材、交通运输、煤炭和汽车等10余个行业。

　　据央行主管的《金融时报》统计，目前，全国共有130多家大型企业集团设立了财务公司，涉及30多个行业，遍布全国31个省市自治区；2011年末，我国财务公司行业累计实现利润1764亿元；2003年至2011年，全国财务公司整体不良贷款率由4%逐年下降至0.18%；资本充足率由17%逐年提高至24.34%。

　　数据显示，到今年4月末，全国企业集团财务公司行业所掌握的金融资产总额达到1.73万亿元。“这个资产量显然受到了本轮宏观调控的严重影响，2010年这个数字曾经高达2.2万亿元。”刘植指出，“无论如何，就其资产而言，财务公司在社会经济生活中正扮演着重要的角色。”

　　实际上，一些大型央企财务公司的体量，已经达到我国中型商业银行水平。年报显示，截至2011年底，中石油集团旗下中油财务公司总资产达到5034.85亿元，吸收存款2403.94亿元，发放贷款及垫款1721.86亿元，去年全年实现净利润35.11亿元。

　　内部银行

　　作为企业集团的附属金融机构，许多财务公司逐渐成为企业集团的“内部银行”，一方面集中资金，承担资金管理和调配的职能，另一方面为企业集团提供全方位的金融服务。

　　按照银监会规定，我国财务公司主要经营范围为：对成员单位办理财务和融资顾问，提供担保、贷款、票据承兑与贴现；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资、内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位存款；从事同业拆借等。

　　除此之外，符合条件的财务公司，经批准后，可以发行财务公司债券，承销成员单位的企业债券，对金融机构进行股权投资、有价证券投资，以及为成员单位产品提供消费信贷、买方信贷及融资租赁。

　　银监会同时设置了业务“禁区”：不得从事离岸业务，除协助成员单位收付外不得从事任何形式的资金跨境业务，不得办理实业投资、贸易等非金融业务。

　　按照中国财务公司协会常务副会长王岩玲的概括，财务公司具有以下四大职能：一、发挥资金结算功能，降低企业集团财务管理成本；二、发挥资金管理功能，提升企业集团资金管控水平；三、发挥资金融通功能，促进企业集团金融资源合理配置；四、发挥综合服务功能，提高企业集团资金运作效益，帮助企业集团实现资金保值增值。

　　刘植向本报记者表示，有限的服务对象是其区别于商业银行和其他非银行金融机构的典型特征。然而，由于财务公司对于集团企业管理的支撑作用明显，故而往往被集团企业赋予更多管理上的职能，也就是财务公司所获得的集团企业内部职能。

　　随着财务公司管理水平的提高，集团企业倾向于将更大的集团内经济资源管理权和调配权交由财务公司行使，除基本的法定业务或服务外，还将诸如年金管理、债券发行、组建贷款银团、战略投资者引入等职能赋予财务公司，扩张了财务公司的业务范围。

　　锦江国际集团财务公司（下称“锦江财务”）副总裁侯儒波向本报记者表示，财务公司作为一种金融机构，能够使企业集团本身获得一定的金融能力，其风险管控意识会大大增强，能够帮助集团做强做大。

　　刘植告诉本报记者，目前财务公司服务手段已经由简单的“存贷结”发展到资金集中管理、风险综合控制、投资理财、财务顾问等全方位金融服务。而在财务公司参与到金融市场之后，可以凭借其掌握的经济和金融资源获得更多的利润，成为重要的机构投资者。

　　侯儒波指出，目前财务公司所扮演的角色日益全面，开始囊括财务顾问、并购服务与战略规划，逐渐发展为企业集团内部的金融专家。“有些业务，外部的金融机构就算再专业，和企业再熟悉，也不可能做到，因为涉及到内部商业机密，但如果交给自己的财务公司去做，就不涉及这个问题，这是银行无法取代的。”

　　不过，侯儒波强调：“尽管财务公司在规模和利润上赶不上商业银行，但不能以规模和利润来衡量财务公司的作用。”

　　“财务公司可以被视为产业资本延伸的最直接产物，同时财务公司又以其与产业资本的紧密结合和所处的不可替代的资源管理者地位，在产业经济部门居于不可比拟的高端。”刘植说

浦发银行“科技金融α模式”荣获上海市金融创新成果奖

　浦发银行凭借“浦发科技金融α模式上海全赢模式”项目。日前，获得“2011年度上海金融创新成果奖三等奖”。此次获奖，标志着浦发银行中小企业业务在金融创新、先行先试方面再次获得了上海市ZF和社会的高度认可，也印证了浦发银行正在为破解中小企业融资难问题不断践行的社会责任。

　　“浦发科技金融α模式”以契合科技型中小企业成长全程金融需求为主线，以整合全社会支持科技型中小企业发展的资源为支撑，打造了一个多方共赢、多元服务的综合金融服务平台。这个平台集科技专营机构、科技专营机制、科技专属产品和流程、专业的风险防范体系于一体，是针对科技型中小企业的全方位、立体化、全流程的金融服务模式。该模式借助“信贷赢”间接融资、“投贷赢”投贷联动产品和“集合赢”集合融资产品三大创新融资工具，解决科技型中小企业在初创期、成长期、成熟期等不同发展阶段的融资难的问题。

　　目前，浦发银行“科技金融α模式”下的系列创新产品已在科技金融领域创造了多个“首创”和“第一”。包括：上海市首创合同能源企业“未来收益权质押融资产品”、上海市首单科技中小企业订单融资业务、上海唯一市场化、批量化操作知识产权质押合作银行、上海市首单软件著作权质押贷款、上海市首个响应3个“10亿”财政支持中小企业政策的“投贷宝”投贷联动产品等。2011年，浦发银行上海分行科技型中小企业表内贷款余额较年初增加13.78亿元，增幅为270%，累计已为超过300户科技型中小企业提供了金融服务