[转帖]给银行编一个故事(货币金融学入门知识讨论）

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给银行编一个故事
（货币金融学入门知识讨论）

一、商品交换

某一天，A，B两个外国企业家来到某海岛，每人身上各带1万克黄金。

该岛有1万居民，以农业为主，生产的粮食足够1万人吃，余粮适当存储，以备灾荒之年，以及留作种子。如果储备粮存放年头过多发了霉就扔进大海，粮食从来不缺。

农民除了种地，还采集树叶做衣服，养马，砍伐木材盖木屋、做家俱、农具、马车，因此，家家户户的衣食住行都是自给自足，日子不算富裕，但劳动也不辛苦，不需要满负荷工作，处于半休息状态。

企业家A先生掏出1000克黄金要换粮食。一些农民喜欢黄金留作收藏品，反正家中余粮足够多，年年都把过旧的陈粮扔进大海，便与A先生成交。

A先生对农民们说：你们平均每天做农活4个小时，做其他木匠活等等3个小时，共7个小时，得到了现在水平的衣食住行。到我这里来，每天只劳动5个小时，我让你们得到同样的生活，多出2个小时可以增加休息时间。

家家户户本来就劳动力过剩，便有一些胆大的农民100人，愿意到A先生的住处做工。

A先生首先教会木匠打造新型采叶机器，并把制造木屋和马车的新技术教他们，果然，做衣服、盖房子、造马车的速度明显加快，他们便在A先生这里住在自己盖的房子里，穿自己做的树叶衣服，坐自己制的木车，吃的粮食从A先生那里领取。他们尝到了甜头，A先生暂时用自己的1000克黄金换取了农民们更多的休息时间。也换取了农民对新型工作技术的兴趣，和对A先生的信任。A先生此时是亏损的，花出1000克黄金，自己一无所获。

岛上的荒地很多，由于岛民的衣食住行从来不缺，对荒地从无地权意识，A先生的试验使他在岛上威望日增，他提出要占用100亩荒地，岛民无人反对。

A先生便拿出棉花种子，教自己的农场工人（那100名大胆的农民）学习种棉花。又教他们制造纺纱织布的木制机器，一年下来，这些农场工人不但吃、住、行的生活水平与原来一样，休息时间延长，还人人穿上了比树叶衣服好得多的布衣服。

这些布衣服的产量足够1000人穿，A先生便把多余的衣服拿来与农民们交换粮食，A先生的100名农场职工的吃粮问题从此解决了。而农民们本来就有许多余粮，拿出来换布衣服，都很愿意。所有岛民的生活水平都有提高，只有A先生付出了1000克黄金，自己一无所获。但是得到了岛民的信任，有了威望。

示范效应的效果很好，A先生的农场现在土地扩大，种更多棉花，做更多布衣服、木制马车和家具等。农场工人也增加到500人。

B先生也与A先生一样，花1000克黄金开了示范性农场，得到了农场工人的信任。不同的是，他在后来又用一部分产品，从岛外换来炼铁设备，让职工们开采铁矿石，造出许多铁制生产工具和日常生活用品，换得农民的粮食，养活他的职工，农场转变成了工厂。还换了A先生农场的马车，木制家具等，供工人生活和生产使用。

这时，这个海岛上形成了三个生产体：原农民继续生产粮食，A先生的农场生产衣服和木制产品，B先生的工厂生产铁制工具和铁制日用品。三者之间采用以物易物的产品交换方式。

二、货币产生

随着衣服、生产工具、生活用品的品种不断更新，交换中的数量难以估算，需要一种价值计算标准。A和B先生便提出，用黄金作为交换的价值单位。经过农民们的竞争报价，100升粮食标价为1克黄金的价格被岛内所有的人接受。再用原来粮食与其他产品的交换数量，定出各类产品的黄金价格。而新产品，则需要交易双方商量价格。有时候，先把产品试用，再确定价格。

