房地产行业2011年年度策略报告:青山遮不住,毕竟东流去
发布：caozisimon | 分类：房地产资源
关于本站
人大经济论坛-经管之家：分享大学、考研、论文、会计、留学、数据、经济学、金融学、管理学、统计学、博弈论、统计年鉴、行业分析包括等相关资源。
经管之家是国内活跃的在线教育咨询平台!
经管之家新媒体交易平台
提供"微信号、微博、抖音、快手、头条、小红书、百家号、企鹅号、UC号、一点资讯"等虚拟账号交易，真正实现买卖双方的共赢。【请点击这里访问】
TOP热门关键词
房地产行业2011年年度策略报告:青山遮不住,毕竟东流去房地产业研究机构：中投证券分析师：李少明撰写日期：2010年12月21日字体[大中小]阅读全文：47页|732KB中国住房仍处于短缺时期,未来10年需求压力巨大,在卖方分析 ...
扫码加入财会交流群 |
| 研究机构：中投证券 分析师： 李少明 撰写日期：2010年12月21日 | 字体[ 大 中 小 ] |
阅读全文： 47页 | 732KB
中国住房仍处于短缺时期,未来10年需求压力巨大,在卖方分析师中我们是首个提出实际城市化率被低估,实际城市化率是64.7%的券商。若按官方预计2020年城市化率55%,人均居住面积35平米,10年内刚性需求+改善性需求=19.5亿平米/年。若按09年中国实际城市化率64.76%计算,城镇人均居住面积仅20.5平米,城市化率被低估是长期调控难以奏效的根源之一,若2019年城市化率70.4%,人均居住面积35平米,10年内新增住宅刚需+改善需求=22亿平米/年。则基本住房保障供应难以分食商品住宅市场的大量需求。从中国住房长期需求和行业的盈利能力来看,房地产行业并不是市场所认为的“制造业”。
土地供给不足是房价持续上涨的重要因素,土地成本的上升最终将转嫁到房价上。
在需求庞大、供给一定,全民基本住房保障实现之前,政策调控将是常态。当前楼市调控已进入攻坚阶段,上海、重庆试点开征“房产税”调节供需已箭在弦上。我们预计本轮调控从严从紧维持至2011年中期左右。
中国住房供给制度正在纠偏。以**主导的“保障房”+市场化“商品住宅”的供应模式正在建立,**将改变以往的自己全资投资变为**贴息引入社会投资,将有效地解决保障房的投资问题,基本住房保障制度是“保证社会稳定和经济持续发展”的根本,不要忽视**的决心和能力。这是我们区别于其他卖方不同的观点。预计2015年将解决占城镇家庭23.5%的家庭住房问题,2020年保障对象扩大到外来人口。“住有所居”的战略将为中国经济和行业持续发展铺平道路,减少调控带来脉冲式的冲击。短期内,住宅多元供应及巨量保障房的建设对市场有一定冲击。
调控已使行业资金杠杆缩小,盈利增速放缓,需注意因此带来的风险。10年12亿平米住宅新开工将在11年上半年集中释放,加上580万套保障房的供应和1000万套保障房的建设,行业将再度去库存,预计11年房地产投资增速放缓至10%。
面对住房供应制度的革新,具有强大竞争力的全国性开发商正在谋求更长远的发展空间,以更为灵活手段获得更多的市场份额和更多的发展资源。
当前板块正在构筑长期大底,估值已反映了巨量保障房建设和可能出台的以房产税试点为核心的“第三轮”调控政策利空,若房产税试点符合市场预期,板块存在一轮价值修复的行情,受制于调控上半年板块难有超额收益,维持“中性”判断,等待政策放松带来行业新的增长机遇。在调控常态下,我们应关注变革和调控时期,能及时作出合理战略布局、扩张与销售匹配,调控中能获取更多优质资源,销售更为突出,财务更加稳健、实力更为雄厚的万科、招地、保利、滨江、首开和世茂等优质公司,它们将在调控中获得更好的增长更多的市场份额,建议买入。关注现金流充裕的持有类公司中国国贸,和估值优势明显的环球、亿城、泛海等。
「经管之家」APP：经管人学习、答疑、交友，就上经管之家！
免流量费下载资料----在经管之家app可以下载论坛上的所有资源，并且不额外收取下载高峰期的论坛币。
涵盖所有经管领域的优秀内容----覆盖经济、管理、金融投资、计量统计、数据分析、国贸、财会等专业的学习宝库，各类资料应有尽有。
来自五湖四海的经管达人----已经有上千万的经管人来到这里，你可以找到任何学科方向、有共同话题的朋友。
经管之家（原人大经济论坛），跨越高校的围墙，带你走进经管知识的新世界。
扫描下方二维码下载并注册APP
免流量费下载资料----在经管之家app可以下载论坛上的所有资源，并且不额外收取下载高峰期的论坛币。
涵盖所有经管领域的优秀内容----覆盖经济、管理、金融投资、计量统计、数据分析、国贸、财会等专业的学习宝库，各类资料应有尽有。
来自五湖四海的经管达人----已经有上千万的经管人来到这里，你可以找到任何学科方向、有共同话题的朋友。
经管之家（原人大经济论坛），跨越高校的围墙，带你走进经管知识的新世界。
扫描下方二维码下载并注册APP
您可能感兴趣的文章
人气文章
本文标题：房地产行业2011年年度策略报告:青山遮不住,毕竟东流去
本文链接网址：https://bbs.pinggu.org/jg/fangdichan_fangdichanziyuan_994779_1.html
2.转载的文章仅代表原创作者观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,本站对该文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，不作出任何保证或承若；
3.如本站转载稿涉及版权等问题,请作者及时联系本站,我们会及时处理。
