牛顿和英国金本位的形成（转载）

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提到牛顿，相信多数人都对他在数学、物理学以及天文学上做出的贡献耳熟能详。但是对于他在铸币史上的贡献人们似乎很少提及。即便是牛顿的传记也对这一历史一笔带过。经济学家谈到牛顿的时候似乎总是把他和1696年英格兰的货币重铸以及英国金本位的形成联系起来。如果说1696年英格兰货币重铸（Recoinage）在货币史上的重要地位是勿庸置疑的话，那么关于牛顿和英国金本位的形成我们也许需要多费些笔墨来谈一谈。

     事实上，牛顿在货币史上占有一席之地是从他到皇家铸币局工作开始的。1696年牛顿进入英格兰皇家铸币局，成为铸币局的总监（Warden of Royal Mint ），1699年他又被任命为铸币局局长（Master of Royal Mint）。总监只是国王在铸币局的代表，但是1666年英格兰取消铸币税之后总监的职位实际上已经几乎没有事情可做，纯粹是个闲职。但是牛顿却很负责，他大力打击造假者，有时候还亲自去刑场处观看处决罪犯。成为铸币局局长之后，牛顿正式参与到政策讨论和决策当中，并作为具体执行者负责实施议会通过的关于整顿货币的法案。1705年，由于牛顿的科学成就和在铸币局任职期间的功劳，英国女王授予他贵族称号，牛顿因此被褒奖为伊萨克爵士。这样直到牛顿去世的1727年，牛顿前后在皇家铸币局工作了三十多年，当了27年的铸币局局长。正是在这一期间，英国由银本位制转向了事实上的金本位制。《货币史：从公元800年起》的作者乔恩认为，“在牛顿改革之后，联合王国转向了事实上的金本位制，并且在1816年被正式确定下来”。（直到19世纪后期），“金银兑换率自从牛顿1696年货币重铸以来一直保持相当稳定”。实际上，金本位制在1815年英国霸权确立之后几乎运行了两百年。

不过，要了解牛顿在铸币史上的贡献，恐怕得从货币重铸开始谈起。

一、什么是货币重铸（Recoinage）？

      利用金银等贵金属铸造的硬币是最早的、有组织的货币形式。在贵金属充当货币的年代，货币的贬值仍然会发生，而且一旦发生，整个货币体系就会陷入崩溃。如果不足值的货币大量存在于流通领域，并且人们普遍按照面值来接受货币，就会出现格雷欣法则所表明的情况：劣币驱逐良币。这样，流通领域中的足值货币将会越来越少，不足值的货币会越来越多。以国家信用和统治者的权威担保的货币就会失去信用，人们会转而按照货币实际的贵金属含量（通常就是金银）来接受货币。同时，由于持有足值货币进行交换是不合算的，在劣币的驱使下，很多人会将足值货币（比如银币）熔化去换回黄金。而黄金在成为本位币之前的流通量是非常少的。如果整个社会都是如此，那么一个国家的货币体系基本上就陷入了瘫痪。这样的情况在英国历史上发生了很多次，国家选择频繁重铸货币的基本原因就在于货币体系的不稳定。在1696年货币重铸之前，英格兰历史上比较有名的货币重铸就分别发生在1257、1279、1299、1344、1412、1464、1526、1542、1544、1545、1546、1547、1548、1549、1550、1551年。如果说亨利八世统治时期（1509－1547或者1548）频繁的货币重铸是因为这一时期正是货币大贬值的时期，但是在商业革命时期（大约13－15世纪）“有别于欧洲其他地方的是，英格兰在进入新的历史时期时铸币是稳定的，具有良好的声誉”。即便如此，英格兰仍然不得不频繁的重铸货币。概言之，金属货币时代造成货币体系不稳定以致于国家频繁重铸货币的原因可能有如下几个方面：

     第一，金属货币在流通当中发生自然磨损。无论货币如何铸造精巧，在流通当中其自然磨损是无法避免的。这样的磨损是正常的，但由于磨损之后货币重量减少，实际流通中的货币质量就会下降。这就给投机者制造了机会，投机者可以将流通中未磨损的足值货币熔化换回黄金或者外国货币，这样一方面投机者牟取了暴利，另一方面流通中的足值货币大量减少。一个直接的恶果是通货陷入紧缩，对外贸易因而受到严重影响。

     第二，打磨硬币牟取私利的现象普遍存在。在1660年代以前，英格兰的货币都是手工生产的，同时代的人称之为“锤打而成的货币”。虽然1662年皇家铸币局为了打击这些被称为“大剪刀”（clippers）的投机者引入了机械化生产，而且硬币边缘被铸造成了锯齿状（serrated edge），但似乎这些都无济于事。因为既然无法避免自然磨损，就无法区分故意打磨和自然磨损。投机现象仍旧存在。