A先生和B先生就把黄金用于交换中，有时候，他们多存些粮食，黄金就存在农民手里，有时候农民愿意多买些新产品，黄金又流回A和B先生的手中。

三、利润的概念

A和B先生去世后，他们儿子C和D先生分别继承了农场和工厂，但他们不想象父辈一样做慈善事业，希望从办农场和工厂的过程里得到自己的利益。这时，农场和工厂分别不断提高产量，开发新产品，生意规模扩大，换得更多的货物用于农场和工厂的生产，还出现了更好的奢侈用品，由C和D及家人享用。C和D先生的生产目标，从慈善事业转变为自己的生活享受。他们发现，要想自己得到更多的奢侈生活品，必须在销售增加的时候，不给职工相应增加报酬，把一部分黄金不用于生产，而用于购买奢侈品，给C和D先生自己及家人用。

这时，C和D先生有了利润的概念，生产的目标是农场或工厂的利润。职工的工资增长放慢，有时候不增长。

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四、利润的保证

多数职工感谢A和B先生的善事，当劳动时间延长，工资增长不多，生活提高不快的情况下，他们对C、D先生的做法有些意见，但还是宽容了。

不过后来，看到C和D先生的日子向神仙档次迈进，职工们仍停留在父辈的生活水平，职工们就忘记了A和B先生对自己的父辈的恩情，要求C和D先生提高工资，工资的增长要与产量和销售收入挂钩。否则，他们就回家当农民，不当工人。“众怒难犯”，C和D被迫适当提高一点工资。但由于岛上人口的多数仍是农民，一年的收入还不如工人，C和D大体上并不惧怕职工离开，因为还有很多农民愿意报名当工人。这样，C和D的利润不断提高，除了个人和家庭的生活越来越富裕，生产也不断扩大规模，技术也不断创新。

C和D的超额利润来自两个方面：一是生产技术的提高和生产规模的扩大；二是大量农业人口，劳动力的半闲置，使他们可以驾驭职工，获得不公平的超额利润用于自己和家人的生活。但是也在一定程度上受到职工抵抗力的制约，众怒不能太盛。

五、竞争的出现

C和D去世后，儿子E，F，G，H继承了父辈的家产。A农场和B工厂各自分成了两家，出现了同行竞争，在价格、质量方面不能象以往一样搞垄断，不再是独此一家。接着，原来的职工中，有技术的工人，找亲戚朋友借了点黄金，买了些生产设备，也开起了农场和工厂，生产棉花的农场有了三家，生产衣服的工厂两家，生产铁器的工厂四家。产品的价格无法保持在高位，新品种必须越来越快地开发出来。

其中有两个儿子E、F看到了竞争的未来趋势，率先提高质量，加快新产品开发，在生产中采用新技术提高效率，降低成本，并对职工采用软硬兼施的手段，压低工资成本。因此，他们的企业，在同行中稳住了阵脚，成为名牌企业。

六、销售的瓶颈
各个企业主，虽然都在提高生产技术，扩大生产规模，开发新产品，压低职工工资，但他们发现：当价格尽量压低，产品性能尽量新颖和方便，成本（主要是工资）尽量压低都做到之后，能够扩大利润的主要方法只有提高产量和销售量。可是，谁来买这些越来越多的产品呢？农民和职工的人数最多，企业的产品主要是面向他们，如果主要生产奢侈品，一是职工会由于自己的生活没有提高而不满，二是新出现的奢侈品生产厂会和他们抢生意，反而减少他们的利润。所以，能够扩大销售和利润的，不能主要靠奢侈品，而要靠大众产品的生产和销售量。

可是，每个企业都在压低工资，职工哪来的钱买更多产品呢？

七、纸币的产生

这时，所有企业主开了一次会，商讨提高工资，促进销售量一事。直觉上，大家都承认工资压得过低是害人也害己，是销售和利润瓶颈的真正原因。但不等他们讨论提高工资，货币专家先提出了如下问题：

岛上的全部工业财富用黄金计算是2万克，分别属于九家企业主。虽然实际上黄金有时也在农民和职工手上停留，但他们是穷人，只是过路财神，很快那些黄金又流回企业家手里，穷人没有真正的财富。

