Barrier option 加入参与率的定价公式怎么改，谢谢！

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

小弟用MC定价一个barrier option（应该是，具体产品见附件pdf），其中参与率是40%。

 

想用公式解来验证一下MC的结果，但公式解得是不含参与率的barrier options，请问如果加上参与率，公式该怎么改一下呢？（这个公式解是参照Paul Wilmott的书，虽然本人不知怎么得来的）。

 

公式打不进来，我放在附件word里了。

 

小弟学习quant刚起步，谢谢各位！

 

 

简单说一下：

无风险收益率为2.25%

1. 结算日前发生“触发事件”(即挂钩标的之官方收市价 > 开始价格的150％)：到期日的投资收益率2.25％。

2．否则，在结算日：

情形1：发生“触发事件” ，到期日的投资收益率：2.25％；

情形2：0％ < 挂钩标的表现≤ 50％，到期日的投资收益率：结算日挂钩标的表现乘以参与率 .

情形3：挂钩标的表现≤ 0％，到期日的投资收益率：0％。

 

326523.doc (26.5 KB)

2009-5-17 22:07:00 上传

Barrier option 加入参与率的定价公式怎么改，谢谢！

326621.pdf (679.27 KB)

2009-5-18 11:20:00 上传

Barrier option 加入参与率的定价公式怎么改，谢谢！

[此贴子已经被作者于2009-5-18 11:20:57编辑过]

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：barrier Option Barrie TIO bar 定价 Option 公式 barrier 参与率

重新编辑了一下。

PW那个公式是不带rebate的，你这个是带rebate的

参与率４０％相当于0.4个option，你要是用２.25%的rebate，要除０.4

以下是引用irvingy在2009-5-19 1:24:00的发言：
PW那个公式是不带rebate的，你这个是带rebate的

参与率４０％相当于0.4个option，你要是用２.25%的rebate，要除０.4

我是想把这个产品当成 无风险债券和PW的barrier option 的价格的和，不知这样可不可以。

如果这样的话，在公式哪体现0.4个option呢？

是不是把option的价格先按PW算 再乘以0.4，

我再看看PW的

以下是引用Refresher在2009-5-19 9:20:00的发言：

以下是引用irvingy在2009-5-19 1:24:00的发言：
PW那个公式是不带rebate的，你这个是带rebate的

参与率４０％相当于0.4个option，你要是用２.25%的rebate，要除０.4

我是想把这个产品当成 无风险债券和PW的barrier option 的价格的和，不知这样可不可以。

如果这样的话，在公式哪体现0.4个option呢？

是不是把option的价格先按PW算 再乘以0.4，

我再看看PW的

本来就是一个债券加一个up and out call，你应得的利息全部用来买option

up and out的rebate假如是到期才付的，也就是你这个例子，现值是

R * exp(-r * T) * ( a * N(d5) + N(d4))

R是rebate，其他都照PW的notation

你可以0.4乘上你贴的公式，再加上我上面的，R=2.25%，相当于一个up and out call without rebate + cash or nothing paid at maturity

假如你要弄成一个up and call with rebate，你贴的公式加上我上面的，R=2.25%/0.4，最后一起再乘0.4

还有你这个是看每天收盘价，所以要调整barrier，你原来的barrier H = 150%，discrete barrier adjustment H * exp(0.5826 * sigma * sqrt(1/365))，假如你要business day，365换成252

最后要说就是这种barrier的公式其实早没人用了，我等于白忙

非常感谢你~ 我先看看再说~

嗯，的确是带rebate的，而且PW上也提到了，说解方程时把条件改为=R。

那也就是说你给的公式就是 边界=R 的公式吗？（这是你解得吗，谢谢）(那个a是在和的括号外面，还是里面？确认一下再)

算完发现，这部分的值很小啊，几乎可以忽略不计了。

那个2.25%需要除以0.4的意思是不是说 因为公式是100%参与率加rebate的解(R是在此情况下的)，所以如果参与率0.4还有2.25%的给，所以得除以0.4.

非常感谢你！你肯定是大师级的人物！

[此贴子已经被作者于2009-5-20 19:15:37编辑过]

顺便请教一个题外问题：

你觉得现在学quant方向的专业，有前途吗？工作好找吗？

我听到好多声音，说国内用不着，而且国外也得博士级别的才能做，等等等等。

本人正在选研究生的专业，不知值不值得去国外读个类似专业呢？

另外，为什么说早就没人用这个barrier公式了？

公式应该是对的，我和Haug和Zhang书上的例子都核对过

至于为什么没人用了，应该用什么，PW书上都有说，有人贴过一个double barrier，我也回过

我不对别人的人生规划提建议，一不了解，二老实说别人也不会当真听，这个事情就是小马过河，三万一听了亏了担不起责任