楼主: 蒋家后人
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利率期货 [推广有奖]

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蒋家后人 发表于 2009-10-29 02:05:04 |显示全部楼层
买入时,利率期货价格与当时市场利率有何关系?(利率越低,价格越高;利率越高,价格越低?why?)
买卖利率期货赚钱机理?
到期时,什么情况下(市场利率>or<预期利率)赚?
利率期货规避风险原理?
哪位高人能给我解释一下,感激不尽!

stata SPSS
见路不走 在职认证  发表于 2015-3-25 13:59:03 |显示全部楼层
利率期货的价格和市场利率价格之间的关系就像商品期货和商品现货价格的关系一样,有一定的相关性,他们之间的差额就是期货升贴水
至于买卖利率期货如何赚钱,请看下面例子
假设短期国债的现金价格为95.00,对于当前的5%的利率水平。如果交易者预测3个月后利率将下跌,那么他就要买进一份3个月期的利率期货。3个月后,利率如他预测的那样下跌至3%水平,则对应于97.00的利率期货价格。此时,他卖出利率期货,则赚取(97.00-95.00)的收益。
假设短期国债的现金价格为P,则其报价为:
(360/n)×(100-P)
其中, 其中,n为国债的期限。比如,3个月期的国债,其现金价格为98,则它的报价为:
(360/90)×(100-98)=8
即此国债的贴现率为8%,它与国债的收益率也不同,国债的收益率为:利息收入/期初价格,即:  (360/n)×(100-P)/P  在我们的例子中,收益率为:(360/90)×(100-98)/98=8.28 %

投资者可以利用率期货来达到如下保值目的:(1)固定未来的贷款利率:利率期货合约可以用来固定从经营中所获得的现金流量的投资利率或预期债券利息收入的再投资率。(2)固定未来的借款利率:债券期货合约可以用来锁定某一浮动借款合同的变动利息支付部分。
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期业 学生认证  发表于 2015-3-25 18:14:15 |显示全部楼层
谢谢分享,学习了,帮助了想考试从业资格证书人员
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