去年，九家企业共销售产品价值4万克黄金，扣除工资为主的成本2万克之后，利润是2万克黄金。咱们用2万克黄金在岛内一年周转了两次。现在，如果想把销售量提高到8万克黄金，需要把这2万克黄金一年周转4次，从结算的速度看，达不到这样快。况且每年黄金都有一部分沉淀，退出流通，大概是企业家们作为财富存储起来了。实际流通的黄金在逐年减少。黄金作为货币，难以满足生产和销售不断扩大的需要。

九家企业主达成一致意见：成立银行，发行纸币，取代黄金。

九位企业家都看好银行的赢利前景，把全部黄金作为资本投给了银行。并商定了100元的纸币，等于1克黄金的纸币含金量。同时规定：任何人，在银行营业时间，都可以用纸币向银行用每克100元的固定价格换回黄金。

银行收到了2万克黄金，并向企业家付出了200万元的纸币，进入流通。

由于银行手中有大量黄金，信用很高，任何一个企业主想借钱，不再需要向别人分别去借黄金，向银行借纸币“岛元”即可；任何企业主想把结余的黄金借给别人，不用担心别人不还，因为银行是大家共同投资，任何人想赖账，都会受到多数投资人的谴责和惩罚。于是，企业家之间的借贷资金问题，得到了很好的解决。

与黄金不同，纸币本身没有储藏价值，完全是结算符号，这200万元的纸币完全都会处于流通之中，不象黄金那样，容易沉淀在民间，妨碍货币功能的实现。

八、再谈利润的保证

货币、借贷问题通过成立银行解决了，企业的核算也改用岛元，发展出一套财务会计体系。在企业家会议上，再次讨论增加销售与提高职工工资的问题。

财务专家提出了给工人增加工资会导致企业主利润减少的观点，专家说：

从直觉上说，工人工资不提高，大众产品无法增加销售量，光靠增加奢侈品的产量，是企业家自己在赚自己的钱，而且新的奢侈品生产厂还会分走利润。但是，提高工人工资等于减少利润。我细算账给你们看。

去年，岛内企业销售800万元，支付工人工资600万元，企业之间购买生产用品200万元，利润为0万元。

“等一下，干了一年，怎么总算账利润为0？”E先生问。

我来简化一下模型，就容易说清楚了。假设老板不需要消费，职工吃的粮食是农民无偿赠送的。职工只需要购买木制品，由E企业生产，企业只需购买铁制品，由F企业生产，其他企业都分别合并到E和F两家。

年初，E和F企业在银行各有存款100万元。一年之中，分别生产了价值600万元的木制产品和200万元的铁制产品，木制产品销给两个企业的全体职工，铁制产品由F企业销给E企业，F企业自用的铁制产品，不计算在销售数字之内。来看看账面：

年初：

E企业：银行存款100万元

F企业：银行存款100万元

销售后：

E企业：

收到职工购买木制产品货款600万元，支付职工工资350万元，向F企业购买铁制生产用品250万元，利润0，银行存款100万元。存货为0。

F企业：

收到E企业购买铁制生产用品的货款250万元，支付职工工资250万元，利润也是0。银行存款100万元。

E企业如果要扩大销售100万元，两家企业必须增加职工工资100万元，否则，扩大的100万元的木制生活用品就卖不完；F企业要扩大销售20万元，必须E企业增加购买铁制生产用品20万元，否则F企业铁制产品卖不出去，就会亏损。现在预演一下扩大销售后的账面情况：

E企业：销售木制生活用品从600万元增加到700万元，支付工资从350万元增加到430万元，购买铁制生产用品从250万元增另到270万元，利润为0，银行存款100万元。

F企业：销售铁制生产用品从250万元增加到270万元，支付工资从250万元增加到270万元，利润为0，银行存款100万元。

F先生也说话了：“我听明白了，买方有职工和E企业，卖方有E和F企业。买方花的钱，等于卖方得到的钱。谁要是想有利润，除非有人亏损。可是，一直亏损下去，企业就会倒闭。要想没人倒闭，必须大家的利润都是零。可是，谁会为了没利润而去生产？”