      第三，造假从而以假充真。在英格兰和其他地方普遍存在通过镀银的方式以次充好的现象。造假，也就是制造具有貌似真是的铭记但其重量或者纯度都大为降低的假币。

      第四，造币者充当了“造假者”的角色。虽然英格兰实施了严格的控制，但是很多造币厂仍然违反规定铸造不足值的硬币。造币者这种造假行为被称之为“降低硬币成色”。而且，“在16世纪的价格革命中，降低硬币成色是难以避免的”。在16世纪，英国、法国、西班牙等欧洲统治者均采取降低硬币成色的办法来赖帐。降低成色有两种形式，最为主要的就是通过征收“铸币税”，从民间掠夺财富。

二、1696年的货币重铸为什么如此重要？

      17世纪中期以来，英格兰出现了货币短缺，贸易萎缩的情况。1649－1694年年均流通白银数量比急剧减少，比1558－1649年年均流通量减少了50％还多。而黄金流通量却增加了接近50％。很显然，金银兑换率已经严重失衡。由于当时英格兰是事实上的银本位制，也就是说，作为本位币的白银价格上涨了50％，这样大幅度的价格上涨对于货币体系的冲击相当巨大。“大剪刀”们打磨铸币的行为似乎在“九年战争”（1689－1697）开始的适合更加猖獗了。1688年，手工铸币的含银量还在88％，但是到了1695年已经缩减到了50％。手工铸币被废纸使用的传言也早在1695年之前就已经在街头巷尾流传。人们不愿意持有不足值的银币，拼命的储存银块或者获得黄金。当时黄金还没有官方定价，由于需求量的增加，黄金的市场价格上涨了50％多。商人们也开始进口黄金以获得国内和国外的利差。

      货币的短缺几乎无一例外都是与战争联系在一起的。17世纪的欧洲，战争频繁。先后有1618－1648年的欧洲大陆“三十年战争”，1642－1649年英格兰内战，1652－1654、1665－1667、1672－1674年三次英荷之战，1689－1697年反法的奥格斯堡联邦战争。战争规模的不断扩大，军事体制的变革（由臣民自备武器随国王参加战争转变为雇佣军），使得各国的军费膨胀，政府面临巨大的财政压力。战争的巨大支持无疑消耗了财富，也使得货币贬值成为必然。1696年英格兰银行已经出现了挤兑风潮。由于金价上升，银价降低增加了政府维持战争和军队的成本，政府被迫考虑货币重铸的问题了。

三、关于货币重铸的争论：朗兹、洛克和牛顿

     如果仅仅是因为货币短缺和战争导致货币重铸的话，那么1696年的货币重铸可能与历次的货币重铸也没有什么两样。但是，看起来这一次的情况要比以往严重的多。因而引发了激烈的争论。争论的焦点在于：是否和如何对在铸币面值上受到损失的人给予补偿。估计损失可能达到200万英镑，相当于和平时期政府一年全年的总支出。毫无疑问，这使得已经不堪战争重负的财政雪上加霜。

     当时英格兰的财政大臣威廉·朗兹建议把所有银币的面值提高25％，即让货币正式贬值。他认为英国当时正在同法国作战，需要维持庞大的军队以及帮助盟友荷兰，如果采纳他的建议，战争结束之后能够比较容易的控制通货紧缩。

     洛克是个哲学家，也属于早期的金属货币论者，主张真正的货币必须是金银，货币单位就是构成货币的金属重量，因此货币必须有十足价值，他反对降低货币成色和减轻货币重量。洛克的理论代表着工商业和一般财阀的利益，因此洛克强烈反对将货币贬值的提议，要求按照旧标准铸造正在流通的缺损贬值货币。

      朗兹和洛克的争论反应了两种货币重铸的方式，其中心问题是：货币单位是计算名称还是金属重量。朗兹建议的方式是让重铸的银币变的更轻了，足值货币由于会按照事先规定的溢价进行交易那么原来足值的货币会很快投入流通。洛克建议的方式是遵循旧制，按照原有标准重铸货币以代替流通中的旧硬币。但是这两种方式对物价水平的影响差别很大。在含银量下降按照面值流通的情况下，朗兹建议的方式有利于债务人用少量白银清偿现有债务。很显然，在战争时期，政府通过货币贬值征收“铸币税”（也可能是通货膨胀税）的方式以少量的白银就可以清偿积累的大量战争贷款和政府赤字。实际上，这就是将财政赤字货币化的一种方式，使得国王能够合法的赖帐，合理的掠夺。洛克的建议会使国家增加负担，损失很大。后来的货币史家对此也颇有微辞。法国的拉勃立兹（Leibliz）批评说1696年根据洛克建议实行的货币重铸制度虽然很够爽快，但是损失实在太大。1696年5月4日，手工铸币被官方废止，货币重铸正式开始。因此，“硬币重铸构成了约翰·洛克对财政大臣威廉·朗兹的胜利”。

