预测---试着用思想来投资（13）

预测---试着用思想来投资（13）   


从本期开始“预测”试图做一些改变。希望大家能更多的去感受和体会资本市场与经济基本面之间的联系。

要求：禁止灌水（包括“顶，支持不等”），该类回帖扣除20论坛币后直接删除。
           回帖个人观点超过50字，与本主题内容相关的回帖，奖励20论坛币。
           精彩帖子奖励100论坛币。
           引用他人任何观点，必须用双引号注明。未注明视为抄袭，扣除60论坛币后直接删除

ps:投资实务版将开始累计对版块的贡献度。之后的若干活动，为了保证质量，将会设置一定门槛。希望大家积极参与版块的各类活动，发帖或者向我提出各种意见，建议。这些都会计入贡献度。具体事宜，会发专贴告知。

关于荣誉度：https://bbs.pinggu.org/thread-1500415-1-1.html
关于试思基金：https://bbs.pinggu.org/thread-1500416-1-1.html
“试思基金”近期内部帖子汇总（1）：https://bbs.pinggu.org/thread-1519086-1-1.html
坛友观点分享：https://bbs.pinggu.org/thread-1520548-1-1.html




从上期开始“预测”做了一些改变，大家反响不错，帖子不乏众多精彩回复，希望大家在参与的过程中有所收获。

上图是上期加入的“投票”，选项2的比例超过6成。可以看出大多数坛友都认为坚定改革信念的必要性。当然另外4成坛友也有很多他们独到的观点，其中一些更是引人深思，具体大家可以在去看看上期的帖子。https://bbs.pinggu.org/thread-1525228-1-1.html

本周大盘继续探底，最低2138，离前低2132仅6点之遥，周线小阴十字星，成交量微幅放大。市场对于双底与M头之间，完全倾向于后者，绝大多数观点认为2132必破。

这周引起更多关注的是房地产版块。上周末，珠海限购令松绑5小时候被紧急叫停。随后国土资源部、住房城乡建设部联合下发的《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》。房地产版块在此些利空打击下，版块指数破位下跌，“带头大哥”金地集团更是收出一个14%的巨幅放量阴线。

众所周知，房地产调控是本轮经济结构转型的重中之重。在当下这个紧要关头，更是不能有任何闪失，一旦犯错便极有可能功亏一篑。近期多部委以及高层的说话都表明该决心。

然而，地方财政在房地产调控中或许已经不堪重负，保障房建设又增添了一道重压，多次地方zf试图以各种方式打擦边球，希望缓解财政压力，却又纷纷被叫停。

房价已经开始回暖，这是不争的事实。值得注意的是，在上周的多重利空后除了金地集团，招保万金另外三位甚至连短期上升通道都并未受损。考虑到金地集团由于前期被调出上证50，基金调仓需占本次下跌的很大一部分因素，于是房地产版块，可能在本周调整之后还将继续上行。“招保万”在月线的长期趋势上均已形成向上突破，短期内的利空无法阻碍长期趋势。

但我们都非常明白房地产的不断上行，对我们的经济来说，风险将越来越大，泡沫重新吹大，调控难度随即几何倍提升，一旦破裂，后果不堪设想。

当然，此时我们的房地产市场已经无暇顾及所谓市场化与否。事到如今，大敌当前，限购，房产税等行政手段的抑制不得不坚定不移。于此同时，保障房必须具体落实，对庞大的刚性需求套上保护圈。骑虎难下，信念与胆略决定成败。





从第12期开始我们在每次的讨论中，希望大家能将资本市场来与经济基本面联系结合起来，鼓励大家能有一个逻辑思辨和判断预测的过程。在每周的讨论中，会关注若干个焦点，试图引导大家透过股市来试图看清这些问题。

形式上，我们会增加一个投票表达观点，或许这种方法能较为清晰的展现观点的分布。当然更鼓励大家跟帖补充并详述自己思考的过程。希望大家积极参与并提意见建议。



以上为个人观点，仅供学习之用。

预测---试着用思想来投资（12）
https://bbs.pinggu.org/thread-1525228-1-1.html

只欠东风！
之前判断股市起伏无非企业经营状况、货币利率成本，其中货币利率成本与国家货币政策直接相关，企业经营状况与宏观经济发展状况及国家财政政策、货币政策等等相关。
目前而言，货币利率成本无疑已到底，并开始反转。国家财政政策却是明暗二条线，明的，国家倾向于减税与扶持，暗的，地方ZF日资不好过，在通过严格执法“增税”，但总体上，还是倾向于减免。宏观经济状况是最复杂的，涉及国际、国内、行业领域等等，但经验告诉我们，计划经济的作用是可以短期抗衡与改变市场规律的（也是投机者最喜欢的），如果让你在GJ政策与市场运行中选边站队，你选择哪一边？选后者说明你很理性，选前者说明你投机意识很强。但注意一点，在中国炒股的人都是想投机的，至于什么时候下手，只欠一丝东风！这风最可能来自于下届ZF，Z局基本已定，前期铺垫早已开始，只等方案宣布而已（房地产已成过街老鼠，大方向不会是它）。

很好的东东,谢谢分享,多谢

现在散户越来越看不懂中国股市了，从近来10万以下的账户销户可以看出来，目前市场信心低落，大家对于2132这个钻石底仍保有怀疑。房产作为一个准投资商品，他有他的使用价值但同时又有价值，是ZF民生的一个考核，所以可以预见的未来ZF一定会坚持调控，但在中国的多数城市房地产需求是刚性的，因此在ZF重点监控的城市之外的城市会上涨，对于地产板块最好不要追涨，因为到目前新政都是昙花一现。

