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雷达卡
随着2010年《创业邦》杂志把“宜信”评为“2010年中国十大黑马企业”之后，关于这家企业的报道就不绝于耳，各大媒体纷纷开始探索这家开创中国小额信用贷款先河的企业究竟是怎样在小额信贷领域书写神话的。一时间，对“宜信”的报道也重新让我们认识了一个一直被我国金融体系忽略的一个市场-------小额信贷市场， 而小额信贷也成了这两年大家关注和探讨的话题。那么“宜信”的成功的关键究竟在哪里呢？这个行业的风险究竟又何在？小额信贷将来的发展方向如何呢？我个人就这个话题有着自己的看法：
“宜信”的成功是基于对小额信贷领域的深刻的研究和将其研究成果成功地与中国信用体系嫁接的产物，同时也是及天时、地利、人和等优势集于一身的产物。先说说前者，“宜信”的创立者唐宁师从诺贝尔和平奖的主孟加拉国格莱明银行创建者尤努斯，尤努斯生活的国家和中国一样有着大量的农民和手工业者，在孟加拉国有约80%的人口生活在农村，农业产值占国民产值55%，手工业在孟加拉国也占有举足轻重的地位。而为这些农民和手工业者在经济上一直没有的得到该国及金融机构合理的服务，导致有很多农民和手工业者由于买不起种子和原料，而不能支撑自己的生活和生产，直至破产。直到尤努斯成功得将有钱的人出借需求和借款人的借款需求对接起来发现这个问题，并创建了有为穷人服务的格莱明银行，这种情况才得以缓解，虽然格莱明银行后来因为不良经营和一些因素最终关闭，但是这种需求对接的想法影响了很多孟加拉过以外的市场。在信息技术高度发达的美国就最先出现了对接借款人和出借人需求的线上P2P企业，如：Lending club, Prosper 等
首先说说“宜信”，“宜信”的创始人唐宁在师从尤努斯后，唐宁回国创建了“宜信”。了解这家企业的人都知道，“宜信”创立与2002年，真正做业务时间是2006年，可想而知的是在这四年当中，这家企业做了什么？将唐宁对小额信贷的研究成果成功地与中国信用体系嫁接；随着国民经济过的发展和70后、80后的崛起，作为新兴市场的中国有着数不清的微小企业和个人消费者，资金周转和消费和是这类人群才财务上所要解决的问题。而我国的银行体系在2002年以前针对微小企业的贷款少之又少，信用卡在那个时候也没有现在普及。唐宁看到了这个市场，结合中国人的信用特点设计适合中国人的信用评级体系，基于这种评级体系设计相应的贷款产品，然后唐宁自己作为出借人尝试出借，从而开始试验这种个人对个人借款模式的可能性。这时候就有必要谈谈天时、地利和人和的因素了。到2006年，品尝到成功滋味的“宜信”开始了大规模开展业务，而这各时期小额信贷市场和微小贷款市场还一直不是银行等金融机构所青睐的市场，时间上，“宜信”得到了先机，地域上，当时做小额信贷市场业务企业和金融机构几乎没有大规模的覆盖中国的大中城市，在市场上做的相对成熟的就只有“平安易贷”一家企业，而且这家企业的大部分业务都集中在深圳和珠三角、长三角等等地区，其他城市几乎没有覆盖，在地域上给了“宜信”很大的发展空间，最后是人和，“宜信”的成功得益于他优良的团队，有了擅长应用数学计算和熟悉小额信贷领域的法务人员创建“宜信”的业务模式后，就是三方业务团队的建设，首先是贷款团队，刚刚提到，唐宁首先找到了当时做微小贷款做好的团队之一的负责人，通过沟通信贷团队有人了，在当时很少有在金融机构做的好的团队负责人处脱离金融机构的招牌，到一家私营企业去开展工作，后来，平安的几个团队也相继加入了“宜信”，第二、信审团队，由于“宜信”开展的小额信用贷款业务是基于30万以下的贷款业务，客观上信用审核的工作流程和方法论有和信用卡审核相似的地方，唐宁首先想到了国内几家知名银行的信用卡审核团队的负责人，经过沟通也成功的加入了“宜信”，最后是理财团队，“宜信”的投资理财部的主要工作是转出唐宁的所持有的债权，这个业务是贷款业务持续一年后才开始的，当时很多国有银行和股份制还在转制，让银行人走出去，大力开展网点，零售银行的理念也刚刚开始实行，可用的人才不多，而当时外资银行的销售理念早已成熟，花期、汇丰、渣打有着很强的销售团队，我还清楚地记得当时唐宁可以用三顾茅庐来形容，通过不懈的努力，一个个精良的销售团队就这样建立了起来，三方业务的稳定也为后来的技术、企业发展、销客等部门的成立奠定坚实的基础。