     牛顿是就任铸币局局长之后才参与到货币重铸的争论和决策中来的。他坚持认为银币是本位币，本位币不能被改变。铸币局造币产量的波动根源于战争和英国的对外贸易，与银行当时的纸币没有关系，纸币和金银是相互替代的，而相反，朗兹却认为纸币是有害的。牛顿与洛克一起，反对朗兹的建议，但是矛盾的是，最后正是他放弃了银本位。

四、牛顿和金本位制的形成

      决定实施货币重铸以后，皇家铸币局和另外六个较小的造币厂同时开工铸造新币。但是铸币局的产量要比预想的少的多。在1696年3月26日至1697年1月1日，实际上铸币局几乎没有承担什么铸币义务，他们的主要工作是在忙着从国外进口金币几尼或者半几尼。由于大量的白银流失，铸币局几乎无银可铸。所以，到1696年6月底，只有12％的银币重新回到了流通之中。虽然牛顿在铸币的重量和纯度上实行了最严格的标准，但是那也无济于事。直到1699年，货币重铸也没有完成。公众对铸币失去了信心，议会也无法抑制黄金价格的上涨。因此，一方面在进行货币的重铸，一方面由于金银兑换率的不稳定导致白银外流，黄金内流。牛顿也注意到，一个金路易在法国价值为17先令 旧便士，而在英格兰为17先令6便士，这就使得金子大量流入伦敦。而银块的价格继续高于银币所代表的价格，货币重铸的努力几乎没有任何用处。在重铸期间投入到流通中的700万英镑银币很快就退出了流通。这种情况一直持续到1717年。形势的发展实际上导致了原定的货币重铸失败，牛顿也不再认为洛克的建议是正确的。后来的形势迫使牛顿改变原来的想法，提出了新的政策主张。在1717年9月21日的货币报告中，牛顿分析了欧洲各国以及中国、日本、东印度的金银价格情况，认为英国当时的白银短缺已经是不可改变的事实。随着黄金的大量流入，人们已经开始拒绝使用银子进行支付。即使接受银子，支付者也要付出额外的费用。而且，黄金的大量流入也使金价自动的回落了。政府面临的问题就是：是政府来降低金价还是让金价自己缓慢回落？牛顿认为当时英国尚有很多银器，把这些银器拿来进行铸币也能解决白银短缺的问题。但是，既然存在金银利差，黄金仍然会持续不断的流入英国，因此他不主张用白银进行铸币了，因为黄金事实上已经成为英国的本位币。牛顿将黄金价格定为每金衡盎司（纯度为0.9）3英镑17先令10 便士，“虽然没有法案形式，但是1717年以后英格兰事实上已经是一个实行金本位的国家”。

      英国从法律上正式实行金本位制是1816年利物浦成为联合王国首相以后的事情了。1774年的货币重铸取消了银作为通货的地位。1816年6月22日，在利物浦的主持下，英国议会通过法案，规定沙弗林金币用22开（11盎司或者91.67％的纯度）标准金铸造，重量为123.27447格令，含纯金113.0016格令。这个法案使得白银处于从属地位，法定银币只有2英镑，而且在铸造的时候有意让银币重量不足。1815年拿破仑战败以后，英国在国际政治和经济格局中确立了霸主的地位，经济史学家称1815－1914年称为“英国霸权”（Pax Britannica Hegemony）时期。由于英国在国际政治和经济当中的核心地位，1880年以后，主要工业国家都实行了金本位制。虽然固有的金银兑换率不稳定问题依然存在，但是，“以银作为辅币的金本位制运转良好，并且一直保持到1914－1918年的第一次世界大战，实际上还维持到了战后”。通观这段历史，我们发现，英国实行金本位制多少有些偶然的因素。但是这种偶然随着英国作为世界霸主地位的确立而得到了加强，并且维持了一个世纪。

      虽然对牛顿弃学从政很多人颇有微辞，但是如果抛开这些争论，我们会发现经济学家们对牛顿的工作还是表达相当的肯定，甚至评价极高。比如《货币史》的作者格林·戴维斯就认为牛顿担任铸币局局长是货币史上的一件大事，这一时期正是英国从银本位向金本位转化的时期，因而戴维斯将1699－1727牛顿主政铸币局列入1600－1699年的货币大事年表。金德尔伯格在《西欧金融史》中的货币大事年表当中除了列入了1696年货币重铸以外，还列入了这样一个条目：1717年，牛顿将黄金价格定为每金衡盎司（纯度为0.9）3英镑17先令10 便士。并且评价到，“1717年英镑按黄金固定了价格，这个价格一直延续到1931年，其中从1797年至1819年之间和1914年至1925年之间中断过。”

     现在人们谈到金本位制的时候，似乎总是从1870年开始谈起，其实这是误解。金本位制的形成应该从牛顿那个时候算起，而且牛顿的贡献还不小！

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关键词：金本位 Hegemony Master lipper 劣币驱逐良币 经济学家 英格兰 金本位 天文学 物理学