【独家发布】2015盘点：富贵“险”中求！中国金融寡头时代临门-经管之家官网！

富贵“险”中求！中国金融寡头时代临门

2015-12-26 夏冬老莫 鉴闻信息

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热闹了一阵子的“宝万之争”，暂时进入战略相持阶段。无论宝能，抑或安邦，身上都打着“险资”的鲜明标签。归根结底，这是金融资本的胜利。
和之前上市公司层面的产业重组不同，本轮险资强悍“扫货”，完全是霸王硬上弓式的跑马圈地。险资新秀“宝能系”姚振华的另类扬名，宣告着属于王石们的产业经济明星时代，棋至下半场。
这一轮涌现出的低调险资掌门者，几乎都奉巴菲特为祖师爷，借助险资杠杆标榜所谓的价值投资。但其操作手法之凶狠、饥不择食之疯狂，却是连巴菲特也望尘莫及。而经过此轮之后，险资背后势必会派生出身家财富暴涨的群体，真可谓是富贵“险”中求！
集齐银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁7张主要金融牌照，据说可以召唤神龙。而中国拥有或接近7张牌照的金融集团，已经有18家，哪一家不是威名赫赫？中国的金融寡头时代，真的要来了吗？
中国三千年金融史沉甸甸的经验与教训，足堪为今日之鉴——既要为产业经济打通金融血脉，又必须警惕金融财阀对社会财富的吞噬。
先来看看风头正劲的几家险资暴力“扫货”成绩单
安邦集团击退诸多大佬，成民生银行最大股东
成立于2004年的安邦集团，手握银行、证券、保险、基金、租赁等金融牌照，掌控资产上万亿。安邦曾连续举牌金地集团、招商银行、工商银行、民生银行、金融街、华业地产、中国电建、吉林敖东、万科等多家公司，通过多次增持，成民生银行最大股东、招行第三大股东。
在海外市场，安邦更是掀起一股收购巨浪。去年十月开始，安邦保险分别斥资19.5亿美元、2.43亿欧元、2.19亿欧元收购了希尔顿旗下的华尔道夫酒店、比利时保险公司FIDEA和德尔塔·劳埃德银行。

富德生命人寿700亿元四次举牌浦发，做了二掌柜
富德生命人寿老板张峻，是宝能系老板姚振华的潮汕同乡。该公司今年前10个月总保费收入1391亿元，在全国73家人身险公司中排名第三。
该公司四次举牌浦发银行，耗资近700亿，却最终很低调地选择了只做二掌柜。在此之前，其已举牌了多家上市公司如招商银行、金地集团、农产品、必美宜、首钢股份、佳兆业等多家A/H股上市公司，其中金地集团、农产品一直举到30%或者第一大股东的位置，均令原始股东手忙脚乱，难以招架。
宝能集团不断举牌万科持股增至23.52%
宝能系掌门姚振华是本轮险资猎食浪潮中的后起之秀。其旗下的前海人寿，三年三换总经理，迅速将规模冲破500亿元。宝万之争中，其通过前海人寿的一致行动人钜盛华，不断增持万科总股本至23.52%。宝能之前还曾举牌过深南玻，中炬高新、韶能股份明星电力、南宁百货、合肥百货、中国金洋等。
……
哪些股受险资青睐？
A股今年6月重创后，险资的增持举牌戏码就没停过。不差钱的险资，也催生了诸多“险资举牌概念股”。
据和讯基金报道，南方基金2016年投资策略显示，近期险资频频举牌地产、金融、消费等领域优质蓝筹股，根本原因是在低利率背景下，蓝筹股的分红收益率很有吸引力，预计在2015年底上演的上市公司控股权之争可能在2016年更常见。
据21世纪经济报道，平安证券的非银研究员预测，按照2016年流入股市保费比例为30%的假设，预测明年流入股市的险资规模将超过3000亿元。
数据显示，6月以来，A股共发布举牌公告117起。而自12月以来，已相继有包括万科A、金融街、承德露露、金风科技、浦发银行、同仁堂、中青旅、京投银泰、大商股份、欧亚集团、天孚通信等十余家上市公司被险资举牌，其中多家公司属于二度举牌。涉及的险资包括安邦保险、前海人寿、中融人寿、阳光人寿、生命人寿等。
据证券时报报道，险资举牌，并非胡举乱做，而是有计划有目的。目前来看，举牌的企业主要是金融类（兴业银行、浦发银行）、地产类（万科、金地、金融街等）、商业类（大商股份，新世界，欧亚集团，合肥百货等）、消费类（同仁堂、承德露露、中炬高新等）。这些公司除了估值优势外，通常股息率比较高，分红比较稳定。
有文章显示，险资加速增持，主要是因为“资产配置荒”等问题。保险公司主要靠投资赚钱，传统上是靠债券，但降息后债券收益率一路走低，险资遂杀入股权市场，并格外钟爱分红稳定的蓝筹股，通过分红赚取投资收益。
还有谁长得像万科

