[求助]分析“劣币驱逐良币”与“柠檬市场”

以下是引用demander在2009-1-12 17:44:00的发言：劣币驱逐良币的大前提以及关键之处在于：存在劣币和良币之间的官方固定的兑换比例，如果没有这一前提不存在什么劣币驱逐良币。

任何一个不知如何分辨劣币与良币且“毫无戒备”地接收各种货币的人，实际上都充当着这个“官方”的职能。

当然，如果有官方最后“兜底”，可能有人明知是劣币也会接收——因为他们可以无损失地用劣币再换到良币，但这时也会激励人们故意把良币改制成劣币。

余下的问题就是：官方真地愿意做“冤大头”吗？

以下是引用sungmoo在2009-1-12 20:38:00的发言：

以下是引用demander在2009-1-12 17:44:00的发言：劣币驱逐良币的大前提以及关键之处在于：存在劣币和良币之间的官方固定的兑换比例，如果没有这一前提不存在什么劣币驱逐良币。

任何一个不知如何分辨劣币与良币且“毫无戒备”地接收各种货币的人，实际上都充当着这个“官方”的职能。

当然，如果有官方最后“兜底”，可能有人明知是劣币也会接收——因为他们可以无损失地用劣币再换到良币，但这时也会激励人们故意把良币改制成劣币。

余下的问题就是：官方真地愿意做“冤大头”吗？

以下是引用sungmoo在2009-1-12 20:38:00的发言：

这时，人们都愿意把m单位的良币故意搞成m'单位的劣币（m'>m），然后用m'单位的劣币找官方换到m'单位的良币

1、可能我上面没说清楚，其实我是想反问：如果劣币能够有“官方”可以随意兑换，岂不是劣币和良币的购买力完全一致了？（就像崭新的人民币与旧但无破损的人民币一样）

2、个人认为，最重要的原因，在于使用者对良币有“升值预期”，即未来会换到更多的劣币或者直接说“商品”或“效用”，才会储存它，致使市场上呈现出“劣币驱逐良币”的现象。而本质是良币作为一种储存手段，“驱逐”了使用者手中的劣币。

3、良币和良货的相同之处，就在于它们同样驱逐了使用者手中的劣币和劣货，使它们充斥于市场。

欢迎点评。

以下是引用猫爪在2009-1-12 21:34:00的发言：1、可能我上面没说清楚，其实我是想反问：如果劣币能够有“官方”可以随意兑换，岂不是劣币和良币的购买力完全一致了？（就像崭新的人民币与旧但无破损的人民币一样）

2、个人认为，最重要的原因，在于使用者对良币有“升值预期”，即未来会换到更多的劣币或者直接说“商品”或“效用”，才会储存它，致使市场上呈现出“劣币驱逐良币”的现象。而本质是良币作为一种储存手段，“驱逐”了使用者手中的劣币。

不需要存储良币，只要把良币改制成劣币就可以（找“官方”）套利了。

另外，新钞票与旧钞票，和良币与劣币，可能还不是一回事——除非民间确实存在“1单位新钞票可以换来1单位以上旧钞票”的情况。

“劣币驱逐良币”，本质上是一个利用“汇差”套利的过程。

以下是引用sungmoo在2009-1-12 22:32:00的发言：

以下是引用猫爪在2009-1-12 21:34:00的发言：1、可能我上面没说清楚，其实我是想反问：如果劣币能够有“官方”可以随意兑换，岂不是劣币和良币的购买力完全一致了？（就像崭新的人民币与旧但无破损的人民币一样）

2、个人认为，最重要的原因，在于使用者对良币有“升值预期”，即未来会换到更多的劣币或者直接说“商品”或“效用”，才会储存它，致使市场上呈现出“劣币驱逐良币”的现象。而本质是良币作为一种储存手段，“驱逐”了使用者手中的劣币。

不需要存储良币，只要把良币改制成劣币就可以（找“官方”）套利了。

另外，新钞票与旧钞票，和良币与劣币，可能还不是一回事——除非民间确实存在“1单位新钞票可以换来1单位以上旧钞票”的情况。

“劣币驱逐良币”，本质上是一个利用“汇差”套利的过程。

您是指金银之类的货币吧，所以能够改制。

不过我感觉“官方”如果这样搞，会很快的把老底赔光的，呵呵。

因为人们会不断的改制——套利，最后官方就是再有钱，也被掏空了。

顺带一提，也有保存新纸币，使用旧纸币的例子：

比如过年前，需要送小孩红包的时候——这说明，纸币作为礼品的时候，新旧程度这个属性，就变得重要了。

而平时，如果我付钱的时候，对纸币的新旧仔细挑选，售货员多半会说一句，“新的又不当两个用”。

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真遗憾，前天考研宏微观最后一道题就是柠檬市场，解释劣质牛奶驱逐优质牛奶，今天才知道，哎

良币和劣币不大等于新钞和旧钞吧

还有，如果人们不清楚哪样是良币哪样是劣币，那么花出手中的钱时花良币和劣币的概率一样是五十五十，那为什么最后劣币可以占领市场呢？

[此贴子已经被作者于2009-1-13 11:03:20编辑过]

以下是引用liyg2000在2009-1-13 10:59:00的发言：

如果人们不清楚哪样是良币哪样是劣币，那么花出手中的钱时花良币和劣币的概率一样是五十五十，那为什么最后劣币可以占领市场呢？

这个问题问的好，赞！

今天中午看到HD90假钞的新闻，忽然想到这个问题：

1、假钞是如何流转到20多个省的？（难不成它们也有类似于央行的渠道？）

2、我认为是有人专门买假钞。那么为何有人会买假钞呢？ （对应sungmoo的m'>m）

3、我认为很大程度上是给农民工发工资。这里面与良币劣币有何相关呢？

4、 我认为是一部分人有能力鉴别（无论是从技术上有能力，还是在来源上有能力）假钞，而另一部分人没有能力。这样，无论是谁，即使是银行，如果营业部人员没有能力鉴别假钞，他们自然也会成为假钞的收货人。

5、为何假钞能占领市场呢？因为还是有能力分辨的人，会把真钞留在手里。他们想到，终究有一天，假钞会被鉴别出来的，这时候良币和劣币的兑换比率就会变化（落实到真假钞，就是：假钞只有很小几率可用来消费），他们就可以利用手里储存的真钞（含存款账户），防止损失。

以下是引用休芸芸在2009-1-13 10:47:00的发言：最后一道题就是柠檬市场，解释劣质牛奶驱逐优质牛奶

如果经济中劣质牛奶与优质牛奶没有“交换比例”上的差别，这种“驱逐”并不是“劣币驱逐良币”。

以下是引用猫爪在2009-1-13 9:40:00的发言：您是指金银之类的货币吧，所以能够改制。

关键是，经济中是否出现“汇率”（比价）上的差别。

“改制”对应了一种比价。

以下是引用liyg2000在2009-1-13 10:59:00的发言：如果人们不清楚哪样是良币哪样是劣币，那么花出手中的钱时花良币和劣币的概率一样是五十五十，那为什么最后劣币可以占领市场呢？

如果人们都不清楚两种币的区别（也就无从使两者的比价出现差异），就无所谓“劣币驱逐良币”了。

问题是，一旦有人知道两者的区别，而这又使得两者的比价“因人不同”，就可能出现“劣币驱逐良币”了（即有人从中套利）。