九、如果投资也是支出

财务专家对F先生解释如下：

如果你有了利润，体现形式就是银行存款增加了。如果把你的存款行为也看成是一种成本支出，你的利润就还是0。只不过这种支出不是成本，而是借钱给了银行。如果银行能给你付利息，存款就不是成本支出，也不是借钱出去，而是一种投资行为。不管是什么行为，你自己口袋里的钱还是0，利润交给银行，银行又把钱给了别人花。

你有利润，必然有人是亏损，他要想维持企业生产，只能从银行借钱，银行的钱就是给了他。他口袋里也是没钱，用你的钱堵上了亏损。如果把借钱看成是一种特殊的收入，他还是收支平衡。

但是，银行不愿意把钱借给亏损的企业，况且，你投资想要利息，亏损企业怎么给你付利息？那样岂不是亏得更多，破产更快？

E和F先生都站起来：“听你这么算账，确实找不出错误。可是，原来没有采用岛元结算，没有搞财务会计的时候，我们的父亲到我们，生产一直是扩大的，感觉上，我们的企业财富一直在增加啊，怎么你一算账，谁也不可能有利润，如果暂时有，等亏损的企业破产了，本企业的产品也就销不出去了，迟早本企业也会破产。这和几十年来的实际情况不符合嘛。你说说，到底怎么回事？”

十、借钱的人创造了利润

财务专家接着解释：

如果这时候来了一个L先生，向银行借了200万元，100万元用来付职工工资（职工是从岛内农民里招聘的），100万元买铁制产品，建一个生产铝制产品的新工厂。这时，E先生的木制产品就会增加100万元的销售收入，假如职工工资不增加，就产生了100万元的利润；F先生的铁制生产用品也增加销售收入100万元，利润也有了100万元。而你们双方银行账上增加的这200万元的利润，正好是L先生借走的，现在又买了你们的产品，钱又回到了你们的账上。E，F两位先生，原来账上都有100万元存款，现在又多出100万元的利润，每人都有200万元的存款。L先生，原来账上存款为0，借入200万元，又买了你们的产品，全花光了，现在账上存款还是0。最有趣的是来看看银行的账。

银行账上，原来呆呆放着200万元，没人借走，现在E，F二位放在银行账上的岛币共有400万元，其中有200万元是L先生欠银行的，尚未归还，由于银行采用划账式，而不是用钞票收付，纸币还是200万元，还放在银行，纸币没有增印。

这时，E，F先生在银行有400万元存款，L先生在银行有200万元借款。

“可是，当L先生的新工厂开始生产和销售，他的销售收入，谁付钱？”E先生马上想到这个问题。

财务专家说：

简化一下。假设E和F先生的工厂，生产中采用了新技术，正好需要L先生的铝制生产用品，当然就是你们花钱买。不过，由于你们的技术提高了，可以生产更多木制生活用品和铁制生产用品，你们在增加了铝制品的支出之后，自己的产品也会多卖一些，还是会有利润的。因为，产量的增加会导致职工工资增加，木制产品可以多卖；产量的增加需要扩大生产规模，铁制产品可以多卖。

如果你们没有新的工厂投产，你们的利润将始终只有200万元，后边每年的生产，没有新的利润。而L先生的铝制品新工厂，始终只有你们投资的200万元资本，而没有利润。他和你们二位一样，都指望着有第四家企业出现，再建新工厂，招聘新工人。新工厂可以买更多生产用品，新工人会买更多生活用品。

假如你们E和F先生初始建厂的投资是从银行借来的，那么，有了L先生建新厂，你们就有了利润，那些把钱借给你们的银行存款人，他们的投资就有了利息。

假如你们有了利润之后，暂时不可能扩大生产，利润存在银行，L先生就会把钱从银行借出，建新厂，等待M先生之类的再一个新工厂创建时，L先生也得到利润，付给你们利息。L先生的新厂需要一年赚到利润，银行就会对你们承诺，这笔存款的期限为一年后付息。

E先生再次提问：“可是，如果我在一年后不但要利息，还要取出本金怎么办？L先生哪来钱还我的本金呢？”

