我说点看法：
张教授的文章以股票交易价格作为核心来解释“资产交易中的卖国行为”，理由是：卖给外国人的价格大大低于卖给国人的价格，HK股的价格大大低于内地A股价格，从而导致外国投资者的帐面赢余巨大！那么，这里有如下问题：
1、股票帐面赢余，特别是大宗股票的帐面赢余能否等价为收益？
2、银行上市前的私募价格为何大幅低于IPO价格？
3、HK股的价格为何低于内地A股价格？
对以上3个问题，我回答如下：
1、大宗股权的帐目赢余不能而且大幅低于实际收益，由于市场套现和交易限制 不可能按照目标价格在二级市场上进行交易，同时由于大宗股权的流动性限制 必然使得交易价格以折价方式进行而补偿流动性缺陷的风险；当然这个补偿额度是否需要打折60％值得商榷；
2、一般而言 PE时的价格是要低于IPO的价格的 这也是国际惯例 简单的说 PE的时候 投资人的风险很大 故而需要较低的价格来补偿风险 而IPO的时候 风险分散 且市场泡沫的存在 会推高交易价格
3、HK和A股价差 主要取决于制度性障碍和两个市场的隔离 可以参加如下经济研究2008，4的文章：
中国上市公司A股和H股价差的实证研究
胡章宏 王晓坤
内容提要：
本文从实证角度，详细描述了截止2007年12月31日51家AH股上市公司自上市以来的价差变化趋势，并从公司、市场、利率、投资者、重大政策多个角度深入分析了AH股价差的影响因素。实证结果表明：同一上市公司的A股对H股普遍存在溢价现象，并且AH股价差在考察区间呈先上升后下降的趋势；流动性假说和信息不对称假说对AH股价差具有较强的解释力；两地的市场波动及利率变化对AH股价差具有显著的影响，而投资者结构和公司治理结构对AH股价差的作用不显著；在控制了市场波动等因素的影响之后，股权分置改革、QDII和港股直通车政策本身对AH股价差并没有显著影响。本文的研究成果进一步证明，两地股票市场分割以及内地资本流动的限制是造成AH股价差的根源。
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