关于提前执行美式期权的疑问

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为什么提前执行美式看跌期权要考虑在s相对于x很小的时候，或r很高的时候，提前执行才有可能有利。而不是提前执行就是有利的？

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关键词：美式期权 看跌期权

是否提前执行美式看跌期权，取决于两点因素之间的权衡：
（1）提前执行获得的基于执行价格X的收益；
（2）提前执行而失去的对股票下跌损失的保险价值；
一般地，随着股票价格S的减少、无风险利率r的增加和股票波动率的下降，提前执行看跌期权是有利的：
（1）当股票价格S减少时，当股票价格S下降得比执行价格X很小的时候，执行看跌期权时基于执行价格X获得的收益增加，大于提前执行所损失的保险价值，因此提前执行看跌期权更有利；
（2）当无风险利率r增加时，提前执行所获得的基于执行价格X所获得的收益的未来期望值增加，因此收益增加，提前执行美式看跌期权是有利的；
（3）当波动率下降时，股票风险变小，保险的价值变小，相对来说，基于执行价格提前执行所获得的收益大于保险价值，因此，提前执行美式看跌期权更为有利。

学习了

accumulation 发表于 2016-1-2 12:15
是否提前执行美式看跌期权，取决于两点因素之间的权衡：
（1）提前执行获得的基于执行价格X的收益；
（2） ...

谢谢您，学习了