十一、投资与借款确实不同

银行专家此时出场了，他来继续回答E先生的问题。

作为一般的储蓄存款户，在约定存款到期后，可以续存，但也确实可以支取本金，而不仅仅是支取利息。不过这有两个问题：第一，你支取本金作什么？不可能放在口袋里，一定是买生活用品，或者买生产用品。前者是消费，后者是支出生产成本，或者扩大生产能力。那么，你的钱一定给了其他的企业，买了它们的产品。它们拿到你的钱，也不会放在口袋里，又会再消费，或者用于生产。这样，一定会在某个环节，你取出的钱流到了L先生的企业账上。这中间可能有一个时间差，L先生的钱被你索回了，他暂时还不能马上得到同样的钱，维持企业开支。但这时候，会有其他暂时不用钱的人，把钱存在银行，银行可以把这样的钱借给L先生，临时周转。

“可是，如果L先生建的新厂选项目错误，或者经营错误，不但不能有利润，还亏损，导致最终破产，我的本息都要收回的，谁为L先生的损失负责？”这次是F先生提出了问题。

银行专家说：

银行本身在存款利息和贷款利息之间是有差别的，这个利息差，银行在支付职工工资、房租等成本之后，还会有利润。当一笔贷款的风险比较大的时候，贷款的利率就会相应提高，把积累的利润中的一部分，用来承担借款人无力还款付息情况下的银行损失。而对存款人，仍能如约还本付息。

当然，仅仅靠存贷的利息差额，某些情况下难以承担风险更大的借款项目，或者无力承担太多这样的风险较高的借款项目。当本岛的经济发展到更大规模，更加复杂的情况下，我们银行和各位企业家，会提议建立股票市场。这时候，购买股票的人就不同于银行存款的储户，股东们没有按期收回本金的权利，只能在企业有利润的情况下，从企业得到红利，或者把股票转让给新的股东。如果企业亏损，没有人愿意买股票，原来的股票持有者只能亏损。

如果企业发行长期债券，企业只承担到期还本付息义务，不需要分红。但是企业如果亏损，债券的本息都可能无法如数偿还。由于企业在短期内的经营情况容易判断，短期资金可以由银行贷款，长期资金有风险，发行债券一般是为了长期资金，于是，长期企业债券表面上是借贷关系，实际上属于投资行为，不是借贷行为。当然，企业债券由于有一定风险，利率会定得稍高一些。

E先生说：“银行和货币我听懂了。还有个问题，提高职工工资，增加消费，才会增加消费品生产企业的销售和利润，这类企业的生产规模扩大了，又会增加生产性产品（投资品）的制造企业的销售规模和利润。于是，提高职工工资后，全社会的消费品和投资品的生产企业的利润都会增加。但是，全社会的财富都增了，多余的钱由谁来提供？我听说，银行并不凭空送给任何企业或个人钱的，印发的钞票，都是银行借给贷款企业或个人的。”

十二、为什么要增印钞票

银行专家解答如下。

还用刚才L先生建铝制品厂来做例子。

刚才已经说过，现有企业的利润，必须建立在扩大生产规模，追加新投资的基础上。如果不是L先生建铝厂，而是F先生在自己的铁制品厂里新建一个铝制品车间，也属于投资行为。不过，这种情况下，由于是用自己的利润建一个新的车间，钱的方面没有多出来，而是用原来银行账上那100万元建了铝制品车间。但是在财务核算中，利润100万元记在利润帐户上，新车间开支100万元记在投资账户上。性质是不同的。E先生100万元的利润不再体现为银行存款，而体现为自己多了一个铝制品车间，利润由货币形式转化为实物资产形式。不过，为说清楚道理，还是设想为由L先生来办铝制品新厂容易些。

当L先生引来投资（注意，存款户与银行的关系是借贷关系，银行与L先生的关系，实际上含有投资与被投资的关系，风险是由银行承担的），增加了E先生和F先生企业的销售收入和利润，还提供了两位先生的存款利息收入。但是在时间上，L先生并不能马上得到销售收入，因为在建厂期、试产期、销售初期，销售规模和收入为零或很少。这种时间上的差距，会导致银行资金周转不灵，特别是如果存款到期，L先生的铝厂未能如期销售，更为麻烦。

