中国大宗商品中远期交易市场现状-经管之家官网！

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近日上海市商务委、上海市金融办、上海市工商局、上海市公安局四部门联合发布了《关于进一步规范本市大宗商品中远期交易市场管理若干意见的通知》，该通知为了建立健全长效管理机制，规范大宗商品中远期交易市场经营行为，维护市场秩序，切实防范金融风险，被称为上海有史以来对大宗商品中远期交易最为严厉的一次监管。
在中国大宗商品中远期交易迅猛发展的同时，由此我们也可以看到目前中国大宗商品中远期交易市场存在诸多问题，并由此逐渐滋生了一定的金融风险和市场风险。
一、迅猛发展的中国大宗商品中远期交易市场
随着电子商务的不断深化，国内大宗商品逐渐由实体市场向电子市场渗入，近年国内大宗商品电子盘交易发展迅猛，全国兴起了开展电子盘交易所的热潮。
据统计，目前可查的由部委或者地方ZF的批准的、比较活跃的中远期交易市场有80家左右。分布在北京、上海、天津、江浙、两广、两湖等省市。据有关机构发布的统计资料显示，截至去年，我国主要大宗商品电子交易市场有200多家，各地主要中远期交易市场约为百家，交易金额近8万亿元。另据透露，从工商注册资料来看，全国各类大宗商品电子交易市场已近800家。　
国内中远期交易市场目前的交易品种从农产品、能源再到原材料，数量品种众多。这些品种包括了大蒜、辣椒、玉米、绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品，包括了黑色、有色、稀有等金属品，包括了焦炭、原油、成品油、天然气等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料。
二、中国大宗商品中远期交易市场的特点和优势
1、比较交易机制优势
由于大宗商品交易中远期交易与股票、期货相比，具有参与门槛低、T+0、双向交易、夜市交易、手续简单等特点，赢得了众多投资者的青睐。
而且目前我国大宗商品电子交易市场的交易模式已有现货预约购销交易模式、电子盘交易模式和仓单交易模式三种，可以充分满足不同产品种类的电子交易需求。
2、增加了投资渠道
我国目前总体来说投资渠道较少，投资者最典型的投资渠道主要有炒楼、股票、基金、银行理财产品、期货等，已经不能满足国内投资者的多样化需求。其中由于期货交易市场目前交易的品种较少，但远远未能满足实际需求，与庞大的国民经济总量与投资需求并不适应。中远期交易市场的一些品种很多都具备了作为期货交易品种的条件，但目前还未能在期货市场上市。
3、满足部分主体投资、风控等需求
大宗商品交易中远期交易也为部分企业客户提供了一种新的投资、风险控制的工具，投资功能主要是根据行情的判断确定订货量、预测产品市场行情等，风险控制主要是基于套期保值的需求，在现货市场和中远期交易市场上进行对冲进而将成本或者利润控制在可控范围内，减小或规避相关的系统性或非系统性风险对企业造成的损失。
三、中国大宗商品中远期交易市场存在的问题
1、定位不明、监管松散
中国大宗商品中远期交易由于类似于期货，市场定位不明确、法律法规缺失等问题，大宗商品电子交易市场存在的一些问题也开始暴露出来，譬如前段时间针对某品种在交易机制等方面存在的问题，有关市场主管监管部门通过与该市ZF相关部门沟通，要求其交易所暂时停业进行规范，并要求相应结算行暂停结算资格，并表态将对该交易所持续关注。
大量的中远期交易市场事实上采取了期货的模式进行运营，并大量吸纳自然人客户和毫无现货背景的投机企业进行投机炒作。在这种情况下，如果没有强力监管部门对其进行科学监管，那么中远期交易将滋生不可忽视的金融风险和市场风险。
2、丑闻不断
由于监管机制的缺失，大宗商品交易市场近年来丑闻不断，从海南天然橡胶事件、广西白糖事件到浙江嘉兴茧丝绸事件，再到2008年8月爆发的华夏现货商品交易所事件等。
