[求助]关于含可终止权利率互换的定价

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如题，该互换的固定利率支付方含有在每个利息支付日无偿终止互换的权力，而作为补偿固定方支付的固定利率比市场一般互换利率高，问题就是如何来定出这个溢酬，也就是该期权的价值，该期权是否可以看成是普通利率互换的看跌期权，行权价就是签订日用点数表示的普通互换价格，执行期是每个支付日。还有就是一般的期权价格一般都是计算出未来的payoff然后贴现，是一次性支付，而这里的期权是每期都必须支付一直到期权执行为止，它本身就不是欧式期权还要考虑提前执行的可能，感觉比较复杂，不知道有没有比较好的定价思路或国外有没有类似产品定价的paper，请牛人们不吝赐教～～！！

[此贴子已经被垃圾树于2007-7-14 16:20:50编辑过]

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关键词：利率互换 权利率 payoff 固定利率 欧式期权 定价 权利率

这个是不是兴业和国外签的?

对啊 目前国内好像就有过这么一笔交易

这个互换本身不复杂,只需要用利率二叉就可以估值;

每个节点都是一个二值期权,执行还是放弃;

每个节点上的价值就是当时剩余期限的互换固定利率水平同已确定固定利率的差;

求解可能需要试错法.