另外，如果类似于L先生这样的办新厂的申请贷款人太多，需要的资金超过了提供存款的数量，或者存款期太短，短于投资见效期，那么，银行的资金更为不足。

还有，银行的钱，从一个企业到另一个企业的账上，需要时间，在某一时刻，可能一笔钱已划出一家企业，尚未到达另一家企业，这段时间里，相当于社会上少了这笔钱，谁也不能用。

生活与生产中，总有一部分现钞需要使用，而不仅仅通过银行转账，这部分钞票对银行来说，相当于在银行账上消失了，沉淀在社会上，如果原来银行创造的货币正好与社会需要相等，这部分退出流通的钞票，就使银行的货币量出现缺口。

我总结一下上面说的，由于投资数量大于提供资金量，投资与见效有时间差，付款与收款有时间差，沉淀在企业保险柜和个人口袋里的现钞减少了可流通的货币量，这几个原因，都使得银行必须增加货币的发行量。

F先生问：“是啊，如果L先生的钱借走了，E和F先生的存款又到期，银行只能增发货币，归还两位先生。银行这笔钱用什么办法得到的？”

十三、银行增发钞票，只借不送

银行专家说：银行资金周转不足，补充的钱，由中央银行增加对商业银行的贷款来发放。注意，不是赠送，是贷款。商业银行不能自己创造货币，否则，它们就会违背商业原则，不通过服务竞争，管理竞争，而滥发货币就可以凭空造钱了。中央银行不是赢利性机构，要对全体国民负责，只有它有权发行货币，而且它有国家的经济实力做后盾。中央银行也不会把新增钞票赠送给商业银行，否则商业银行不会努力经营，预防风险。

但是，如果银行面对经济过热，社会的资金需要量超过资金供给量，这时候是否增发货币，增发多少，中央银行会慎重考虑。如果有求必应，盲目增加货币发行量，而企业的产品不能保本、赢利、正常销售，投资项目就会亏损，甚至完全失败。

E先生问：“即使如此，由于中央银行的货币是凭空造出来的，无法按期足额收回本息，对中央银行也并不损失什么。”

银行专家说：刚才我说过，中央银行要对全体国民的利益负责，它不是赢利性机构。从中央银行角度看，货币只是一种指挥经济行为的命令，命令如果发布错了，社会财富就会有实际损失。例如，本来应该把水泥用来建一个剧场，会有观众买票观看，日后能够逐渐收回投资并有利润，能够对银行还本付息；现在用来建了一个飞机场，根本没几个人坐飞机，这批水泥就用在了无效的方面，财富就浪费了，损失了，银行账面上是贷款本息无法收回，社会实物财富是浪费损失掉了。

F先生插话：“货币是指挥经济行为的命令，那就是一种经济权利，太对了，它不是单纯的财富的符号，是发布经济行为命令的权利，用货币来调动经济资源的开发、占有、流转和使用。尤其从企业家和中央银行的眼里，应该这样看待货币，而不能从普通消费者的角度，把货币只看成的财富。”

银行专家：你已经快成为银行专家，抢我的饭碗了。所以，中央银行的新增货币，只能有偿借给商业银行，不能赠送。但这些贷款如何转化为企业和个人的财富呢？

现在回到最初的问题：当社会财富增加后，资源流转需要用货币来承戴，财富的归属需要用货币来表明。为什么中央银行把增发的货币借给商业银行，商业银行再借给企业和个人，也能使财富的增加体现到企业和个人名下？表面上想，显然不通：财富多了，财富所有人应该占有这部分货币，如果增加的货币是借来的，怎么会属于财富所有者本人呢？

