名义利率=真实利率+通货膨胀率 合理吗？

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从购买力来讲，这个等式似乎是不成立的。试讨论： 假设第一年CPI 100，我的收入是100，真实利率是3%  . 若无通货膨胀，我把钱存入银行，那么第二年能拿到103元， 103/100=1.03   倘若通货膨胀率是8%，那么第二年CPI为108，名义利率是11%，我把钱存入银行，第二年能拿到111元，相对购买力111/108=1.0278<1.03 两者并不相等啊！！求高手指点！

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关键词：通货膨胀率 真实利率 通货膨胀 名义利率 CPI 宏观经济学 曼昆

这个准确的来说是个约等于吧。
概略的计算公式可以写成： 　　r=i+p 　　，其中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率，它可以为正，也可能为负。
较为精确的计算公式可以写成： 　　r=(1+i)(1+p)-1 　　i=(1+r)/(1+p)-1 　　这是目前国际上通用的计算实际利率的公式。

“名义利率=实际利率+通货膨胀率”这个式子本身就是简化形式，真正的形式是“（1+名义利率）=（1+实际利率）*(1+通货膨胀率）”，但在实际利率和通货膨胀率都较小时，“实际利率*通货膨胀率”可以省略。从你的计算中也可以看出，差值是比较小的。简化形式的目的就是方便计算，方便沟通交流。

楼主的逻辑错在：你存了1元钱到银行，第二年你的钱成了1.03元了。但是与此同时那1元钱通过银行放贷形成资本，投入到在成产过程中，会有相应的产品或劳务出来的！所以，第二年即使你的钱变为1.03元了，但同时货物也不再是1元的货物了（一般由于生产活动而会增加）！所以通货膨胀率未必为3%。
事实上，通货膨胀率是由于发行货币量相对于存在的货物太多而导致的，货币量即使多了，但只要货物存量上升的比货币量更快，那就不会产生通货膨胀。

（1+名义利率）=（1+实际利率）*(1+通货膨胀率）

谢谢啊！！

楼主提到的那个表达式称之为费雪效应（Fisher Effect）。其实变量之前都有弹性系数。建议研读钱小安老师的《货币政策规则》。

yyannn 发表于 2011-5-8 00:01
楼主提到的那个表达式称之为费雪效应（Fisher Effect）。其实变量之前都有弹性系数。建议研读钱小安老师的《货币政策规则》。

恩，好的，非常感谢！