联合证券：投资宝典（100）特刊-2007年的-经管之家官网！

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共64页PDF文件 是最近颁布的

1、分析了联合证券07年以来公司各期的投资宝典。

2、“冬播春收正当时” 针对现在市场调整深处出现的投资机会 希望各位投资高手收获明年春天

PS：在论坛里混也需要点资本 希望有钱的慷慨一点啦 钱数不够五的想要可以留下邮件

下面是贴出的·刊首语·

冬播春收正当时
◎ 周斌天
周刊终于迎来了第100期，回顾历程不免有些感想，感触最多的是公司研究所对周刊的支持，没有研究所
的强大支持，周刊不可能做到目前地步，获得众多投资者的肯定，印刷数量可以媲美大型期刊。最近2007《新
财富》最佳分析师评比中，联合证券研究所在去年获得“进步最快研究机构”第一名基础上，今年又是名列前
茅，研究所的分析师更是群星璀璨，显然，这一年分析师们的研究报告是本期特刊内容的最佳选择。
2007年的许多研究报告，至今读来仍余音绕梁，如零售百货行业最佳分析师——吴红光的研究报告，尽管
零售百货板块在这一年的市场表现一般，但对吴红光的研究报告印象很深，观点新颖，具有国际视野。在《百
货股的反攻》一文中，指出百货业是本轮温和通胀的最大受益者之一，百货业正迎来新一轮黄金发展期，与百
货H股相比，百货A股的盈利能力存在30-40%的折价；在个股研究报告中，吴红光也充分体现了勤勉尽职和客
观独立的职业修养，看不到有些研究员在大牛市中的浮躁心态。有色金属行业的最佳分析师叶洮的上半年研究
报告只有一个感觉——“买入！买入！再买入！！！”，没有丝毫的犹豫，可以说叶洮是2007年有色金属板块
波澜壮阔或跌宕起伏行情的吹号手。在上半年有色金属板块走势较为犹豫，市场分歧较大时，叶洮一直从全球
或国内的供求关系这一根本点给予行业最坚定支持，锡业股份、包头铝业、中国铝业、焦作万方等个股是其研
究较早、较深入的个股；金融、地产、钢铁等大行业是基金经理们的基本配置，有色金属配置的多少成了前三
季度基金经理排名的决胜局，叶洮的研究报告在其中起到了至关重要的作用。而房地产行业分析师——鱼晋华
其研究报告的每一次出炉，总能引起相关个股的强烈反应。计算机、电力设备等行业最佳分析师的研究报告也
可以有类似的感受，读者可以在本期特刊中体会。
再回到市场，上周市场走势比预想的强，尽管出现了基金赎回现象，但没有出现我们担忧的大规模赎回
现象；十月份开始，周刊对市场的观点一直是看空，但随着市场近两个月的调整和近期的企稳反弹，我们认
为市场趋势正在发生变化。近期市场分歧较大，其原因可能由上证指数的失真造成，上证指数从最高点6124
点调整到4778点，跌幅近22%，这个调整幅度相对于这两年的巨大涨幅似乎不够，但如果具体到行业和个
股，则大部分行业和个股的跌幅远远超过大盘的调整幅度。有色金属许多个股在短短两个月时间跌幅达到
50%，钢铁、煤炭和房地产等行业跌幅普遍也在30%以上，导致上证指数出现这种失真现象的主要原因是权
重很大、市值规模达到8万亿的金融板块调整幅度较小，整体处于相对高位，金融板块的强势掩盖了其他行业
的调整，也对市场产生了一定程度的误导。基于钢铁、有色、房地产等板块上周在底部放量并企稳走强和这
些板块前期的绝对跌幅，周刊对市场的基本判断从前期的中级调整转变为市场底部初步探明，进入构筑底部
阶段，振荡向上可能是未来一段时间的基本趋势。对投资者来说，当前市场已经进入冬播期，可以大胆些，
加大仓位，等待着春季的收获。具体而言，我们较为看好2007年业绩增长较佳的行业，如金融、地产、汽
车、钢铁、煤炭和有色，其中房地产板块市场分歧较大，建议重点关注主要业务处于房价走势较强地区的房
地产公司。

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