据第一财经日报报道，有卖方人士表示，从被举牌的浦发银行、兴业银行、万科A不难看出，低估值仍是吸引险资的主力。而“估值低、股息率较高且股权分散”的公司必然更获垂涎。
此外，部分被举牌的股票往往有股权分散、大股东持股比例不高等特征，所以这类举牌可能更偏向长期的战略投资，可进一步关注。
据证券时报结合行业、估值、股息率、大股东持股比例等4大指标，参考市值在3000亿以下，筛选出38家公司可能成为保险资金下一步关注的目标。名单如下：

再来看看中国拥有或接近七张金融牌照的大型资本就有谁
金融牌照，即金融机构经营许可证，由银监会、证监会和保监会等部门分别颁发，管制严格。对土豪企业来说，拿到其一尚且不易，集齐主要的7张——银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁——几乎可以召唤神龙，成为金融财阀。
上述金融集团，哪一家不是威名赫赫？中国的金融寡头时代，真的要来了吗？
险资新秀“宝能系”姚振华的另类扬名，宣告着属于王石们的产业经济明星时代，棋至下半场。这一轮涌现出的低调险资掌门者，几乎都奉巴菲特为祖师爷，借助险资杠杆标榜所谓的价值投资。但其操作手法之凶狠、饥不择食之疯狂，却是连巴菲特也望尘莫及。中国三千年金融史沉甸甸的经验与教训，足堪为今日之鉴——既要为产业经济打通金融血脉，又必须警惕金融财阀对社会财富的吞噬。
金融泥石流来了
正如之前所言，老王方阵经过一段战略撤退，开始充分利用停牌的机会，转为战略相持阶段，在资本市场上合纵连横，宴请基金建立统一战线，拜会诸山长老寻求支持，可能还有很多潜水的动作，可能比救灾人员还忙。遗憾的是，尽管放狠话周一见，周一却什么也未见，似乎只有一声叹息。
老莫今天重点想分析的是，为什么一桩股票投资案，甚至目前都还未谈上并购重组，会引起这么大的社会反响？即使面对深圳的泥石流灾害也兴味不减，其背后折射出来的社会心理是什么？对于未来的中国经济意味着什么？经过几个的日夜恶补，一个清晰轮廓渐次形成。可以肯定，这绝对不是读三国掉眼泪，也不是年终奖发多了瞎起哄，甚至也不是出于大众的仇富猎奇。大众的关注是因为这其中的确有关系到每个经济人、企业人、投资人未来命运的重要因素。
简单点说，如果王石本轮败阵，就意味着金融资本对产业经济全面掌控时代正式到来，二十年前讨论的姓社还是姓资问题尘埃落定，资本主导市场的势头会像泥山一样吞没诸多传统产业，其所带来的后果要远比现实中的泥石流吞没三十三栋厂房，毁掉数百个家庭的正常生活来得更加惨烈，包括你我都难以逃避其冲击。
人们关注，是因为大家已无处可逃！
产业巨头风光不再

在回答未来走向之前，我们先看看事件的背后成因，自然不难理解。
目前宝万之争的正面战场就是的资金的比拼，挺王派心中还有一个幻想，如果宝能的资金不足，只要停牌时间长些，拖得久点，迫于资金成本压力，其持股比例就不会增加，或者其资金链断掉，也会令其知难而退，二级市场收钱走人，皆大欢喜。
经过老莫反复研究之后发现，这只能是一厢情愿的幻想，因为，时代风水不知不觉中的确变了，尽管我们不愿意接受，甚至也无法接受。何以见得？
随着1991年深万科、深发展作为中国最早的公司上市开始，中国资本市场的闸门打开，曾几何时，在过去的二十多年里，公司上市成为很多企业家的梦想，上市公司占尽一时风骚，每年的年度经济人物很多都是出自上市公司，万千宠爱集一身，上市即是财富的代表。
因为实业经营相当于做加法，而证券市场的资本运作相当于做乘法，可以快速提升可控的资金规模，特别是在2008年之前，资金相对紧缺的时代，公司上市让这些企业迅速取得超越同行的资金优势，引发了业界的诸多并购行为，进一步形成规模优势，令很多产业从分散趋向垄断，创造了一批上市公司为主的行业寡头。
事实上这批产业实体起家的背景是短缺经济时代，而最新中央经济工作会议精神明确指出要去产能，降房价，所以……
金融寡头异军突起

