清华大学五道口金融专业2016年专业课试题-经管之家官网！

共需要的亲参考，如下：
一、选择题共30题，每题3分，共90分；
1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ ）基础上的。
A.收支 B. 交易 C.现金 D.贸易
2、经常账户中，最重要的项目是（ ）。
A.贸易收支 B.劳务收支 C.投资收益 D.单方面转移
3、投资收益属于（ ）。
A.经常账户 B.资本账户 C.错误与遗漏 D.官方储备
4、周期性不平衡是由（ ）造成的。
A.汇率的变动 B.国民收入的增减
C.经济结构不合理 D.经济周期的更替
5、收入性不平衡是由（ ）造成的。
A.货币对内价值的变化 B.国民收入的增减
C.经济结构不合理 D.经济周期的更替
6、关于国际收支平衡表述不正确的是（）
A 是按复式簿记原理编制的B 每笔交易都有借方和贷方的账户
C 借方总额与贷方总额一定相等C借方总额和贷方总额并不相等
7、以下不属于商业银行资产业务的是（）
A 贴现B贷款C 信用证D 证券投资
8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是（）
A 外汇、黄金储备B 流通中通货C 国库存款D 金融机构存款
9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上
A 财政B 政府C商业银行D 其他监管部门
10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2，在这个效用函数里A表示（）
A 投资者的收益要求B 投资者对风险的厌恶
C 资产组合的确定等价利率D 对每A单位风险有1单位收益的偏好
11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%，你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，委托人投资组合的夏普比率是多少（）
A、0.71 B、1 C、1.19 D、1.91
12、按照CAPM模型，假定市场预期收益率为15%，无风险利率为8%，x证券的预期收益率为17%，x的贝塔值为1.25，以下哪种说法正确（ ）
A、x被高估 B、x是公平定价 C、x的阿尔法值是-0.25 D、x的阿尔法值是0.25
13、零贝塔证券的期望收益率为（ ）
A、市场收益率 B、零收益率 C、负收益率 D、无风险收益率
14、当下列哪种情况发生会出现“随机漫步”（ ）
A、股票价格随机变化但可以预测
B、股票价格对新旧信息均反应迟缓
C、未来价格变化与以往价格变化无关
D、以往信息对预测未来价格是有用的
15、技术性分析的两个基本假设是证券能够（ ）
A、逐步地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向
B、迅速地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向
C、迅速地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定
D、逐步地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定
16、下列经济活动中，能够使公司所有者权益增加的是（ ）
A、发行公司债券 B、向股东配售新股
C、以资本公积转增资本 D、提取法定盈余公积
17、假设某公司拥有实物期权，可以投资具有正NPV的项目，那么公司市场价值和实体资产价值关系为（ ）
A、市场价值＜实体资产价值 B、市场价＝实体资产价值
C、市场价值＞实体资产价值 D、不确定
18、某公司经营杠杆为2，财务杠杆为3，下列不正确的是（ ）
A、销售收入下降5%。EBIT下降10%
B、EBIT增加10%，EPS增加20%
C、销售收入增加20%，EPS增加120%
D、EPS增加15%，EBIT增加5%
19、某公司目前股价是20元，已发行203股股票，假设公司以每股25元价格向公众投资者发行53股新股，发行后公司股价为（ ）
A、-25 B、20 C、21 D、22.5
20、某公司计划投资A项目，该项目预计年营业收入600万元，直接经营成本400万元，折旧摊销20万元，税率33%，预计年经营现金流是（ ）
A、140.6万 B、200万 C、134万 D、114.2万
21、下面哪一项增加会影响公司的流动比率而不会影响速动比率？
A.应付账款 B.现金C.存货D.固定资产
22、某公司今年年初有流动资产380万元，流动负债210万元，年末流动资产410万元，流动负债250万元。请问该公司的净营运资本变动额是多少？
