悬赏300论坛币！！！求助知道Fama-French 3因素模型的统计大神！！！如何解释这问题

求助知道Fama-French 3因素模型的统计大神！！！如何解释这个简单问题啊，就要交了：

给出2004年到2009年30个公司股票的各种数据，然后用SAS做回归求出Fama-French 3因子的各个系数，再用所提供的三因子SMB,HML,RM-RF计算往后五年09-14年的30个公司的股票预期收益，然后让我们分析findings，其中有个问题是问：为何预期收益和真实股票收益之间存在差距，如何解释这种差异？我已经算出预期收益和实际收益，就是不知怎么解释呢？？


还有问下，这报告要写3页纸，分析findings，要从哪些方面分析才能塞满3页纸啊？？？

300论坛币悬赏！！！好答案绝对给论坛币，不含糊，在线等

楼主可能没有检验模型的有效性，也许三因素模型并不适合中国股市，所以直接用三因素模型预测出来的预期收益就有问题，其次，可能是没对系数进行稳定性检验，本来你回归出来的系数就不具稳定性，所以没法用来算预期收益，最后就是残差项并不为零，除了三因素外，还有其它因素也会影响收益，这也会导致预期和实际差异

@Luffy 发表于 2014-12-6 23:49
楼主可能没有检验模型的有效性，也许三因素模型并不适合中国股市，所以直接用三因素模型预测出来的预期收益 ...

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