3、代理机构的短视行为
由于目前国内中远期交易市场中相当一部分采用了期货交易基本形式和手段，招揽毫无现货背景的企业进入市场进行投机。不少大宗商品交易市场主要通过网络、电话推销等方式，以高回报、热门投资品种等，吸引普通投资者参与。在营销手段上、客户维护上缺乏专业性指导，显示了这个市场目前以做交易量赚取佣金为主的短视行为特征。
此外，市场内拥有席位的会员可以进行代理客户交易，甚至出现二级代理、三级代理，大量吸纳自然人客户进行投机交易，各代理机构主要以赚取佣金为主。国家工商总局在文件中明确指出：“此类市场采取的这种交易方法和有关管理制度，与期货交易机制类似，改变了商贸流通属性，具有金融性质，投机性较强，具有较大的风险隐患。”
4、中远期交易名不副实
大宗商品交易市场广泛借助电子商务和现代物流两种方式，有其存在具有一定的现实合理性。然而中远期市场最终应该回归现货本身，其本质上是一个物流市场，其最终的目的应该是物权的转移，实物交割才是其本质。其合约仓单的最终基础在于拥有强大的现货量，而非纯粹的投机资金的进入。
不过据业内人士透露，国内的中远期交易市场普通实际交割量并不大，很多中远期交易市场名不副实。
之前有的交易市场还实行连续现货交易，其实质是用延期交割违约金来延缓实物交割时间，只要支付极少量的延期违约金就可以不用交割，其实质是取消了交割。
由于缺乏有效监管，很多中远期交易市场的交割库设置数量极低，库点十分集中，这与连续现货交易的要求不相符合，其主要目的是为大量的投机提供便利。
四、中国大宗商品中远期交易市场发展的清理整顿
目前大宗商品市场的法律依托主要是2003年出台的《大宗商品电子交易规范》，据报道，《大宗商品电子交易规范》只是个行业标准，不具备法律意义，但是事实上又为中远期现货交易进一步提供了法律依据，目前这部法规已经不适应当前市场的发展规模和发展速度。
针对国内中远期交易市场存在的诸多问题，以及各类风险事件的产生，相关部门已经多次出台措施进行行业清理整顿。总的来说，整顿内容包括了禁止新设市场和新上品种；保障资金安全，实行保证金第三方托管和银行监管；禁止自然人和无行业背景的企业入市交易；禁止代理业务；规范保证金缴纳形式；限定每个交易品种和每个交易商的最大订货量等。
国家发改委、商务部、国家工商总局在去年7月份通报的囤积哄抬农产品价格违法案件中，便涉及农产品电子交易：山东某经销商在收储囤积大蒜的同时，于2009年2月至2010年6月间，带领多人在电子交易市场合伙炒作大蒜中远期合约的价格。
针对大蒜中远期交易中引发的严重问题，商务部、公安部、工商总局、法制办、银监会和证监会六部委联合下发了《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》，明令禁止自然人和无行业背景的企业入市交易，对中远期现货市场开始进行整顿。
去年11月底，国家发改委发文要求各地方各部门加大价格监督检查力度，严肃查处包括操纵电子交易市场价格，推动现货价格上涨在内的各种违法违规行为。
上海市有关部门在去年11月18日发出通知，要求电子交易市场在2010年内清理农产品经纪人，以后农产品经纪人只有组织起来成立合作社才能参与电子交易。据了解，去年上海大宗农产品市场清理了1.6万名自然人，现在中远期电子交易的主体是企业和合作社。
以及近日上海市商务委、上海市金融办、上海市工商局、上海市公安局四部门联合发布了《关于进一步规范本市大宗商品中远期交易市场管理若干意见的通知》。
四、总结
大宗商品中远期现货市场极像早期国内的期货市场，伴随着大宗商品的市场化改革而出现，其产生有其一定的历史原因、技术条件和现实需求，但由于缺乏强有力的监管，对正常的市场秩序构成一定的威胁。
我们也要看到，随着相关制度的不断完善，我国大宗商品电子交易平台综合竞争力和市场潜力也将逐步提升。申明：数据和部分内容来源于网络。转载请注明来源于：ctachina.net