美国银行出售建行股份行为的经济学辩论

美金融机构、建行作为单纯的自由竞争市场里面的个体，他们行为本身为市场所导向无可厚非，有人说建行被贱卖，看是如此，其实不然，其一对建行而言，死撑着不贱卖可能损失更严重所谓机会成本更大，其二对美机构而言说白点人家财力充足，良好的管理运作能力，风险管理能力相对于来说属于稀缺的资源禀赋，人家管建行要了个高价也属看不见手的作用不足为奇。

yjh8165 发表于 2011-12-18 22:35
美国银行2007年通过对建行投资收益安然度过了次贷危机，这次再度依靠建行收益度过时艰。战略入股建行可称得 ...

国有资产流逝，这个罪名好大啊。在看看所谓国产流失的罪名的逻辑。一家公司资不抵债了。没办法，出售了一部分股份给合作伙伴。然后后来经济形势好转，合作伙伴帮忙提高业务能力。体制的转变等原因，业务做上来。盈利了，股价高了。现在就被说是国产流失。那我是不是可以说2005搞股改的全都是低价变卖国有资产。因为07年股价那么高。05年对价那么低。

刚上网查了下资料，真是触目惊心：美银入股建行6年多，累计套现194亿美元，获利75亿美元，还有90亿美元的市值，合计收益超过150亿美元，接近1000亿元人民币。不仅如此，净获利75亿美元，还持有建行5%的股份。这让我想起了2007年中信证券与贝尔斯登签订战略合作协议，差点在股价最高时上了这艘就快沉的破船了。相比之下，中国金融机构的投资效益真是没的说，惨不忍睹。。。。就美国银行出售建行股份这件事而言，有报道称，“一个包括淡马锡及其全资控股的对冲基金SeatownHoldings在内的财团从美国银行手中收购了其出售的中国建行5%H股，中国国家外汇管理局、全国社会保障基金及中信证券是上述财团的成员。”环球网也有类似报道，中投也已宣布受让27.6亿股。可能这个说的还不太清楚，列几个数据，扬韬先生有个计算：美银买入的平均每股大约2.07港元。而目前卖出的是每股4.94港元！！当年以“引进战略投资者”为由卖出，完全是不合理的价格，不是市场价格，现在我们又用高价买回来，我可不可以说这是“贱卖贵买”？！中美关系真是好啊，他卖我们就买，真给面子。。。。说不好听的，中投就是替别人擦屁股。。。

whitephone 发表于 2011-12-18 23:13
外资到中国来，根本就竞争不过中资银行？？恕我不能苟同。现在的中国金融市场，无论是在体制上，还是在 ...

Mckinsey关于外资金融机构在中国失败的分析 [复制链接]

FY201013 发表于 2011-12-19 00:06
刚上网查了下资料，真是触目惊心：美银入股建行6年多，累计套现194亿美元，获利75亿美元，还有90亿美元的市 ...

美银买入时，建行还没上市，当然没有市场价格。
作为战略投资者，在IPO之前购买，当然比市场价格便宜的多。这个很正常。
更重要的是，05年的时候，本来股价就低迷。用05年的股价和现在的市场价对比，当然觉得成本低了。
你05年市场价格买入民生，现在卖了，收益率340%。 比美银的投资收益高得多。
按理说，IPO前的战投价格比市场价低。 收益应该比在二级市场买卖高，但是美银的收益率只有142%。
只能说明美银要么买高了，要么卖低了。

myth5141 发表于 2011-12-18 22:34
卖只是一部分，手里还掌握大量的股份，同时套现赚一笔，为什么不卖

你去试试让美国银行以这个价格把全 ...

你去问问5%的股份能干什么？
最多董事会一个席位而已。
看看中金就知道了。
摩根斯坦利最多的时候占中金多少股份？ 甚至在最初成立时的主要业务部门都是大摩的。
最后呢，只能看作一项金融投资，收红利而已，根本无法插手业务运营。
有些人，一方面把外资贬斥的一无是处，一方面对外资又充满了恐惧。

中国进入商业机密谍战高发期
http://www.cfi.net.cn/p20090711000909.html

新华网：中国经济安全核心是金融安全
http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-07/01/c_121611283.htm

中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任：境外利益集团在华游说活跃，严重侵蚀中国经济主权 http://bbs.cnool.net/topic_show.jsp?id=4602455&oldpage=115&thesisid=372&flag=topic2

人民网:中国各种“利益集团”迅速发展 已影响ZF决策
http://finance.people.com.cn/GB/1045/4904586.html

谭浩俊：美银没贱买 但建行绝对贱卖

http://finance.sina.com.cn/leadership/sxysb/20080619/03184998148.shtml


提供一些参考资料

美国银行这么会赚钱，结果看它的财务报表，每股亏损0.33美元
中国的银行这么烂，可是前不久业内人士说钱赚得太多，不好意思说
难道都是垄断带来的结果

jameschin007 发表于 2011-12-19 01:06
你去问问5%的股份能干什么？
最多董事会一个席位而已。
看看中金就知道了。

中国好牛哟，知道用大股东的绝对地位控制小股东！！！！！真牛！！！！！！

别人入股就是为了分你的垄断利润，赚钱，插手你的业务运营？别人才懒得管呢。

有些人，一方面把外资的持股说成是带来先进的管理，一方面说成是根本无法插手业务运营。

我*，外资完全在中方的掌控中呗，外国人真傻！！！！！

jameschin007 发表于 2011-12-19 01:06
你去问问5%的股份能干什么？
最多董事会一个席位而已。
看看中金就知道了。

你给20%左右的股权给美银，你就能说：“我的直接竞争对手一定会把先进的公司治理理念和制度给我？因为他和我在一条船。”
是的，是一条船。但当有赚钱的机会时，比如说，都有一块钱可以赚。如果他自己赚了，可以获利1元（建行获利0）；如果建行赚了，他可以获利0.2元（建行0.8元）。他会让建行赚吗？
既然，用“市场换技术”不可能，那为什么还要期盼着“股权换管理”呢？
还有，20%的股权，真的能有魄力管理吗？大股东会听他的吗？
请回答第25页248楼和249楼提出的问题。我发觉正方无视了。。。