楼主: 柠檬少年
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[问答] johansen协整和VECM结果解读 [推广有奖]

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柠檬少年 发表于 2019-3-15 20:31:35 |AI写论文

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本研研究的是机构投资行为对股市波动的影响,被解释变量采用上证指数季度振幅,解释变量分别为机构持股市值比例、机构持股集中度(各行业前五大重仓股市值与机构持股总市值的比例)、上证指数季度换手率(三个月平均换手率作为季度换手率)
最后的johansen协整和VECM结果如图,协整方程如第二张图这么写对吗?但是这么写的话就意味着换手率与波动呈负相关,这好像是违背正常规律的,而且换手率变动1%,上证波动7%这个数值也好像有点太高了。
另外,这四个变量都是非平稳的,如果用EG协整法加OLS回归得出的结果X1、X2、X3的P值都不显著,R平方也很小,就是说和股市波动没关系,所以没办法我才按照财经节析上讲的用VAR加johansen协整,好不容易弄出结果来貌似也是不符合常理的,不知道哪里出错了,头疼死了。
另外,我试过解释变量换其他数据,但又是平稳的,一个平稳,三个不平稳序列又该怎么搞?
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关键词:johansen协整检验 VECM VECM模型

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柠檬少年 发表于 2019-3-15 20:31:36
图在这里!!!

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