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摘要：6月汽车销量同比增长1.40%，好于预期。
6月汽车销量为143.59万辆，环比增长3.62%，同比增长1.40%。2011年上半年，汽车累计销量932.52万辆，同比增长3.35%。汽车销量在连续两个月出现同比负增长后小幅回升。
乘用车好于商用车。商用车景气度持续下降，客车一枝独秀。
6月乘用车销量同比、环比增速均超过6%，呈转暖态势；而商用车同比、环比均为负增长，景气度持续下降。上半年狭义乘用车均实现正增长，交叉型乘用车下降近10%；商用车除客车产销同比增长外，其余均下滑，其中，半挂牵引车降幅最为明显。下半年乘用车仍将保持增长，商用车面临的压力大于乘用车，商用车全年很可能呈现负增长。
日系乘用车销量受日本地震影响，市场份额下滑，6月开始恢复，早于预期。
由于受日本地震影响，上半年日系车乘用车市场份额下降较大，占有率为17.83%，较同期下降1.5个百分点。6月开始恢复，比预计有所提前。
日系复产提振行业销量数据，后续增速平稳。
随着日系车复产，行业逐步进入销售旺季，下半年行业销量数据有望继续好于预期。6月悲观预期好转，汽车板块已经实现估值修复。预计全年汽车销量增速将在5%左右，估值上行修复空间不大。三季度随着整体行业销量好转，优势整车企业中报业绩亮相，将持续修复估值。
维持行业中性评级整车看好中高端乘用车品种上海汽车、悦达投资，以及客车龙头宇通客车；零部件推荐万丰奥威；新能源汽车看好曙光股份。
（具体内容请见附件）
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