十四、新增货币是银行的投资，又是企业的利润，个人的工资

从刚才E，F，L先生的利润产生原理我们看到，只有投资行为才产生利润。增加了投资，就增加了利润。中央银行就在起着投资人的作用，当社会需要增加投资，可以得到新增利润时，由中央银行增发货币作为新的投资，借款人创建新企业，必然把借来的钱花去买投资品，发放工资。而得到货币的企业和得到工作的个人，增加了购买消费品和投资品的资金，形成新的购买力，成为生产者的销售收入和新利润的来源。利润和工资，当然成为企业和个人的财富的增加，同时，从商业银行贷款进行新投资的企业，则负有还本付息的义务。

E先生问：“那么，这些新增货币的借款人，新投资的投资人，只有义务，没有利益了？”

银行专家说：不能静态看问题。他们的利润，将由后边的新的投资人的投资来实现。如果暂时没有新的投资人，新建企业只能零利润运行，等待新投资企业创建。

十五、货币乘数

F先生问：“100万元新贷款，创造了现有企业100万元的新利润，这些钱又回到银行账上，不就可以再创造第二个新投资企业吗？然后第二个再花掉这100万元，再增加原有企业利润100万元，又可创建第三个100万元的新企业……难道100万元新增货币可以创建无数个新投资企业？”

银行专家说：不可能，因为企业得到订单后才会购料，生产，再收到货款，这中间会有时间差。新项目的投资决策也需要市场调查，技术准备，随着施工进度支付货款，新项目的投资完全转化为原有企业的销售收入，一定有一个时间。如果新企业半年能够花光投资，则一笔资金可以在一年内周转两次，中央银行增加货币100万元，一年内能够使社会创建两个100万元的新投资企业。

但是，暂时不投资的企业，利润放在银行做定期存款，有可能提前支取；做活期存款，更是随时可能支取。于是，银行并不能把存款全部用来再贷给新投资的企业。这中间需要留一定比例，预防存款者支取。这个一定的比例，就叫存款准备金率。

于是我们看到，新增加的货币，究竟能创建几倍的新增投资，先要留下存款准备金，还要考察资金周转速度，还受新项目准备时间的制约。这是无法准确预计的，但可以根据历史记录和一定的公式，作大致上的预估。最准确的，是实际投入货币后回顾。如果实际上，增加100万元货币，一年后，新增投资贷出款420万元，就可以说，100万元的新货币，创造出相当于420万元的流通货币。新增货币的效果被乘了一个乘数，我们称之为货币的乘数。这里的乘数是4.2。

由于货币乘数的效应，我们看到，100万元的新增货币，给原有企业创造了420万元的新增利润。当然，其中如果企业职工增加了工资，并用于购买消费品，这部分工资要从利润中减去，实际利润不会达到420万元。只有当全部企业工资都不增加，新建企业也不发工资，新增货币全部由企业用来购买投资品的情况下，才会创造420万元的利润。

但购买消费品本身会变成企业的销售收入，也不能把全部工资都从420万元中扣减，还是会有一些利润的。另外从时间上看，工资变成消费品生产企业的销售收入，也有时间差。

这样，货币乘数只能表示新增货币变为新增贷款的放大倍数，不等于新增利润的放大倍数。

[暂时先写这些了，首先让网友中的专家看看有没有错误，同时我也看看大家对这类问题有没有兴趣。如果有兴趣，后边还打算讨论如下内容：

▲利率对货币流通量的增减作用，
▲利率对实物投资热度的调节作用
▲利率对股市投资热度的调节作用
▲税收对分配的调节，财政手段对经济的调节，
▲价格对利润和投资的影响
▲国债发行量等于货币新增量的原因
▲银行的同业竞争
▲外汇的出现
▲土地等资源随着经济发展而升值
▲资源的有限与经济的无限，资源的再生与回收，新材料新能源
▲发达国家与落后国家的经济互补双赢的原理
▲技术和管理
▲市场预测与投资可行性论证
▲通货膨胀与通货紧缩
▲电子银行对乘数效应的影响
▲适度通货膨胀对落后经济的必要性，对成熟经济的危害性
▲超前消费与高储蓄率两个群体，可以互补双赢吗？
▲如果银行恶意经营，可能用哪些办法攫取大众财富？
…………
但这些后续论题，我无力自己写好，希望高手参加]