再说说第二个问题这个行业的风险究竟又何在？我个人的理解是缺少监管会使不符合行业准入门槛的企业进入市场，为了瓜分市场份额的恶性竞争会最终导致行业崩盘。随着”宜信”神话的出现，成功的光环和巨大的商业利润让无数商人和企业盯准了小额信贷这个市场，从2010年开始，类似企业就开始复制”宜信”的商业模式，并用自己的方式打开市场，尤其是到今年上半年，类似企业如雨后春笋一样遍地开花，且不说这些企业是否做的规范，单从市场共瓜分上看，几乎所有东部的省份都有了适合自己省份特点的小额P2P信贷公司，仅仅北京就有20多家类似的企业，我特别想问问，这个市场究竟有多大？值得我们去深思的问题是，想想现在国有5大商业银行和其他的股份制商业银行都相继推出了符合自身特点的小额信用贷款产品，再加上外资银行的加入，到底我国的小额信用贷款市场有多大，会不会供过于求的现象出现。以渣打银行为例，2011年，渣打银行的在小额信贷领域的放款量是10亿美金，但是外资银行在中国的业务一直受限，网点也不如中国的国有或是股份制商业银行多，销售团队自然不如他们多，如果外资银行的放款量在10亿美金，那么那些国内银行的放款量也一定很不容小觑。更何况，一个理性借款人肯定是先从银行成功借款，如果成功，借款人是不会考虑费到高昂的小额信贷公司去借款的。”宜信”的存在的确填补了那些不符合银行放款标准的借款人市场，但是高昂的费率还是让很多人望而却步，而”宜信”的费率在这个市场算是低的，可想而知如果一个借款人连”宜信”的标准都不符合，那么他就很可能到其他费用更高，审核更松的企业去借款。目前这些企业采用的方式都是独立出借人转债权的方式来对接借款人和出借人得需求，目前基本上还是刚醒兑付。试设想如果这些小企业由于没有掌握借款人信用状况就放款给借款人，长此以往继续下去，会有很多借款人偿还不起借款，而这时候全部的压力就都会到独立出借人的头上，一旦独立出借人承担的坏账足够多，不在兑付资金坏账，那么全部的风险就都会转嫁到其他出借人身上。这个行业就好像08年的次贷危机，存在着极大的尾部效应风险。综上所述，我认为这个行业最大风险在于很多不合格的企业进入行业，放款给更多不合格的借款人，最终导致坏账激增，独立出借人资不抵债，不能兑付其他出借人的本金和收益会最终导致企业破产清算，甚至行业的崩盘。
最后说说小额信贷未来的发展方向，说实话，以我的资质实在不适合对未来的小额信贷市场有什么预测，就简单说说我的想法，现在市场上线下的P2P小额信用贷款企业95%都是模范”宜信”，而”宜信”则是借鉴了美国的P2P业企业the lending club, prospe等企业。将来随着E时代的到来，线上P2P一定是这个行业的发展方向。但是反观现在的电商企业已经从拔地而起的局面迅速演变成电商企业的恶意竞争，前不久京东、国美、苏宁的闹剧就是最好的例子，这场闹剧的最终的输家一定是消费者，这让我觉得当国外的电商企业在绞尽脑汁地想着怎么样让自己的服务更能贴近消费需求时，我们电商企业则再耍这种损人不利己的小把戏来愚弄消费者，不免让人寒心。这场闹剧仿佛让我看到了未来线上P2P发展情况，目前线上P2P的企业有”宜信”的宜人贷、拍拍贷、人人贷、陆金所等几家行业的领先者，但是目前正在筹建的线上P2P业务的企业有数百家，日后的竞争肯定是白热化的。而到那个时刻，我相信相应的监管也会出现。不管未来行业发展如何，我们要把握的就是现在，而把握现在就好的办法就是做好现在自己的企业的细分市场，我们不是宜信，我们贷款业务有着自己的细分市场，怎样把自己的细分市场做大，做强使我们现在的当务之急！
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