macbeth回归 xtfmb命令

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想问一下，有谁知道xtfmb命令应该怎么使用呢？macbeth的方法文献中是如下描述：
先时间序列回归得到每个资产的beta，然后用每个资产的平均return对beta做回归看risk premium的大小

按照help 的理解，给出的以下命令是什么意思呢：

xtfmb invest mvalue kstock, verbose
          |            Fama-MacBeth
      invest |      Coef.   Std. Err.      t    P>|t|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
      mvalue |   .1306047   .0093422    13.98   0.000     .1110512    .1501581
      kstock |   .0729575   .0277398     2.63   0.016     .0148975    .1310176
       _cons |  -14.75697   7.287669    -2.02   0.057    -30.01024     .496295

结果显示的应该是macbeth第二步的结果，但是macbeth第一步，按照时间序列回归得到每个资产beta是不是要在使用xtfmb之前自己进行回归算出来呢？然后再用xtfmb进行回归？
多谢了！望牛人解答！

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关键词：xtfmb命令 macbeth xtfmb Beth Bet return invest

• 请参阅：http://www.statalist.org/forums/ ... -macbeth-regression（first-stage is "cross-section" regression，针对每一年，利用所有横断面资料跑回归，并将系数存下来！）
• xtfmb 一次把两阶段都做了，所以不必担心第一阶段的事！
  

好的，谢谢！我再研究着看

No problem at all.

xtfmb 应该是要自己做第一步的Time series回归的，自己通过第一步的回归进行分组（beta的大小）  分组之后，把计算得到的rp跟rm放入xtfmb中（数据要是面板格式）  应该就能得到结果了
我也是看Example跟原文以及看论坛大神们的回复自己整理出来的  我自己还没尝试，准备明天尝试  如果尝试成功就可以确认这样是对的了

guanzihuan 发表于 2016-10-25 16:10
xtfmb 应该是要自己做第一步的Time series回归的，自己通过第一步的回归进行分组（beta的大小）  分组之后， ...

是的撒 我后来用stata里面help xtfmb 例子做了一遍  它就是求了个第二步~第一步的那个beta还是得自己通过滚动窗口自己算  但是，我参考的好多文章，其实他们做的fama-macbeth回归就直接做了第二步，不是严格求了beta再算的第二步

风行12 发表于 2016-10-26 16:37
是的撒 我后来用stata里面help xtfmb 例子做了一遍  它就是求了个第二步~第一步的那个beta还是得自己通过 ...

你说的"第一步的那个beta还是得"自己"通过滚动窗口自己算"，真的是这样吗？我强烈怀疑！根据说明：xtfmb is an implementation of the Fama and MacBeth (1973) two step procedure. The procedure is as follows: In the first step, for each single time period a cross-sectional regression is performed. Then, in the second step, the final coefficient estimates are obtained as the average of the first step coefficient estimates.

guanzihuan 发表于 2016-10-25 16:10
xtfmb 应该是要自己做第一步的Time series回归的，自己通过第一步的回归进行分组（beta的大小）  分组之后， ...

你说的"xtfmb 应该是要"自己"做第一步的Time series回归的"，真的是这样吗？我强烈怀疑！根据说明：xtfmb is an implementation of the Fama and MacBeth (1973) two step procedure. The procedure is as follows: In the first step, for each single time period a cross-sectional regression is performed. Then, in the second step, the final coefficient estimates are obtained as the average of the first step coefficient estimates.

风行12 发表于 2016-10-26 16:37
是的撒 我后来用stata里面help xtfmb 例子做了一遍  它就是求了个第二步~第一步的那个beta还是得自己通过 ...

你看的哪些文章是这样做的啊？交流交流哈哈~
发我邮箱可以不？我邮箱是526047163@qq.com
我现在在尝试复制fama macbeth1972年那篇文章的结果