现在政策在房地产领域的调控力度很大，中央通过各种方式表达和传递了调控的决心,效果也较明显，房价快速上涨的趋势得到了有效遏制。但也要看到，房价调控后，商品房的成交量大幅缩水，购房者都持观望态度。由于中国当前正处于快速城市化阶段，商品房的刚性需求很大。一旦现有政策稍有放松或地方执行不力或开放商的故意炒作，都会导致房价加倍的反弹，房价成交量迅速增长。所以，房价调控是项艰巨的任务，存在很大的风险。

今年一直是在政策与实际政策之间进行博弈，无论是股市还是楼市。目前来说说楼市，多年的发展靠投资，房地产去带动，由此引发了一系列的问题。目前房地产调控已到了不得不调的地步，但我们并没有找到结构转型的发展模式，于是提出了创新。创新这个口号喊了很多年，但如何去创新，方向是什么，还仍然没有定论。新能源、文化传媒，这些都是前两年股市炒过的概念。但只停留在了“概念”，没有任何实质性的东西。如果不能杜绝浮躁，追求政绩，我觉得那么就谈不了什么创新。创新与研发需要巨大的投入，并且很可能得不到丝毫的回报（研究失败）。所谓不在其位不谋其政，一旦位置挪了，那么政策的贯彻就会执行不下，朝令夕改，追求一时的政绩，这就又扯到了其他问题。高层也意识到了这个问题，所以都要改革，要发展，要创新，但却没有丝毫的方向，下面的人该怎么做还是怎么做。说起来也是没办法，没有实际的政绩，别人怎么知道你在职位上做了多少？就好像绩效提成一样。说是目光短浅也不尽然，只不过是迫不得已。话题回来，再说房地产，房地产必须要调控，但市场经济又不允许去调控，这就是矛盾所在。如果能尽快的找到调整发展结构的出路，那么房产的泡沫自然就下来了。目前全靠房产土地在支撑财政和经济，越调控价格越高，但还必须要调，一旦放松，那么之前的努力就全白费了，经济会马上崩溃掉（经济繁荣昙花一现，剧烈的通货膨胀，社会贫富差距更大，动荡不安）想必决策层也是很痛苦的。用一句话作为结尾，前途是光明的，但却找不到出路在哪里。

楼上我第一句打错一个词，是在政策与实体经济之间进行博弈。就不编辑了。说点和经济无关的东西，关于现在的情况，我突然想起和北宋时期很像。王安石变法，是为了消除宋朝的三大积弊：冗官、冗兵、冗费。官员多，政 府结构功能重叠，效率低下，官兵多，但战斗力却很低（厢军），外患多，外族敌国呈包围趋势，特别是没有燕云十六州。

对比现在来看，官员多，效率低，是很和现在相似的，只要接触过ZF机关部门的人，大家都懂得……军队方面，咱们老百姓不太了解，不予置评。至于外族包围，看看南海问题，还有台湾问题，只不过把燕云十六州这种陆上的战略要地，换到了海上。与北宋多么相似。王安石变法的立场是好的，但疾风骤雨式的改革，换来的却是改革失败。目前决策层一直实行温和改革，试图一点一点的去改变经济结构与政 治结构。这个出发点是很好的。对比10年前，其实我们的生活已经改善了很多。但为什么现在会有越来越多的人觉得更加不幸福，社会矛盾反而加剧了。其实我觉得是因为在改革的时候，上面说的，下面不一定去认真贯彻执行，王安石变法最后失败，原因之一也是一批投机分子混进了改革队伍，最后在朝堂上变成了党派纷争，内斗不断。对比现在来说，上层一再强调，房地产市场绝不放松，但实际地方上不断有打擦边球，在试探底线，因为地方财政很大一部分都靠着房地产拉动的。并且巨大的刚性购房需求，也促使了房价的上涨，所以才造成越调越涨的局面。

如前面所述，虽然难以断定“钻石底”在哪里，但我感觉黎明就在眼前，国家要保持经济增长，宽松货币政策已经明显，产业政策等。并且ZF已经有了很我政策支持股市，比如交易费用降低等。现在唯一闹心的是新股发行和外围走势。新股发行我相信发行会放缓的。外围我我也感觉他们在等一个契机。君不见农产品价格已经大价了吗？有色类也会跟着来吧！呵。所以，我看好：有色，农产品，地产，保险等板块。

资本市场一直都是用来为实体经济服务的，同时也是建立在实体经济之上的。水能载舟亦能覆舟，经济基本面的变化时刻影响着资本市场的变动。就股市而言，总是受着经济基本面和资本市场供求关系的影响。在国民经济没有真正向好并走向健康，居民消费和投资没有上升，外围的经济没有稳定发展，股市就注定了要疲软。但我们的股市有些不一样，总是有些非理性。我觉得投资者信心很重要，大家都觉得跌透了，也会迎来一波上扬，即使基本面并未真正向好。但是大牛市的来临，还是得有向好的经济基本面的支持！

从基本面上来看，六月份的经济数据低于预期，GDP增速破8，这必然会加剧投资者对后半年经济形势的悲观情绪。但是，需要看到，zf为了稳增长，经济刺激措施还将陆续出台，加之上半年刺激措施的效果的逐渐显现，可以预见下半年的经济形势会不断好转。但单就房地产而言，个人认为zf会在当前基础上保持一个适度的平衡，不会加大力度控制房地产业，但同时也不会扶持房地产业。
资金面上来看，六月份央行的资金净投放量过小，并且由于季末效应，使得当前资金面更加紧张。同时，在通胀较低的背景下，央行调控措施的实施空间变大，降准或继续降息的可能性很大。
综和两方面的情况来看，个人认为下半年会是一个震荡反弹的走势。