以下是引用sungmoo在2009-4-26 11:08:00的发言:(1)“电子货币”与“纸币”只有币材的区别,而没有货币本位的区别。电子货币发行,同样需要相应的储备资产。
(2)实际充当货币职能的工具,远不只M0。在分析通货时,只考虑M0是远远不够的。M0对于当前的交易量也是远远不够的。
(3)计算全世界人均黄金保有量,并没有过多的意义。可以算算全世界每天的交易额(这可不光是贸易额)是多少——可以考虑为什么全世界每天大量的交易是借助信用凭证(而不是黄金)完成的(或者说,以信用凭证作支付手段)。
(4)“流通中货币需要量=商品价值总量/货币流通速度”,是个极特殊的通货公式,远远没有充分描述日益复杂的交易关系。
电子货币是纸币的衍生物。它的流通以纸币为基础。所以,只有纸币与储备资产有关。
M1(现金+活期存款)和M2(现金+活期存款+定期存款)都是M0(现金)的衍生物。和信用卡等电子货币一样,都是纸币衍生物。都具有加速现金流通的作用,满足大额交易所需。全世界每年的金融衍生品交易量有30万亿美元。这些是现金交易所不能望其项背的。货币流通速度加快的结果是货币供给加大,超过实际需要,必然导致利率下跌,如果是金本位制,就会有大量银行券兑换黄金,减少流通中货币供给。纸币制度下则表现中央银行紧缩银根,以提升利率。以挤破金融泡沫。
计算黄金保有量的目的是推测如果实行金本位制,现有黄金保有量是否与同价值纸币现金保有量接近。目的是驳斥关于黄金做货币不够用的论调。
那个公式完全能够解释问题本质,具体交易关系还有别的公式去解释。