风水轮流转，特别是2008年金融危机之后，中央政府加大4万亿货币投放，加之过去20多年积累的外汇储备，令国内的资金开始泛滥，同期股市长达6年低迷不振，甚至理财品种乏善可陈，游资真如洪水肆虐，所到之处无不受其冲击，炒艺术品、炒普洱茶，甚至炒大蒜、炒中药，严重扰乱原有市场格局，最厉害的是炒房子，中心城市的房价翻了数倍不止，由此也成就了万科等地产公司的黄金岁月。
同时，金融领域也不甘寂寞，大量的公募基金、私募基金、理财信托等金融工具不断横空出世，都获得了空前的发展。而就在这个时代背景下，还有另外一股极其低调势力迅速攻城掠地---那就是保险公司，以迅雷不及掩耳之势异军突起并强爷胜祖。
保险公司由主营业务由提供保障转向“保障+财富管理”。以帮助客户应对通胀和利率下行为概念，推出的高预定收益率和演示利率的万能险、分红险，年收益率高达7%甚至到8%，远远高过银行定期存款以及货币基金、债券基金等其他无或者低风险理财品种的收益。再配上电商网销，其发展速度异常迅猛，几百亿的产品，几个月可以完成销售。像特别擅长网络销售的富德生命人寿，保监会数据显示，今年前10个月，其理理财型保险万能险账户排名仅次于华夏人寿，排名第二，达到了720.4亿元，同比增长1.5倍。
当然，在这个行业还流行一个更诱人的逻辑，中国保险市场5-7年内赶上美国，成全球保险第一大国。这意味着什么呢？日本投保率为650%；美国投保率为500%；而中国的投保率是10%，到去年底，中国保险业超过了2万亿大关，行业总资产达到了12万亿，去年行业总利润2440亿，年增长近翻倍。如果国人的保险意识达到美日水平，理论上未来会有数以百倍计的行业发展空间，所以，在这样的背景下，中国开始进入老龄化，商业养老险市场兴起，癌症越来越多，重疾险需求旺盛，加上国人财富增加，所以，理论上都会得到源源不断的后续保费支撑。
由此可以理解宝能为什么不差钱，甚至也不在意财务成本，从媒体报出的融资明细可见，很多资金成本高达12%--13%。但他们仍然能够那么笃定，关键就在这里，高速成长的保险市场在未来至少五年内会是一个取之不尽的聚宝盆，只要不断有新血进来，传统看来的问题就都不是问题。
千亿富豪加工厂
这一切都令到姚振华等嗅觉灵敏胆大心细的商人先知先觉，迅速掉转方向开足火力抢夺这一机遇期。姚振华前海人寿用了三年时间，以换三个总经理的代价突破500亿规模，而传统同行需要用十多年的时间；而姚的潮汕老乡张峻控制的富德生命人寿6年换了5任总经理，专家测算，截止到11月底，其资产规模达3100亿，同比增长1.5倍。从这些数字不难看出他们把握机遇的老辣凶悍。
与此同时，他们也的确改写了中国的经济版图。过去的聚光灯照耀在以王石为代表的上市公司与地产公司头上，而未来，这一殊荣，显然要让位给保险公司，因为前者多以百亿计，而后者却基本都以千亿来计，甚至突破万亿规模也指日可待，未来可谓得保险业得天下。
安邦保险吴小晖；控制华夏人寿、天安财险的明天系肖建华；富德人寿的张峻；控制前海人寿的宝能系姚振华；持股民生人寿40%的鲁伟鼎；控制正德人寿、中融人寿的郑永刚；收购永安保险又再拿下葡萄牙最大保险公司的复兴系郭广昌；坐在轮椅上控制合众人寿的戴皓；控股华安财险的特华系李光荣；利安人寿祝义材；国华人寿刘益谦；朱孟伊三兄弟的珠江人寿；老牌的还有平安保险马明哲，以及后起之秀马云、马化腾继联手马明哲设立众安在线财产保险之后，将再次联手设立众安在线人寿保险。除此之外，蚂蚁金服也将向保监会申请新设一家寿险公司。此外还包括沉潜更深的华泰保险内蒙君正杜增江、星河地产黄楚龙的阳光保险、万达集团王健林的百年人寿、资本强人关国亮的华汇人寿。你可以随便找度娘问问，如果他们要当首富，谁还敢与争锋？他们要影响中国的经济走势，远超过传统的产业资本。
在这整个潮流翻转中，宝能系的姚振华只是其中的一员后起之秀，充分地利用了保险理财的杠杆，以小搏大，所以，严格来说，真正的赵家人，既不来自海里，也不出在天上，直接就出在你我中间——正是这些保险理财的投资者，提供了源源不断地弹药。换言之，如果姚振华不出现失联之类的意外，其资金似乎不成问题。给以足够时间，以其保费的狂飚突进的速度，再举一家万科怕也指日可待。
（未完待续）