A.-30万 B.-10万C.30万D.10万
23、下面哪一项增加会引起经营性现金流增加？
A.员工薪酬B.办公室场地租金C.设备租赁费用 D.设备折旧费用
24、某公司债权成本7%，普通股股权成本11%，优先股股权成本8%，该公司共有104000股普通股,市价20元每股,40000股优先股,市价34元每股,债券面值共500000元,现在市价是面额的102%，当前税率34%,该公司的加权平均资本成本是多少？
A.9.14% B.6.54% C.8.60% D.6.14%
25、若公司没有负债，有80000股普通股,市价42元每股，目前股权成本是12%,税率34%,该公司考虑改变目前资本结构，计划按面值发行1000000元债券,票面利率8%，一年付息一次，债券募集资金将全部用来回购股票，在新资本结构下，股权价值是多少？
A.240万 B.270万 C.330万 D.336万
根据信息回答26、27题一家面临重组的公司其价格为200万元，目前公司有抵押债券150万元，无抵押债券100万元重组后公司发行75万元抵押债券，25万元次级债券，100万元无抵押债券，公司所得税为25%
26、重组后抵押债券持有者可获得多少有价证券（ ）
A、100万元 B、125万元 C、133.3万元 D、150万元
27、重组后无抵押债券持有者可获得多少有家证券（ ）
A、50万元 B、69.7万元 C、75万元 D、100万元
28、一家金融机构使其资产和负债的利率风险价格敏感度相同，其应采取（ ）
A、空头对冲 B、多头对冲 C、利率互换 D、利率风险对冲
29、有一组债券，当利率变化时，其中哪个债券的价格百分比变化最小（ ）
A、无息债券 B、高息票债券 C、低息票债券 D、纯折价债券
30、一个欧式看涨期权9个月后到期，行权价格是45元，其价格是多少？使用Black-Scholes期权定价模型，股票价格为40元，无风险利率为15%，N（d1）=0.718891，N（d2）=0.641713
A、2.03元 B、4.86元 C、6.69元 D、8.81元
二、计算题前三个每题10分，第四个15分，共45分；
1、一位养老基金经理正在考虑三种共同基金，第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金，这些风险基金的概率分布如下：
名称 期望收益率（%） 标准差（%）
股票基金（S） 20 30
债券基金（B） 12 15
基金回报率之间的相关系数为0.10.
A.两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少？
B.这家养老基金所能达到的最大夏普比率是多少？
2、（10分）假设你作为一个初创公司的创始人拥有公司全部股权，而且公司没有负债，为了发展公司业务，你想募集3000万资金。假设通过股权方式募集3000万资金，需要卖出公司2/3的股权，但你想保持对公司的控制权，所以卖出的股权比例不想高于50%。
A 假设你通过债权融资2000万，那么你需要卖出多少比例的股权去募集剩余的1000万；
B 假设完美资本市场（perfectcapital market），如果你想保持公司控制权，通过债权融资的最低额度是多少？
3、1973年英国的物价水平为15.9，美国物价水平为29.2（1995年为100），2003年英国物价水平122.4，美国物价水平121.5。两国的汇率水平为，1973年0.4304英镑/美元，2003年0.5975英镑/美元。
（1）计算1973-2003间英国和美国的通货膨胀率之差，并用它比较同期英镑对美元的贬值情况
（2）在1973-2003年间的英国和美国之间，相对购买力理论有效吗？说明理由。
4、下图有2个二叉树，上面描述了一个三年期零息债券价格，下面的描述短期利率，每个期间价格或利率上移的概率为50%，如果该债券上附加一个卖出期权，行权时间是t=1，行权价格是0.83。
A、该带有卖出期权的债券价格是多少
B、它的到期收益率是多少
三、论述题两题任选一题解答，15分。
1、2015年10月23日，中国人民银行宣布自2015年10月24日起对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，这意味着我国利率管制从此基本放开。
请根据所学金融理论简要评述我国利率管制放开的影响
2、2010年特别提款权（SDR）篮子审议之时，中国就曾向IMF提出过申请，但由于不满足货币“可自由使用”的条件而失败，2015年时值五年一次的SDR货币篮子评估年，人民币再度提出入篮申请，请问什么事特别提款权？人民币加入SDR对中国经济和国际金融体系有何影响？