关于Fama-Macbeth（1973）回归的详细资料

非常感谢分享

BJS和FM最大的区别在于窗口，BJS分两个窗口，每六年分一段，在把6年中的前五年作为做portfolio的期间（用预测的beta排序得到），后一年作为估计期间，用着一年的数据估计beta值，并求出每个portfolio的月收益。采用rolling的方法，一年一年向后滚动。最后，把每个后一年的return和beta做回归。检测系数。FM检验是分了三个窗口，第一个四年，叫建立portfolio窗口，用回归的beta建立portfolio。第二个五年，叫初步估计窗口，再用回报和market return 估计一次每个asset的beta，把每个portfolio里面有的asset 的beta求平均，得到portfolio的beta值。然后用这个beta值估计下一个窗口的portfolio return。第三个窗口，叫检测窗口，再估计一次属于这个窗口的portfolio beta，与上一个窗口估计出来的portfolio return，做回归。得到系数，做系数检验。然后再一个月一个月的向后滚动。所以FM 是estimate month by month

echo_fl 发表于 2012-11-28 15:00
刚查到有篇论文对这个有详细的解释，大家可以看看

感谢感谢

jacqueee 发表于 2018-4-18 11:11
BJS和FM最大的区别在于窗口，BJS分两个窗口，每六年分一段，在把6年中的前五年作为做portfolio的期间（用预 ...

第三个窗口不是估计beta了吧，应该是用前面估计出来的beta作为自变量，估计rho（系数）。然后rho作为时间序列收集起来，用来检测CAPM。

drkant 发表于 2014-11-30 22:28
图片的实际顺序是按照文件名 1、2、3、4、5、6来的，长传后乱序了 ==

先时间序列回归；后截面数据检验吧 ...

感谢楼主 非常有用
附上豆瓣上的一个解释https://m.douban.com/mip/note/609935284/

echo_fl 发表于 2012-11-28 15:00
刚查到有篇论文对这个有详细的解释，大家可以看看

先顶一个 找了几篇文章都没找到详细的 感谢楼主

drkant 发表于 2014-11-30 22:28
图片的实际顺序是按照文件名 1、2、3、4、5、6来的，长传后乱序了 ==

先时间序列回归；后截面数据检验吧 ...

超超超级超级有用，感谢楼主！！！

ydljnu 发表于 2011-11-16 14:30
Fama-MacBeth regression就是Fama-Mabeth 1973年paper用的方法。
其主要步骤：
1. Time series regressi ...

请问有Fama-Macbeth1973年paper的原文吗？

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