屈宏斌：今年主要风险是通胀 应降低政府投资-经管之家官网！

日前，汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌在广州接受专访时表示，对2010年的中国经济增长前景乐观，他认为靠内需完全可以支持今年9%的经济增长。但是他同时指出，2010年经济的主要风险不在于经济下行，而是经济超预期增长，通货膨胀严重。　　警惕通胀加剧
　　“去年中央投资4万亿刺激经济，还有接近10万亿元的银行信贷，这些资金基本上是投进了'铁公基’项目，这些项目一开工，持续周期可能有2—3年，这期间带来了相关行业的需求完全可以支持经济的增长。”他指出，4万亿今年正给中国带来第二轮的影响，由于创造了就业，更多人的收入上涨会带动消费需求上升。“尽管目前出口复苏仍然不是很确定，但是劳动力市场的改善、内需的上升会给经济增长带来支撑。”
　　但是，他进一步指出，目前中国经济的主要风险不是经济下行，而是经济超预期增长、通货膨胀严重。他表示，如果今年出口恢复得比较快，如果达到20%的增长幅度，今年的GDP增速将可能达到12%—13%。
　　“这就比较危险了，已经超过经济增长的极限，将带来产能过剩、通胀加剧、经济过热等诸多不良后果。8%—10%的GDP增速是较为合理的，要实现9%以上不是问题，但如果到了12%—13%就比较危险了。”他认为目前通胀已经不是预期，而是现实了。因此，他建议今年的货币政策应该旗帜鲜明地从紧，要严格减少“铁公基”项目的新开工投资建设。
　　使用财政调节手段降低政府投资
　　对于今年的宏观调控手段，屈宏斌认为，除了信贷政策目前已经开始收紧外，应该配合使用财政手段。
　　“相对于今年的经济发展速度来说，7.5万亿元已经足够。”屈宏斌表示，若从GDP增速看，今年17%左右的信贷增速对支持GDP增长、控制合理通胀已绰绰有余，但还应注意的是信贷结构的调整。
　　他分析表示，去年大部分信贷实际上都在“铁公基”等基建项目上，民间有效投资需求并未被真正带动起来，今年如果不控制“铁公基”项目，银行还是会把有限的资金投向这些领域。如此一来，从紧的货币政策反而会打击民间投资。
　　在这方面，财政政策可以发挥更大作用。屈宏斌指出，货币政策是一种总量调控，无法区分市场，一出手就影响所有人;更为有效和精准的是财政政策，财政政策可以有针对性地降低政府公共投资，加大政策扶持、税收优惠力度，放开保护行业等，来把更多市场和空间留给民间资本。
　　预计年内将加息两次
　　关于利率是否会上调，也是今年各方观点纷杂、分歧较多的。屈宏斌认为，目前的货币政策已经在收紧，并且随着CPI的进一步上升，在4—6月份会有多次的货币政策调整。“我认为今年还有3—4次的存款准备金上调，而4月份开始会有2次0.27个百分点的加息机会。”他同时指出，虽然会加息，但是加息不是主要的手段，数量调控才是主要的。

作者：黄倩蔚 来源：《南方日报》2010年02月02日

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